비트코인은 금요일 아시아 시간 이른 아침 급락세를 보이며, 8만9000달러에서 8만3400달러까지 미국 주간 거래 시간 동안 5% 이상 하락했습니다. 금과 주식과 달리 반등에 실패하여, 이른바 “디지털 금”의 정체성 위기를 드러냈습니다.
시장에서는 통화와 기관에 대한 신뢰를 다시 평가하고 있습니다. 그러나 신뢰는 암호화폐 지갑이 아니라 금고로 몰리고 있습니다.
Sponsored같은 위기…결과는 다르다
급락은 트럼프 대통령이 트루스 소셜에서 경고를 발표하고, 핵 합의가 이루어지지 않으면 군사 공격을 하겠다고 이란에 위협하면서 미국과 이란의 긴장이 고조되어 발생했습니다. 중동 정부들은 양측을 대화로 이끌기 위해 노력하고 있으나, 미국이 더 많은 군사력을 지역에 투입하는 가운데 이러한 시도는 성과를 내지 못하고 있습니다. 연방정부 셧다운 우려도 위험 회피 심리를 자극했습니다.
금은 극심한 변동성을 보이며 1시간 만에 7% 하락해 5250달러까지 떨어졌다가, 급격한 V자 반등을 기록했습니다. 코베이스 레터에 따르면, 금 시가총액은 단 하루에 5조5000억달러 변동해 사상 최대 일일 변동폭을 기록했습니다. 금요일 아시아 시간 이른 시점에는 현물 금 가격이 5400달러를 넘어 약 1% 상승했습니다.
이와 달리 미국 주식은 버텼습니다. 나스닥은 마이크로소프트가 인공지능 투자를 이유로 10% 하락한 데 따라 0.7% 하락했습니다. 하지만 메타는 호실적을 바탕으로 10% 급등했고, 다우지수는 소폭 상승 마감했습니다.
비트코인은 전혀 다른 모습을 보였습니다. 8만3400달러까지 떨어진 뒤 8만4200달러까지 약하게 반등하는 데 그쳐, 금의 ‘V자’ 반등이나 일부 기술주의 강한 상승과 대조적이었습니다.
금속투자 열풍…비트코인 조용
이러한 차이는 분명합니다. 금은 이번 달에만 25% 이상 오르며, 트럼프의 2기 취임 이후 1년만에 거의 두 배가 됐습니다. 은은 4월 “해방의 날” 관세 이후 거의 네 배로 뛸 정도로 상승해, 온스당 30달러 미만에서 118달러를 돌파했습니다. 일부 분석가는 가격 상승을 투기적 광풍, 즉 포물선적인 움직임이라고 설명합니다.
Sponsored Sponsored분석가들은 귀금속 랠리가 단기적 불안 이상의 의미가 있다고 봅니다. 통화와 제도, 냉전 이후 경제 질서 전반에 대한 신뢰 약화를 보여주는 현상입니다.
트럼프 전 대통령의 강경한 정책, 즉 보복 관세, 그린란드 및 이란에 대한 위협, 연준에 대한 압박(제롬 파월 의장에 대한 형사기소 포함) 등은 투자자들을 전통적 안전자산으로 이끌었습니다. 달러는 수요일 주요 통화 대비 4년 만에 최저치로 떨어졌습니다.
중앙은행은 미국 국채에서 벗어나기 위한 소폭의 분산투자 수단으로 금 보유를 확대하고 있습니다. 개인 투자자 역시 안전자산이라는 서사와 뚜렷한 상승 모멘텀에 이끌려 진입하고 있습니다.
Sponsored내부 구조적 약점
그러나 통화 가치 하락과 같은 위험에 대한 헤지 수단이라는 금과 이론적으로 유사한 매력을 지닌 비트코인은 매수 행렬에 동참하지 못했습니다.
비트코인의 가격 흐름은 암호화폐 시장에 쌓여온 취약성을 드러냈습니다. 비트코인 현물 ETF는 1월 내내 지속적으로 자금이 빠져나가면서, 총 자산 규모가 10월 1690억달러에서 현재 약 1140억달러로 32% 감소했습니다.
코인베이스 프리미엄 지수는 코인베이스와 글로벌 거래소 간의 가격 차를 추적하며 미국 기관 투자자의 관심을 보여주는 지표인데, 이 역시 최근 마이너스로 전환됐습니다. 두 지표 모두 2024-2025년 랠리를 주도한 기관투자자들의 관심이 줄었음을 시사합니다.
온체인 데이터에 따르면 개인 투자자 수요도 빠르게 줄었습니다. 기관과 개인의 매수세가 모두 약화되면서, 상승세가 지속력을 잃고 하락 시 변동성이 더 심해졌습니다.
개인의 경우, 크립토퀀트(CryptoQuant) 온체인 데이터에 따르면 0달러에서 1만달러 구간의 소액 거래가 꾸준히 감소하고 있으며, 30일 수요 증가율도 10월의 10% 이상에서 현재는 약 -6%로 떨어졌습니다.
Sponsored Sponsored기관과 개인 모두 수요가 약화되고 있기 때문에, 상승세는 지속되기 어렵고 하락폭은 더욱 커지는 상황이 이어지고 있습니다.
엇갈린 두 자산의 행보, 어떤 의미일까?
수요일 거래는 시장의 위기 대응력을 실시간으로 시험했습니다. 금은 여전히 위기 시 선택받는 자산임을 증명했습니다. 기술주는 탄탄한 실적이 거시경제 불안 심리를 무력화할 수 있음을 보여주었습니다. 비트코인은 그 어느 쪽에도 속하지 못해 위험자산의 하락을 고스란히 떠안으면서, 안전자산의 상승도 누리지 못했습니다.
“디지털 금”이라는 이야기가 신뢰를 회복하려면, 비트코인이 결정적 상황에서 안전자산의 모습을 보여줘야 합니다. 그렇지 못한다면, 이 별명은 현실이 아니라 단지 바람에 불과합니다.
