마이크로스트래티지(MicroStrategy)가 비트코인 공격적 매수 행보를 멈추면서, 자산을 세계에서 가장 많이 보유한 기업 지위를 확고히 했던 13주 연속 매수 기록이 끝났습니다.
그러나 이번 중단은 약세나 불확실성을 의미하지 않습니다. 이는 기업이 장기적인 비트코인 목표를 위한 자금 조달 방식을 전략적으로 전환하는 움직임으로 보입니다.
다음 매수 전 침묵…전략 비트코인 매매 중단
최신 공시에 따르면, 마이크로스트래티지는 지난주 동안 비트코인을 추가 매수하지 않았습니다. 이에 따라 총 보유량은 762,099 BTC로 변동이 없습니다.
평균 매입 가격은 75,699달러이며, 현재 시가로 약 515억 7천만 달러입니다. 그러나 기업가치는 590억 달러로, 마이크로스트래티지는 미실현 손실 구간에 있습니다.
마이크로스트래티지는 비트코인 보유분을 단기적 매매가 아닌 장기적 재무 전략의 일환으로 꾸준히 강조해 왔습니다.
더 중요한 변화는 겉으로 드러난 것 이면에 있습니다. 매수 중단 시점은 자본 조달 방식을 속도보다 구조에 중점을 두는 방식으로 전환한 것과 맞물립니다.
중단 수일 전, 마이크로스트래티지는 보통주와 우선주(STRC)로 각각 절반씩 나뉜 대규모 420억 달러 규모의 ATM(시장가 발행) 자금 조달 프로그램을 공개했습니다.
이전과 달리, 주식 발행 중심에서 ‘디지털 크레딧’이라는 저변동성·수익형 상품을 통해 새로운 투자자층 유치에 나섰습니다.
이러한 변화는 경영진의 메시지를 통해 더욱 명확해졌습니다. 마이클 세일러(Michael Saylor) 이사회 의장은 최근 STRC의 안정성과 수익성에 대해 공개적으로 강조했습니다.
자금 조달 끊겼나?
한편 폰 레(Phong Le) 최고경영책임자는 비트코인을 “디지털 자본”, STRC를 “디지털 크레딧”, 회사 주식을 “디지털 주식”으로 정의하는 새로운 틀을 제시했습니다.
특히 주목할 점은 STRC의 차기 배당일이 3월 31일로 예정되어 있다는 점입니다. 이 시점의 성과가 향후 단기 자금 유입 규모를 좌우할 수 있습니다.
주식 또는 우선주 발행을 통한 신규 자금이 없는 경우, 추가 비트코인 매수 자금이 없어 현재 매수 중단의 원인이 됩니다.
이러한 매수 완화는 처음이 아닙니다. 과거에도 자본 축적이나 시장 재정비 시기에 매수 중단이 있었습니다.
그러나 이번에는 대규모 자금 조달 계획 발표 직후 의도적으로 매수 행보를 멈춘 가장 명확한 사례입니다.
마이크로스트래티지는 이제 단순한 비트코인 최대 매수자가 아닙니다. 자본 성장, 수익성, 효율을 조화시키는 비트코인 기반 종합 금융 시스템으로 전환하고 있습니다.
이제 관건은 마이크로스트래티지가 다시 매수를 재개하는지 여부가 아니라, 새로운 시스템이 얼마나 빠르게 추가 자본을 창출할 수 있느냐에 있습니다.
