이번 주 일시적으로 비트코인 DAT 기업인 스트래티지(Strategy)의 주가가 상승했으나, 화요일에 다시 하락하여 최근 몇 달간의 하락세를 이어갔습니다.
이는 회사가 비트코인을 추가로 1억1800만달러어치 매수한 직후의 일입니다. 창업자인 마이클 세일러가 주도한 공격적인 비트코인 매수 전략에 대해 투자자 신뢰가 부족함을 시사합니다.
SponsoredMSTR, 비트코인 추가 매수에도 하락
스트래티지(구 마이크로스트래티지)은 월요일에 비트코인 1287개를 추가로 매수해 총 67만3783개를 보유하게 되었다고 발표했습니다.
이 매수는 미국-베네수엘라 갈등 이후 비트코인 가격이 일시적으로 급등했던 시기에 이루어졌지만, 회사 주가는 상승세를 이어가지 못했습니다.
한때 167.24달러까지 올랐던 MSTR 주가는 곧 155달러까지 떨어졌다가 157달러에 안착했습니다. 비교적 긍정적인 시장 환경에서도 반등하지 못하자, 투자자 신뢰와 장기적인 지속 가능성에 대한 의문이 다시 제기되었습니다.
이는 전략의 전체 실적이 2025년 중반 이후 꾸준히 하락해 온 시점과 맞물립니다.
Sponsored현금 보유액, 우려 해소 못하다
블룸버그에 따르면, 전략은 지난해 4분기에 174억4000만달러에 달하는 미실현 손실을 입었습니다. 지속적인 매도세로 인해 주가는 2025년 내내 거의 50% 하락했습니다.
이후 회사는 보통주를 매각해 현금 보유고를 마련했습니다. 최근 추가 매각을 통해 6200만달러를 늘려, 총 22억5000만달러까지 확보하며 최신 비트코인 매수까지 이루어졌습니다.
그럼에도 투자자들은 전략이 비트코인 가격이 더 하락할 경우 일부를 매도할 수밖에 없을 것이라는 우려를 표명했습니다. 이 우려는 더 이상 단순한 가정이 아닙니다.
11월 말, CEO 폰 리는 최초로 회사가 특정 위기 상황에서 보유분을 매도할 수 있음을 인정했습니다. 그의 발표는 “절대 매도하지 않는다”라는 세일러의 오랜 신념에서 큰 변화를 뜻합니다.
2026년이 시작되었지만, 향후 전망은 여전히 어렵습니다.
이번 주 화요일 MSCI가 2월에 디지털자산 국고를 지수에서 제외하지 않기로 발표하자 전략은 한숨을 돌렸으나, 비트코인 가격의 향방은 여전히 불확실합니다.
만약 또 한 번의 큰 폭의 하락이 온다면, 전략은 불가피하게 영향을 받을 것입니다. 더불어 비트코인 보유량을 계속 늘릴 경우 그 충격은 더욱 커지고 투자자 신뢰가 추가로 약화될 수 있습니다.
