Strategy Inc.의 변동금리 시리즈 A 영구우선주(STRC)는 인기 플랫폼 트레이딩 212에서 2026년 3월 30일 상장되었습니다. 이 상품은 영국 소매 투자자에게 비트코인 담보 수익 상품에 직접 투자할 수 있는 기회를 제공하며, 연 약 11.5%의 수익을 지급합니다.
그러나 직접 구매하면 대부분의 투자자가 예상하는 것보다 세금이 상당히 많이 나올 수 있습니다.
영국 투자자, 마이크로스트래티지 고배당주 숨겨진 세금 문제
마이크로스트래티지의 STRC는 100달러 기준가격 부근에서 거래되며, 현재 연 환산 약 11.5%의 수익을 제공하는 변동 월 현금 배당을 지급합니다.
이 금리는 매월 새로 정해지며, 가격 안정을 목표로 설계되었습니다. 스트래티지(Strategy)의 준비금은 50년 이상의 배당 지급을 보장할 만큼 충분하다고 알려졌습니다.
미국에서는 해당 월 지급금을 원금 반환(ROC)으로 분류하며, 과세 대상이 아니며 투자자의 취득 원가를 줄여줍니다.
이러한 세무 처리는 영국에는 해당되지 않습니다.
이러한 상황에서 암호화폐 분석가 제임스 반 스트라텐은 영국 투자자에게 세금 부담을 크게 줄일 수 있는 스위스 발행 대안을 제시합니다.
영국 투자자 알아야 할 세금 격차
영국의 브로커 및 플랫폼에서는 STRC의 월 현금 배당을 원금 반환(ROC)이 아닌 해외 배당금으로 분류하는 경우가 일반적입니다.
주식 및 주식 ISA(Stocks and Shares ISA) 계좌 외에서는, 투자자는 매월 지급받는 모든 배당에 대해 자신의 배당 소득세율로 소득세를 납부해야 합니다.
- 기본 세율 납세자는 8.75%
- 최고 세율 납세자는 최대 39.35%
- 매각 시 발생하는 이익에 대해 양도소득세도 부과됩니다.
반 스트라텐은 다른 방법을 제시했습니다. 바로 21Shares의 스트래티지 수익 ETP(유로넥스트 암스테르담 및 파리 상장 STRC)입니다.
“영국에서 STRC를 구매하고 있다면 21Shares ETP를 통해 구매하는 것이 훨씬 더 세금 효율적입니다. 영국에서는 해당 상품에 대해 별도의 소득세 없이, 매각 이익만 양도소득세(CGT)로 과세되는 것이 일반적입니다.” – 반 스트라텐
이 ETP는 2026년 2월 24일 출시되었으며, 스위스에 등록되어 있고, 관리수수료가 0.00%이며, 누적형 상품으로 설계되었습니다.
이는 기초 주식에서 발생한 분배금을 현금이 아닌 순자산가치(NAV)에 자동 재투자한다는 의미입니다.
투자자에게 현금 배당이 발생하지 않고, ETP가 소득 지급 상품이 아닌 스위스 상장 증권으로 설계되어 있기 때문에, 영국 규정상 처분 시 이익이 일반적으로 오직 양도소득세(CGT)만 적용됩니다.
별도의 소득세가 추가되지 않습니다.
ISA 래퍼, 가장 간편한 선택이다
세금 차이는 주식 및 주식 ISA를 활용하는 투자자에게는 사라집니다. 영국의 개별 저축계좌(ISA)는 이자, 배당, 양도 이익에 대해 연간 한도 내에서 세금을 내지 않아도 되는 투자/저축 계좌입니다.
직접 상장된 STRC와 21Shares ETP 모두 ISA 내에 보유할 수 있어, 연간 20,000파운드 한도 내에서 모든 이익과 수익이 영국 세금에서 면제됩니다.
ISA 계좌 외에서는, ETP 구조가 상위 및 추가 세율 납세자에게 월 수익 상당 부분이 소득세로 사라지는 것을 절감할 수 있는 실질적인 이점을 제공합나다.
환율 위험, 브로커 수수료, 플랫폼별 보고 방식 차이도 실질 수익률에 영향을 미칠 수 있습니다. 예상순수익률은 마찰 비용을 감안할 때 10%에 근접합니다.
유의할 점은, 이 기사는 금융 및 세무 자문이 아닙니다. 영국 국세청(HMRC)의 상품 분류는 변경될 수 있으며, 개인별 상황이 다를 수 있습니다.
영국 투자자는 두 상품 선택 전 반드시 브로커와 세금 분류를 확인하고, 자격 있는 세무 전문가와 상담해야 합니다.
