암호화폐 거래에서 슬리피지를 피하는 방법 [2024년]

암호화폐 슬리피지(Slippage)는 주의해야 할 또 다른 잠재적 손실입니다. 트레이더와 투자자가 주의하지 않으면 시간이 지남에 따라 암호화폐 슬리피지로 인해 상당한 손실을 볼 수 있습니다. 그렇다면 암호화폐 슬리피지란 무엇이며 어떻게 피할 수 있을까요?

암호화폐는 금세기 최고의 투자 기회 중 하나일 수 있습니다. 그렇지만 암호화폐 투자에는 잠재적인 함정이 도사리고 있습니다. 가격 변동성은 매우 큽니다. 해커와 사기꾼들은 자금을 훔치기 위해 보안 관련 취약점을 노리며 끊임없이 배회하고 있습니다.

암호화폐 슬리피지란 무엇인가요?

슬리피지는 트레이더가 원래 의도했던 가격과 다른 가격으로 자산을 매수 또는 매도할 때 발생합니다. 시장은 빠르게 움직입니다. 주문이 들어갈 때와 주문이 실제로 체결될 때 사이에 상황이 바뀌어 트레이더가 다른 가격에서 거래를 할 수 있습니다.

암호화폐 슬리피지는 플러스 또는 마이너스일 수 있습니다. 즉, 트레이더가 예상보다 낮은 가격을 받을 수도 있지만, 더 좋은 가격을 받을 수도 있습니다.

슬리피지 발생 여부는 시장에 체결된 주문 유형에 따라 다릅니다. 트레이더가 지정가 주문을 하면, 유동성 가용성에 따라 정해진 금액에 정해진 가격으로 매수 또는 매도하기로 동의하는 것입니다.

지정가 주문의 장점은 슬리피지가 없다는 것입니다. 단점은 지정가 주문이 체결되는 데 시간이 오래 걸리거나 아예 체결되지 않을 수 있다는 것입니다. 슬리피지는 트레이더가 사용 가능한 시장가로 자산을 매매하려고 할 때 발생합니다. 즉, 시장가 주문을 할 때 발생합니다.

변동성과 낮은 유동성 – 슬리피지의 두 가지 원인

슬리피지는 모든 자산 클래스의 거래에서 발생할 수 있지만, 암호화폐에서는 악명 높은 것으로 유명합니다. 이는 자산 클래스의 변동성이 높고 유동성이 매우 부족한 경우가 많기 때문입니다. 실제로 큰 변동성과 유동성 부족은 슬리피지의 두 가지 주요 원인입니다. 그 이유를 살펴보겠습니다.

변동성

트레이더는 특정 가격을 예상하고 주문을 입력할 수 있습니다. 그러나 급변하는 시장에서는 트레이더가 주문을 입력하는 시점과 주문이 체결되는 시점 사이에 가격이 크게 움직일 수 있습니다.

낮은 유동성

트레이더가 특정 가격에 암호화폐를 매수 또는 매도하고자 한다고 가정해 봅시다. 이 가격의 거래 반대편에 주문을 완료할 만한 충분한 유동성이 없을 수 있습니다. 주문을 완료하려면 유동성이 있는 가격으로 거래를 체결해야 합니다. 이로 인해 트레이더가 예상했던 가격과 크게 다른 가격이 체결될 수 있습니다.

암호화폐 슬리피지는 어떻게 작동하나요?

한 트레이더가 거래소에서 2만 달러에 비트코인을 제공하는 것을 보고, 비트코인 한 개를 구매하고 싶다고 가정해 보겠습니다. 시장가로 1비트코인을 구매하기 위해 주문을 넣습니다. 잠시 후 트레이더는 예상보다 약간 많은 2만 50달러에 비트코인 한 개를 구매했다는 것을 알게 됩니다. 이는 마이너스 슬리피지의 한 예입니다.

거래소에서 2만 달러에 비트코인 전체를 매수할 수 있는 유동성이 충분하지 않았기 때문에 슬리피지가 발생했을 수 있습니다. 트레이더의 매수 주문이 2만 달러의 매도 주문을 모두 흡수한 후 유동성을 확보하기 위해, 더 높은 가격에 매도 주문을 제출해야 했을 수도 있습니다.

주문을 넣은 시점과 체결된 시점 사이에 시장 상황이 변경되었을 수도 있습니다. 즉, 다른 비트코인 구매자가 먼저 2만 달러의 유동성을 확보했거나, 2만 달러의 판매자가 갑자기 호가를 철회했을 수 있습니다. 트레이더가 2만 달러 미만에 1비트코인을 확보했다면, 이는 포지티브 슬리피지를 의미했을 것입니다. 약간 낮은 가격의 오퍼가 갑자기 유입된 것입니다.

