마이크로스트래티지, 비트코인 프리미엄 사라졌다

미국 암호화폐 뉴스 아침 브리핑에 오신 것을 환영합니다. 오늘의 중요한 암호화폐 발전 사항을 간략하게 정리해 드립니다.

커피를 한 잔 준비하세요. 이번 기사는 주목할 가치가 있습니다. 마이크로스트래티지 주식과 비트코인 자산 간의 고정적으로 보였던 연결이 균열을 보이고 있습니다. 기업 회계를 암호화폐 금고로 바꾼 이 회사는 이제 장기적으로 유지된 비트코인 프리미엄이 사라지면서 시장의 평가를 받게 되었습니다. 이 시점은 상징적일 수밖에 없습니다.

오늘의 암호화폐 뉴스…마이크로스트래티지 비트코인 프리미엄 붕괴

마이크로스트래티지의 유명한 비트코인 프리미엄, 암호화폐 시장에 대한 기관 신뢰의 주요 상징이 공식적으로 사라졌습니다. 이는 5개월 전, 해당 지표가 압력을 받았던 중-5월 미국 암호화폐 뉴스 출판물에서 보고되었습니다.

회사의 시가총액은 ($64.54억 달러, 이 글 작성 시점) 비트코인 보유 가치 ($66.15억 달러)를 밑돌며, 세계 최대 규모의 기업 비트코인 보유자로서 수년 만에 처음입니다.

“잠깐, 뭐라고요? 마이크로스트래티지의 총 시가총액이 이미 그들이 보유한 비트코인의 가치보다 떨어졌다구요!? … 이제, 마이크로스트래티지에 대한 프리미엄 시장은 진정 끝났습니다.” – 분석가 AB Kuai Dong 작성

금융 모멘텀 둔화…부유이익 여전

프리미엄 손실에도 불구하고 마이크로스트래지의 재무는 여전히 비트코인 성과에 깊이 연결되어 있습니다. 회사는 641,692 BTC를 코인당 평균 $74,085에 보유하고 있으며, 이는 비트코인이 $102,918로 하락해도 약 39.10%의 미실현 이익을 여전히 누릴 수 있다는 것을 의미합니다. Dong는 후속 게시물에서 지속적으로 언급했습니다.

마이크로스트래지의 방대한 비트코인 포지션은 독특하고 적극적인 전환사채 금융 모델을 통해 구축되었습니다.

이전 미국 암호화폐 뉴스에서 논의된 Tom Lee의 BitMine Immersion과는 달리, 마이크로스트래지는 주주 희석 없이 비트코인을 획득할 수 있습니다.

이러한 채권을 구매하는 투자자는 일반적으로 낮은 수익률을 수용하며, 나중에 이를 주식으로 전환할 가능성을 교환합니다. 이는 마이크로스트래지의 주식과 비트코인 가격이 모두 오를 경우 매력적인 제안이 됩니다.

“…일단 MSTR이 자금을 얻으면, 그들은 직접적으로 비트코인을 구매할 것입니다. 비트코인이 미래에 오르고 주가도 함께 오른다면, 투자자들은 채권을 주식으로 전환하여 더 많은 돈을 벌 것입니다. 이렇게 하면, 전략이 발행한 채무는 증발하게 됩니다.” – Dong 설명

그러나 Dong는 마이크로스트래지의 금융 모멘텀이 약해지기 시작했다고 경고했습니다. 회사의 주식 가격이 압박을 받고 있습니다 채권 구매자가 더욱 신중해지고 있습니다.

“주가가 부진하게 움직인 후, 누가 새로 발행되는 채권을 구매할까요? 그들이 매주 추가하는 비트코인의 양이 명확히 감소하는 추세를 보이고 있으며, 금융 모멘텀에 다소 부족함이 있습니다.” 그는 물었습니다.

시장 관측자들도 이 둔화를 확인했습니다. 암호화폐 해설가 Sun Xinjin은 지적했습니다. 마이크로스트래지는 2025년 2월 이후 새로운 전환사채를 발행하지 않았으며, 대신 2025년 9월부터 우선주 발행(STR 시리즈)를 시작했습니다.

이러한 우선주는 상당히 높은 금리를 갖고 있으며, 이는 시장 조건이 엄격해짐에 따라 투자자들이 강력한 인센티브를 요구하고 있음을 시사합니다. Dong는 유럽에서의 최근 모금 활동이 이 새로운 구조를 따랐다고 확인했습니다.

장기 보유자 비트코인 수익 실현

이러한 발전은 온체인 데이터가 장기 비트코인 보유자(LTH)가 $100,000에 가까운 수준에서 점점 이익을 실현하고 있음을 보여주는 가운데 일어났습니다.

분석 회사 글래스노드(Glassnode)는 LTH 공급이 빠르게 감소하고 있으며, 순위 변화가 급격히 마이너스 영역으로 떨어지면서 장기 분배의 가속화를 신호하고 있다고 보고했습니다.

피델리티 디지털 에셋의 연구 부사장 Chris Kuiper는 최근의 가격 정체에 많은 베테랑 보유자들이 지쳐 있다고 말하며 이 추세에 동조했습니다.

“비트코인의 성과는 최근 금, 심지어 S&P보다 뒤처지고 있습니다. 사람들은 지쳐가고 있습니다. 장기 보유자들은 이미 얻은 이익으로 연말 세금과 포지션 변경을 고려하고 있습니다”라고 쿠이퍼가 설명했습니다.

MicroStrategy와 CEO 마이클 세일러에게 이 순간은 중대한 시험대입니다. 회사는 장부상으로는 수익성이 있습니다. 그러나 자금 조달 옵션이 줄어들고 투자자들의 감정이 변하고 있습니다.

채권 시장이 냉각되고 비트코인 보유자들이 수익을 실현하는 상황입니다. 2026년 이전에 비트코인이 다시 상승할지 여부가 회사의 축적 전략 지속에 영향을 줄 수 있습니다.

오늘의 차트

바이트 사이즈 알파

오늘 주목해야 할 미국 암호화폐 뉴스 요약입니다:

• 큰 손 실 투자자가 월 스트리트를 떠났습니다 —암호화폐만이 유일한 남은 거래인가요?
• XRP가 주류가 되다: 미국 최초 현물 XRP ETF가 승인되었습니다. 내일부터 거래 시작입니다.
• 역사적인 정부 폐쇄가 끝났습니다. 연준은 데이터 없이 무대에 남았다고 정부는 앞으로 나아가고 있습니다.
• 샤프링크의 이더리움 투자 결실을 맺다: 3분기 엄청난 수익과 1,100%의 매출 증가를 이루었습니다.
• 분석가들이 비트코인을 M2보다 더 잘 예측하는 차트를 공개했습니다.
• 비트코인이 바닥에서 다음 정점을 바라보고 있습니다. 그러나 한 수준이 시야를 가리고 있습니다.
• 솔라나가 중대한 시점에 도달했습니다: 1,000 달러 문샷 또는 다시 100 달러로 추락?
• 비트마인 주식 (BMNR)이 강세 구조를 유지합니다. 하지만 한 가지 장애물이 남아 있습니다.
• 2026년 암호화폐가 붕괴될까요? —다음 불마켓을 예측하다.

암호화폐 주식 장전 개요