프랑스 암호화폐 하드웨어 지갑 제조업체 레저가 뉴욕 상장 또는 자금 조달 라운드를 모색하고 있는 것으로 보입니다.
셀프 커스터디 솔루션 수요가 증가하는 가운데, 이는 해당 분야의 수익화 가능성에 대한 신뢰가 커지고 있음을 시사합니다.
Sponsored시장 타이밍, 코인 사이클 역학 반영
레저의 IPO 모색은 하드웨어 지갑 분야가 새로운 모멘텀을 경험하는 시점에 이루어지고 있습니다. 보안 우려와 규제 변화가 이 성장을 이끌고 있습니다. 산업 데이터에 따르면 2025년 상반기 동안 암호화폐 21억7천만 달러가 도난 당했으며, 이는 2024년 총액을 넘습니다.
이는 또한 현재 미국 행정부 하에서 예상되는 규제 명확성과 함께 광범위한 암호화폐 시장 회복 시기에 일어납니다. 코인베이스의 2021년 4월 데뷔가 시장 정점에 가까웠던 것과 달리, 레저는 지속적인 기관 채택을 통해 소매 투기에 의존하지 않는 위치에 있습니다.
암호화폐 보유자 중 하드웨어 지갑 사용률은 15% 이하로 남아 있습니다. 이는 디지털 자산 소유가 정상화됨에 따라 상당한 확장 가능시장이 있음을 시사합니다.
수익 모델 지속 가능성 점검
하드웨어 판매는 회사의 초기 수익을 창출합니다. 그러나 투자자들은 레저의 반복적인 수익 흐름과 단위 경제에 집중할 것입니다. 이 회사는 고객 기반을 통해 약 천억 달러의 비트코인을 관리하고 있습니다.
Sponsored그러나 일회성 기기 구매를 넘어서는 관계 수익화를 시도하는 것은 도전입니다. 최근 거래 수수료 도입은 구독형 수익을 구축하기 위한 노력으로 보입니다. 여기에는 거래 건당 10달러와 0.05%를 부과하는 논란의 멀티시그 애플리케이션이 포함됩니다. 이런 시도는 중앙화 우려로 인해 커뮤니티 반발에 직면했습니다.
유사한 상장된 암호화폐 인프라 회사들은 5-8배의 수익 배수로 거래됩니다. 하드웨어 중심 모델은 일반적으로 소프트웨어 플랫폼보다 낮은 평가를 받습니다. 이는 재고 위험과 마진 압박에서 비롯됩니다.
레저의 고객 생애 가치 증명 능력은 매우 중요합니다. 소프트웨어 업그레이드, 프리미엄 기능이나 기업용 보관 서비스가 도움이 될 수 있습니다. 이러한 요소들은 뉴욕에서의 레저 IPO에 대한 투자자 관심과 평가 범위를 결정할 가능성이 큽니다.
뉴욕 장소, 자본 접근 전략 신호
뉴욕 IPO를 유럽 거래소보다 선호하는 것은 실용적인 평가를 반영합니다. 파리 본사가 지리적으로 가까움에도 불구합니다. 이는 유동성과 투자자 구성 고려에 의합니다. 미국 시장은 현재 암호화폐 중심의 기관 자본을 다수 보유하고 있습니다. 비트코인 ETF가 2025년 10월까지 259억 달러의 유입을 기록한 것은 이를 보여줍니다.
이는 지속적인 기관 관심을 나타냅니다. 반면 유럽 증시는 암호화폐 전문 투자자층에서 유사한 깊이를 결여하고 있습니다. 또한 국가별 거래소의 유동성 분열로 고통받고 있습니다.
미국 상장은 사업에 자연스러운 통화 정렬을 제공합니다. 회사는 상당한 달러화 매출을 창출합니다. 또한 레저는 미국 암호화폐 인프라 동료들과 함께 지위를 확립합니다. 그러나 SEC 공시 요건을 탐색해야 합니다. 디지털 자산 분류에 대한 규제 진화는 추가적인 복잡성을 더합니다. 이러한 요인들은 일부 유럽 핀테크 기업이 미국 시장 진출을 꺼리게 만들었습니다.
