온체인 애널리스트 윌리 우는 펀더멘털이 진정한 암호화폐 강세를 이끌 것이라고 주장합니다. 비트코인 매크로 지수가 특정 임계치를 돌파하면 전통 금융은 충격을 받을 것이란 전망입니다.
우는 비트코인 매크로 지수의 상승이 새로운 강세장의 시작을 알리는 신호라고 예측합니다.
아직 불마켓이 오지 않은 이유
우는 펀더멘털 요인이 가격을 견인할 때 암호화폐가 진정한 강세장에 진입할 것이라고 말했습니다. 이전 강세장에 대한 분석에 따르면 비트코인 매크로 지수가 특정 임계값을 넘을 때 이러한 현상이 발생한다고 합니다.
비트코인 매크로 지수는 펀더멘털 및 기술적 분석을 머신러닝 모델에 반영하여 특정 주기에서 자산이 어디에 위치하는지에 대한 폭넓은 시각을 제공합니다. 이 모델은 각 지표가 이전에 비트코인의 성능에 얼마나 많은 통찰력을 제공했는지 살펴봄으로써 각 지표가 더 넓은 그림에 미치는 영향을 보정합니다.
우는 이 모델의 이전 성과를 바탕으로 암호화폐 강세장이 아직 멀었다는 의견을 제시합니다.
“지금이 강세장이라고 생각하시나요? 아니요, 지금은 워밍업 단계일 뿐입니다. 펀더멘털이 주도하는 완전한 강세장은 파란색 상단 밴드가 돌파될 때 나타납니다. 이 구간이 깨지면 트레이딩 파이가 충격을 받게 됩니다.”라고 우는 말합니다.
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예를 들어, 지난 강세장은 팬데믹 부양책과 저금리의 혜택을 받았습니다. 재택근무자들이 암호화폐를 쉽게 돈을 벌 수 있는 수단으로 인식하면서 투기적 거래가 인기를 얻었습니다.
이번 시장 사이클은 금리가 더 높고 대출이 감소했기 때문에 약간 다릅니다. 고금리로 인해 장기 금융 상품에 투자하는 것이 매력적인 옵션이 되었습니다. 대규모 암호화폐 포트폴리오의 일부를 구성하는 ETF로 유입되는 자금은 고금리로 이익을 얻을 수 있는 투자자 포트폴리오에서 비트코인도 작은 부분을 차지할 수 있음을 시사합니다.
거시적 펀더멘털이 비트코인을 이끄는 방법
윌리 우의 주장은 현재 시장을 평가할 때 과거 사이클을 살펴보는 것이 중요하다는 것을 시사합니다. 예를 들어, 미국 연방준비제도의 금리 인상 결정은 경기 사이클이 길어지면서 비트코인 가격에 다양한 방식으로 영향을 미친 근본적인 요인입니다.
금리 인상 결정은 2022년 3월에 시작되어 2023년 중반까지 계속되었습니다. 초기 금리 인하의 폭과 속도로 인해 비트코인 가격은 급격히 하락했습니다. 이후 테라 루나, FTX 및 기타 프로젝트의 붕괴로 가격이 더욱 하락했습니다.
그러나 비트코인은 역사적으로 금리 주기가 길어질수록 금리 정책에 덜 민감한 것으로 나타났습니다. 예를 들어, 11개월 후 비트코인과 S&P 500은 FTX 폭락 이후 처음으로 음의 상관관계를 보였습니다.
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긴축 사이클이 시작된 지 거의 2년이 지난 지금, 기술 분석가인 렉트 캐피털은 1년 반 정도 후에 암호화폐가 다음 강세장에 진입할 것으로 예상하고 있습니다. FTX 폭락과 같은 충격이 없다면, 기술적 분석을 통해 발견한 사이클은 일반적으로 반복됩니다. 일부 암호화폐 트레이더는 투자 시기를 계획할 때 비트코인 레인보우 차트를 선호하기도 합니다.
렉트 캐피털의 분석이 사실이라면 강세장은 4월에 시작하여 2025년 9~10월 사이에 끝날 것입니다.
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