반대 상황을 상상해 보세요. 한 트레이더가 비트코인 가격을 2만 달러로 보고 1비트코인을 시장가에 직접 판매하려고 합니다. 2만 달러 이상을 받으면 포지티브 슬리피지가 발생하고 그 반대의 경우는 슬리피지가 발생하지 않습니다.

암호화폐 슬리피지는 어떻게 계산하나요?

슬리피지는 명목(즉, 통화) 금액 또는 백분율로 표시할 수 있습니다. 위의 예에서 트레이더가 2만 달러에 비트코인 한 개를 구매할 것으로 예상했지만 2만 50달러를 지불한 경우 슬리피지는 -50달러입니다. 백분율로 계산하면 트레이더는 (-50달러/2만 달러)*100 = -0.25%를 지불한 것입니다.

슬리피지 허용 오차란 무엇인가요?

탈중앙화 및 중앙화된 암호화폐 거래소를 포함한 많은 거래 플랫폼에서는 트레이더가 슬리피지를 얼마나 허용할지 설정할 수 있습니다. 즉, 시장 참여자는 슬리피지가 특정 비율보다 높을 경우, 거래가 체결되지 않도록 할 수 있습니다.

슬리피지 허용 오차의 정의는 트레이더가 주문할 때 예상하는 가격과 거래가 체결될 때의 가격 차이를 말합니다. 일반적으로 거래 플랫폼은 슬리피지 허용 오차를 총거래 가치의 백분율로 표시합니다.

탈중앙화 거래소의 슬리피지

탈중앙화 거래소(DEX)는 중앙화된 거래소에 비해 몇 가지 중요한 장점이 있습니다. 중앙화된 거래소와 달리 탈중앙화 거래소에서 거래할 때는 고객 알기(KYC) 신원 조회가 필요하지 않습니다.

하지만 기존 암호화폐 거래소에 비해 큰 단점 중 하나는 탈중앙화 거래소의 슬리피지가 더 심하다는 것입니다. 왜 그럴까요?

스마트 컨트랙트가 탈중앙 거래소의 거래에 힘을 실어주기 때문입니다. 즉, 중앙화된 거래소와 달리 탈중앙 거래소에서는 거래가 즉시 처리되지 않습니다. 오히려 다른 블록체인 거래와 마찬가지로 거래가 블록체인에서 처리될 때 지연이 발생합니다.

거래 확인과 거래 실행 사이의 지연 시간이 길다는 것은 슬리피지가 발생할 수 있는 기간이 길다는 것을 의미합니다.

탈중앙화 거래소에서 암호화폐 슬리피지를 계산하는 방법은 다른 거래 플랫폼와 같습니다. 예를 들어 500 USDC 상당의 이더리움을 구매하고 싶다고 가정해 보겠습니다. 유니스왑은 예상 가격을 이더리움으로 표시합니다. 유니스왑에서는 슬리피지 허용 오차를 설정할 수 있으며, 최대 슬리피지에 도달할 경우 예상되는 최소 이더리움 출력도 표시합니다.

탈중앙 거래소에서 슬리피지를 방지하는 방법

다음은 트레이더가 탈중앙 거래소에서 슬리피지를 방지하는 데 도움이 되는 몇 가지 방법입니다.

더 높은 가스 수수료 지불

이더리움과 같은 블록체인 네트워크에서 트랜잭션을 수행하려면 사용자는 네트워크 검증자에게 수수료를 지불해야 합니다. 이를 ‘가스 수수료’라고 하며, 네트워크 검증자가 1) 네트워크 보안을 위해 암호화폐를 스테이킹하거나(지분 증명 블록체인의 경우) 2) 네트워크 보안을 위해 컴퓨팅 파워를 제공하도록 인센티브를 제공합니다(작업 증명 블록체인의 경우). 사용자가 블록체인에 트랜잭션을 제출하면, 해당 트랜잭션은 검증을 기다리는 다른 트랜잭션의 대기열에 합류합니다.

탈중앙화 거래소에서 슬리피지 문제를 줄이기 위해 트레이더는 거래 처리 속도를 높이기 위한 조치를 취할 수 있습니다. 이를 위해 더 높은 거래 수수료(가스 수수료)를 지불하여 거래가 대기열에서 더 앞으로 자리 잡을 수 있도록 합니다. 트레이더는 이더스캔(etherscan)과 같은 웹사이트를 통해, 거래 우선순위를 받기 위해 지불해야 하는 가스비가 어느 정도인지 확인할 수 있습니다.

