MARA 홀딩스는 약 1만5,133개의 비트코인을 약 11억 달러에 매각하였으며, 해당 대금으로 10억 달러 이상의 액면가 전환사채를 상환할 예정입니다.
이번 거래는 MARA의 2030년 및 2031년 만기 0.00% 전환우선채권을 대상으로 합니다. 비트코인 매각은 3월 4일부터 3월 25일까지 진행되었으며, 거래 종료는 3월 31일로 예정되어 있습니다.
MARA, 부채 해소 위해 비트코인 매도
MARA는 2030년 만기 채권 약 3억6,750만 달러를 3억2,290만 달러에, 2031년 만기 채권 6억3,340만 달러를 5억8,990만 달러에 매입하였습니다. 이로 인해 약 8,810만 달러의 현금 절감 효과를 보았습니다.
이번 매입으로 MARA의 전체 전환사채 부채가 약 30% 감소하였습니다. 거래 전 전환사채 미상환액은 33억 달러였으나, 거래 후에는 약 23억 달러로 줄었습니다.
이 결정은 3월 초 MARA가 밝힌 전략적 변화의 일환입니다. 이 회사는 2026년 자금 관리 정책을 수정해 보유 중인 비트코인 전체에 매각을 허용하기로 했습니다. 이제는 새로 채굴된 코인뿐 아니라 모든 보유 코인을 판매할 수 있습니다.
기존에는 MARA가 2024년 중반 전체 비트코인 보유(HODL) 전략을 채택한 바 있었으며, 공개적으로 가장 적극적으로 비트코인을 축적하는 채굴기업으로 알려졌습니다.
MARA, 비트코인 채굴 외로 사업 전환
프레드 틸 최고경영자(CEO)는 이번 매각을 비트코인에 대한 후퇴가 아닌 재무구조 조정으로 보았습니다.
“우리는 10억 달러 이상의 전환사채를 할인된 가격에 상환하면서, 그렇지 않았다면 잃을 뻔한 약 8,800만 달러의 가치를 확보하였고, 주주 희석 가능성을 감소시켰으며, 비트코인 보유분을 활용하여 재무구조를 당사 조건에 맞게 실질적으로 개선하였습니다.” – 관련 공지 인용문
틸 CEO는 MARA의 인공지능(AI) 및 고성능 컴퓨팅 인프라 사업 확대를 재무적 유연성 증가의 한 이유로 꼽았습니다.
회사는 Exaion의 64% 지분을 인수하였으며, 스타우드캐피탈그룹과 협력해 하이퍼스케일 데이터센터 임대사업을 확대하고 있습니다.
MARA는 2025년 말 기준 약 5만3,822 BTC를 보유해 시가 기준 약 37억3,000만 달러를 기록했습니다. 1만5,133개의 비트코인을 매각한 후에도, 여전히 Strategy에 이어 상위 법인 비트코인 보유기업으로 남아 있습니다.
MARA 외에도 다른 채굴기업이 매각에 나서고 있습니다. 코어 사이언티픽도 2026년 초에 비트코인 대부분을 매각할 예정임을 밝혔습니다.
MARA의 부채감축 전략이 성공할지 여부는, 비트코인 가격이 압박을 받는 상황에서도 AI 인프라에 자본을 얼마나 효율적으로 재투입하는지에 달려 있습니다.
