마이크로스트래티지의 주가는 회사가 계속해서 비트코인을 추가 매수했음에도 상승세를 이어가지 못했습니다. 가장 최근 4천만 달러어치 매수는 2월 23일에 이뤄졌으며, 이때 주가는 다시 하락세로 돌아섰습니다. 하지만 이것이 전부는 아니었습니다.
MSTR 주가는 2월 24일 9% 이상 하락했다가, 2월 25일에는 16% 반등해 투자자들의 기대를 보여주었습니다. 기사 작성 시점 현재로는 전일 종가 대비 3% 넘게 하락했습니다. 현재 주가는 지난주 금요일 고점 대비 약 4% 내렸고, 최근 6개월 동안 거의 63%나 빠지면서, 비트코인 보유량이 늘어났음에도 더 큰 하락에 대한 우려가 커지고 있습니다.
4000만달러치 비트코인 매수…MSTR 주가 하락으로 이어져
마이크로스트래티지는 2월 23일에 비트코인 592개를 추가 구매했고, 평균 약 6만7286달러에 총 4000만 달러를 투입했습니다. 이로써 보유량은 71만7722개까지 늘었고, 비트코인 전체 평균 단가는 7만6020달러가 되었습니다.
보통 이처럼 공격적인 매수는 회사가 비트코인의 미래에 대해 장기적 확신을 갖고 있다고 해석되어 투자자 신뢰를 높입니다.
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하지만 이번에는 마이크로스트래티지 주가가 조정에 들어가며 바닥을 다지지 못하고 계속 하락세를 이어갔습니다. 2월 19일부터 시작된 베어 플래그 하락세가 소폭 반등에도 끊이지 않았으며, 이러한 약세는 비트코인의 움직임과 매우 유사합니다.
주가는 2월 25일, 비트코인이 6만4500달러에서 6만9400달러로 반등하면서 단기적으로 137달러까지 오르기도 했습니다. 하지만 비트코인이 다시 약세로 돌아서자, 마이크로스트래티지 주가 역시 바로 하락세로 전환되었습니다. 이는 주가가 비트코인의 방향성과 얼마나 밀접하게 연동되어 있는지를 보여줍니다.
이 현상은 마이크로스트래티지 주가가 여전히 레버리지 비트코인 대체 투자처럼 움직이고 있음을 의미합니다. 비트코인이 숨고르기나 약세를 보일 때, 마이크로스트래티지 주가는 비트코인 반등 기대가 이미 반영되어 있기에 더 빠르게 하락하기도 합니다.
가장 최근의 비트코인 매수도 이러한 구조를 바꾸지 못했으며, 이제 기관투자자들이 여전히 이 주식에 대한 신뢰를 갖고 있는가라는 더 중요한 질문이 제기되고 있습니다.
기관 자금 흐름…이탈 위험 증가
차이킨 머니 플로우(CMF) 지표가 현재 경고 신호를 보내고 있습니다. CMF는 가격과 거래량을 결합해 대형 투자자가 매수 중인지 매도 중인지 측정하는 지표입니다.
CMF가 0보다 높으면 누적 구간에 진입했음을 의미하니, 기관투자자가 매수하고 있다는 신호입니다. 반대로 0보다 아래로 내려가면 자금 이탈, 즉 분배를 의미하며, 자본이 해당 자산을 떠나고 있다는 신호입니다.
이전에는 1월 12일부터 2월 23일까지 CMF가 상승 곡선을 기록했지만, 마이크로스트래티지 주가는 하락세를 보이며 몇 차례 0선 위로 반등했습니다. 이 강세 다이버전스는, 기관투자자들이 약세장에서 조용히 주식을 매집하고 있었음을 의미합니다. 당시 누적세는 실제로 순매수로 이어져 상당한 반등으로 연결되었습니다.
