비트코인 채굴 1위 기업 마라톤디지털…BTC 매도량 증가하는 이유는?

비트코인 채굴의 선두주자인 Marathon Digital Holdings는 11월에도 644 비트코인을 주요 거래소로 계속 전송하고 있습니다.

이 움직임은 해쉬프라이스 지수가 사상 최저치를 기록하며 채굴업체에 대한 압박이 증가하는 가운데 이루어졌습니다.

마라톤디지털, 11월 비트코인 전송 지속

블록체인 분석 회사 룩온체인(Lookonchain)에 따르면, 회사는 약 5870만 달러 상당의 644 BTC를 여러 개의 거래로 FalconX와 코인베이스 프라임에 전송했습니다. 이러한 활동은 자산을 계속해서 이동하는 넓은 추세를 반영합니다.

예를 들어, 단 3일 전에도 Marathon Digital은 코인베이스 프라임에 150 BTC 이상을 보냈습니다. 이달 초에는 FalconX, TwoPrime, 갤럭시 디지털, 코인베이스 프라임에 현재 시장 가격 기준으로 2억1500만 달러 넘는 2348 BTC를 이동했습니다.

이러한 전송만으로는 회사가 판매를 준비 중인지, 재무 운영을 조정 중인지, 자산의 다른 전략적 사용을 추구하는지 확인할 수 없습니다. 이러한 이동의 목적은 회사의 운영 필요와 시장 위치에 따라 달라질 수 있습니다.

이 시점은 악화되는 채굴 경제와 일치합니다. 해쉬레이트 인덱스 데이터에 따르면 비트코인 해쉬프라이스 인덱스는 7월 이후 하락 중입니다.

최신 수치에 따르면 이는 사상 최저치인 38달러까지 떨어졌습니다. 이 지표는 채굴 전력 단위당 예상 일일 수익을 측정합니다. 블록 보상은 현재 3.15 BTC입니다.

회사의 3분기 재무 보고서는 추가 문맥을 제공합니다. 회사는 2억5200만 달러의 수익을 보고했으며 이는 전년 대비 92% 증가합니다. 그러나 그 성장의 구성 요소가 주목 받고 있습니다.

“이 성장은 주로 비트코인을 포함한 디지털 자산의 공정 가치 변화에 기인합니다. 이는 약 1억1300만달러 정도입니다. 그들은 지금 1년 전보다 적은 비트코인을 채굴하고 있습니다. 구체적으로는 채굴량이 2024년 3분기 23.3 BTC/일에서 22.5 BTC/일로 감소했습니다. 이들은 수익 손실을 보완하기 위해 Saylor의 전략을 채택했습니다. Mara의 비트코인 재고의 33%, 즉 총 5만2850개 중 1만7357 BTC가 대출 상태이거나 수익을 위해 담보로 제공되고 있습니다.” – 애널리스트 Bart Mol

MARA Holdings CEO, BTC 하락 9만 달러 미만

한편 비트코인에 대한 회사의 의존은 주기적인 압력에 노출됩니다. BTC는 10월 이후로 하락세를 보였고 이번 주에는 9만 달러 아래로 떨어졌습니다.

기사 작성 시점에서는 9만1697달러에 거래되었으며, 이는 일일 간 미세한 상승률 0.36194%를 나타냅니다.

MARA Holdings의 CEO 프레드 티엘은 비트코인의 9만 달러 하락은 거시적 압박과 투자자 이익 실현의 “완벽한 폭풍”을 반영한다고 말했습니다. 그는 연방준비제도의 매파적인 변화가 주요 촉매제라고 지적하며, 이에 따라 12월 금리 인하 기대가 97%에서 44%로 떨어졌습니다.

그 변화는 비트코인과 같은 고위험 자산에서 유동성을 빼앗았습니다. 티엘은 6주간의 미국 정부 셧다운이 시장에 중요한 순간에 “데이터 공백”을 만들어 불확실성을 심화시켰다고 덧붙였습니다.

“우리는 또한 4년 주기의 전형적인 행동이 전개되는 것을 보고 있습니다. 많은 이들이 2025년 10월 주기로 정점을 맞이했을 때, 장기 보유자와 기관들은 포지션을 떠났습니다. 현물 비트코인 ETF는 11월 13일에만 8억6600만달러의 유출을 기록했고, 장기 보유자들은 81만5000개 이상의 BTC를 지난달에 분배했습니다. 이는 2024년 이래 가장 공격적인 판매입니다.”라고 티엘은 BeInCrypto에 전했습니다.

그는 얇은 유동성과 높은 레버리지에 의해 악화된 강력한 반등 이후의 이익 실현으로서 매도를 “전형적인 이익 실현”이라고 설명했습니다. 티엘은 또한 수익 경고와 AI 열기 감소로 인해 비슷한 기간 동안 약 9% 하락한 기술주들과의 비트코인의 밀접한 상관관계를 지적했습니다. 그에 따르면 이는 현재의 비트코인의 고배타 위험 자산 역할을 강화합니다.

“지속적인 매도 압력과 감소한 시장 깊이와 전통적으로 안전한 자산인 주식 및 금으로의 전환이 결합되면서 9만 달러 이하로의 이동은 이러한 요인들이 수렴한 결과로 논리적인 결과였습니다.”라고 그는 덧붙였습니다.

틸은 시장이 높은 금리 지속 전망에 적응하면서, 디지털 자산이 더 심각한 영향을 받고 있다고 결론지었습니다.