레이어2 기반 탈중앙 거래소에서의 거래

현재, 대부분의 탈중앙 거래소는 레이어1 블록체인 네트워크에서 운영되고 있습니다. 예를 들어, 유니스왑에서 이루어지는 거래의 대부분은 이더리움 네트워크에서 직접 이루어집니다. 이더리움 네트워크가 혼잡해지면 거래 속도가 느려지고 슬리피지 위험이 악화할 수 있습니다.

그러나 이더리움과 같은 레이어1 네트워크에는 확장 솔루션 블록체인이 있습니다. 가장 잘 알려진 예 중 하나는 이더리움과 병렬로 실행되는 사이드체인인 폴리곤입니다. 트랜잭션은 메인체인에서 처리되지 않기 때문에, 네트워크에서 빠르게 처리됩니다. 폴리곤은 레이어2 프로토콜의 한 예입니다.

따라서 트레이더는 레이어2 기반 DEX를 사용할 수 있으며, 이는 더 빠른 거래, 슬리피지 위험 감소, 가스 수수료 감소를 의미합니다. 트레이더는 폴리곤에 구축된 퀵스왑(Quickswap)과 같은 거래소를 사용할 수 있습니다.

이와는 별도로, 이 글에서 이미 언급했듯이, 트레이더는 대부분의 탈중앙 거래소에서 슬리피지 허용 오차를 조정할 수도 있습니다. 슬리피지 허용 오차가 낮으면 거래가 체결되지 않을 수 있습니다. 그러나 슬리피지로 인한 예기치 않은 큰 손실을 방지할 수 있습니다.

중앙화 거래소(CEX)에서 슬리피지를 줄이는 방법 

DEX와 마찬가지로 트레이더는 CEX와 같은 기존 거래 플랫폼에서도 슬리피지를 줄일 수 있습니다.

지정가 주문 사용

중앙화된 전통적인 암호화폐 거래소에서 트레이더는 슬리피지로 인한 손실 위험을 최소화하기 위해 여러 가지 조치를 취할 수 있습니다. 첫째, 트레이더는 시장가 매수 대신 지정가 주문을 활용할 수 있습니다. 이 글의 앞부분에서 설명했듯이 지정가 주문은 체결되지 않을 위험이 있지만, 동시에 슬리피지가 발생하지 않습니다.

변동성이 낮은 기간에 거래하기

투자자는 일반적으로 변동성이 크지 않은 시간대에 거래하도록 선택할 수 있습니다. 예를 들어 유럽과 미국이 교차하는 시간대나 미국 시장이 개장하는 시간대는 피하는 것이 좋습니다. 주요 경제지표 발표나 중앙은행 이벤트 등 큰 시장 이벤트가 있을 때는 거래를 피하는 것이 좋습니다.

대규모 거래 분할

잠재적으로 시장을 움직일 수 있는 큰 규모의 암호화폐를 매수 또는 매도하려는 트레이더라면 거래를 작은 단위로 분할하는 것도 한 가지 방법일 수 있습니다. 큰 거래를 여러 개의 작은 거래로 분할하면, 시장에 미치는 영향과 슬리피지로 인한 잠재적 손실을 줄일 수 있습니다.

암호화폐 투자자는 슬리피지에 대해 어느 정도 걱정해야 하나요?

시장 참여자는 암호화폐 슬리피지가 무엇인지, 또 슬리피지의 하방 리스크를 완화하는 방법이 무엇인지 아는 것이 좋습니다.

불규칙적으로 거래를 하고 암호화폐를 장기 보유하려는 소액 암호화폐 투자자에게는 슬리피지가 -0.25%가 아니라 -0.5%라고 해도 크게 중요하지 않을 수 있습니다. 장기적인 투자 수익에 비하면 이 금액은 그리 크지 않습니다.

대규모 투자자에게는 -0.25%에서 -0.5%의 손실은 상당한 금액이 될 수 있습니다. 이를 최소화하기 위해 시간과 노력을 기울일 필요가 있습니다.
한편, 데이 트레이더 등 거래 빈도가 높은 암호화폐 트레이더는 슬리피지로 인한 손실을 최소화하기 위해, 가능한 모든 조치를 취하는 것이 좋습니다. 하루에 여러 번 -0.25%의 손실이 발생하면 수익이 빠르게 줄어들 수 있습니다.

자주 묻는 말