이러한 누적 현상은 2월 5일부터 2월 25일까지 33%의 반등에도 기여했습니다. 그러나 현재 상황은 다릅니다. CMF가 0선에 바짝 붙어 움직이며 정체 상태를 보이고 있습니다. 이는 기관 자금이 현재 방향성을 정하지 못했음을 의미합니다.
문제는, 이런 변화가 바로 2월 23일 마이크로스트래티지가 비트코인 추가 구매를 공식화한 이후 즉시 나타났다는 점입니다. CMF로 볼 때, 기관투자자들이 비트코인을 추가로 매수한 것과 달리 마이크로스트래티지 주식은 추가 매수에 나서지 않을 수 있다는 분석이 나옵니다.
이런 괴리는 강세 시나리오를 약화시키며, 주식 자체에 대한 신뢰가 약해지고 있음을 시사합니다. 앞으로 CMF선이 어디로 향하는지가 마이크로스트래티지 주가의 방향을 결정할 수 있습니다.
동시에 모멘텀 측정 지표들은 최근 2월 25일부터 2월 26일까지의 하락세가 이미 기초 체력이 약화되고 있었기 때문에 예견된 현상임을 보여줍니다.
약세 다이버전스, MSTR 주가 하락 경고
상대강도지수(RSI)는 0~100 구간에서 모멘텀의 강도를 측정하는데, 최근 하락 전 약세 다이버전스가 나타났습니다.
12월 9일부터 2월 25일까지 마이크로스트래티지 주가가 낮은 고점을 형성하는 동안, RSI는 더 높은 고점을 형성했습니다. 이 패턴은 강한 매수세 없이 가격이 오르고 있다는 점에서 모멘텀 약화를 뜻합니다.
이런 종류의 다이버전스는 대형 조정 직전에 종종 발생합니다. 최근 몇 달 사이에도 비슷한 신호가 여러 차례 나타났고, 그때마다 주가의 급락이 뒤따랐습니다.
예를 들어, 이전의 다이버전스가 1월 중순에 완성된 후, 45% 급락을 촉발하였으며, 이는 해당 주식의 전체 구조를 정의하는 주요 하락세를 만들었습니다.
가장 최근의 다이버전스는 2월 20일에 마무리되어 약 13% 하락을 야기했습니다. 현재 신호는 이미 6%의 이익을 반납하게 하였으나, 광범위한 약세 패턴이 여전히 유효하므로 이번 하락이 더 큰 하방 움직임의 초기 단계일 수 있습니다. 이는 마이크로스트래티지 주주들에게 바람직한 소식이 아닙니다.
마이크로스트래티지 주가 구조…70달러로 하락하는 패턴
마이크로스트래티지 주가는 이미 베어 플래그 패턴을 하락 돌파하였습니다. 이 패턴은 큰 하락 추세 속의 일시적인 반등 구간에서 나타나는 지속형 패턴입니다. 이 패턴이 붕괴되면 일반적으로 추가적인 큰 하락이 이어집니다.
현재 가장 중요한 지지선은 119달러 부근에 형성되어 있습니다. 이 가격대가 무너지면, 다음 지지는 106달러 근처에 있고, 이후에는 85달러 부근의 강한 기술적 지지선이 있습니다.
하지만 피보나치 되돌림 수준을 기준으로 한 전체 하락 목표치는 71달러(70달러 구간)로 나타납니다. 이것은 0.786 피보나치 레벨과 약 45% 급락의 예상폭에 일치합니다.
상승세로 전환되는 첫 번째 신호는 마이크로스트래티지가 139달러 선을 회복할 때 나타납니다. 그러나 155달러를 돌파하기 전까지는 광범위한 약세 구조가 유지되며, 이 구간을 넘어서야만 하락 패턴이 무력화되고 추세 전환 신호로 볼 수 있습니다.
이러한 저항선을 돌파하기 전까지는 마이크로스트래티지가 추가 하락에 노출되어 있다고 볼 수 있습니다. 만약 85달러선이 무너질 경우, 비트코인의 약세 기조를 고려할 때 70달러 구간이 현실적인 기술적 타깃이 됩니다.
