DYDX 토큰의 모든 것 [2024년]

DYDX는 탈중앙화 금융(DeFi) 상품과 파생상품에 초점을 맞춘 dYdX 체인의 필수적인 토큰입니다. 이더리움에서 dYdX 체인으로 전환한 후 상당한 변화를 겪었으며, 새로운 기능과 확장된 유틸리티를 제공합니다. 알아두셔야 할 사항은 다음과 같습니다.

이더리움에서 코스모스로

한국 시각으로 2023년 10월 27일 오전 2시, dYdX 체인이 탄생하며 첫 번째 블록을 만들었습니다. dYdX는 초기 이더리움에 배포됐다가, 그 이후 코스모스 생태계 내에서 자체 체인을 운영하도록 전환했습니다. 이러한 변화는 코스모스 네트워크의 상호 연결성과 효율성을 활용하는 것을 목표로 네트워크가 전환했다는 것을 의미합니다.

dYdX 체인은 코스모스 SDK를 기반으로 구축됐으며, 합의를 위해 코멧BFT를 사용하는 지분 증명(PoS) 블록체인을 사용합니다. 이는 네트워크 보안의 핵심이며 체인 보안을 위해 스테이커에게 보상을 줍니다. 또, 커뮤니티 중심의 거버넌스를 위해 DYDX를 네이티브 토큰으로 채택했습니다. 보유자는 자신의 자산을 검증인에게 위임하거나 검증인이 되어 블록체인 안전성에 기여할 수 있습니다. 또한, 노드 소프트웨어 업데이트부터 커뮤니티 자금 할당에 이르기까지 주요 제안에 투표 참여자로 참가해 dYdX 체인의 미래를 결정할 수 있습니다.

이더리움에서 dYdX 체인으로의 전환은 단방향 브리지 스마트 컨트랙트를 통해 이루어졌으며, 이더리움 토큰은 잠기고 dYdX 체인에 있는 해당 DYDX 토큰이 사용자에게 할당되었습니다. 이 프로세스는 자동화되도록 설계되어, 토큰 보유자가 원활하게 시스템을 전환할 수 있도록 합니다.

dYdX의 기반 기술

2021년 11월 1일, dYdX는 이더리움의 현물 및 마진 거래 서비스를 포기하고 더 빠른 거래를 위해 블록체인 확장 솔루션 중 하나인 스타크웨어(StarkWare)로 이동했습니다. 이 레이어2 확장성 솔루션은 제로지식(ZK) 롤업을 사용하여 거래 속도를 높이고 수수료를 낮춥니다. 이러한 성능은 이더리움 메인 체인의 기능을 뛰어넘지만, dYdX는 이더리움을 사용하여 추가 데이터 블록으로 트랜잭션을 마무리합니다.

dYdX는 어떻게 유동성을 제공하나요?

탈중앙 거래소(DEX)에서는 사용자가 직접 스마트 컨트랙트에 의해 운영되는 유동성 풀에 토큰을 예치하여 유동성을 제공합니다. 그런 다음 사용자는 이를 이용하여 토큰을 교환하고 거래합니다. 따라서 일부 유동성 풀에 자금이 제대로 공급되지 않아, 체결되지 않은 주문이 백로그에 쌓이는 경우가 발생할 수 있습니다. 반면, 중앙집중 거래소(CEX)는 모든 거래를 감당할 수 있을 만큼 유동성이 풍부합니다.

여기서, dYdX는 온체인 거래와 오프체인 매칭 엔진을 결합한 하이브리드 모델을 사용하고 있습니다. 즉, 유니스왑과 같은 탈중앙 거래소에서 볼 수 있는 자동화된 마켓 메이커(AMM)는 확률론적 거래 매칭을 사용하는 반면, dYdX는 결정론적 매칭과 정산을 사용합니다. 이를 위해 dYdX는 마켓 메이커가 플랫폼의 오더북에 연결하여 거래 스프레드를 약간 낮출 수 있는 자체 API를 제공합니다.

dYdX는 정말 탈중앙화되어 있나요?

미국 재무부 해외자산통제국(OFAC)이 토네이도 캐시의 프라이버시 프로토콜을 제재했을 때, dYdX는 사용자 계정을 차단하기 시작한 최초의 플랫폼 중 하나였습니다. 즉, 토네이도 캐시에 대해 들어본 적이 없는 사람이 코인 믹서를 통해 자금을 송금했더라도 계정이 차단될 수 있습니다.

dYdX는 사용자 자금을 보관하고 있지 않기 때문에 자금을 압류할 수 없습니다. 2022년 말에는 V4 업그레이드를 통해 회사의 통제권을 커뮤니티에 완전히 넘겨줬습니다.

주요 차이점 및 새로운 기능

스테이킹 및 보안

DYDX 토큰은 보유자가 스테이킹을 통해 네트워크 보안을 강화할 수 있도록 더 깊은 수준의 참여를 유도합니다. 보유자가 직접 검증자의 역할을 수행하거나 기존 검증자에게 지분을 위임할 수 있습니다. 이러한 시스템 설계는 네트워크의 방어 메커니즘을 강화합니다. 스테이킹된 토큰의 양이 증가함에 따라, 다양한 검증인이 조직적인 공격에 대한 네트워크의 복원력을 강화합니다.

DYDX는 프로토콜 수수료의 100%를 네이티브 토큰 대신 USDC로 스테이커에게 분배합니다. 이는 다양한 사용으로 이어질 수 있으며, 암호화폐 산업계에서도 독특한 모델로 평가받고 있습니다. 현재 보유자는 1억 4883만 DYDX를 17,88% APR로 스테이킹했습니다.

지배 구조

dYdX V4 전환은 보다 강화된 민주적인 거버넌스 시스템을 예고했습니다. DYDX 토큰 보유자들은 제안서를 제출하고 투표를 통해 네트워크의 미래에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이전 버전과 달리, 토큰 보유자는 2000개의 스테이킹되지 않은 DYDX와 소량의 가스만 있으면 투표할 수 있습니다. 이러한 진화를 통해 토큰의 기능이 크게 향상되었으며, 기존 역할에서 벗어나 dYdX 체인의 전략적 개발을 형성하는 데 핵심적인 역할을 하고 있습니다. 2024년 초부터 같은 해 4월까지, 거버넌스 투표 건수는 총 52건으로, 2023년 전체 30건에 비해 크게 증가했습니다.

탈중앙 금융의 커뮤니티 거버넌스는 금융 시스템을 민주화하여 토큰 보유자가 직접 정책에 영향을 미칠 수 있도록 합니다. 이러한 참여는 플랫폼의 개발과 사용자의 요구를 일치시켜 투명성과 신뢰성을 증진합니다. 또한, 집단적 지혜와 자원을 모아 보안과 혁신을 강화합니다.

경제 및 보상 메커니즘

앞서 언급했듯이, dYdX 체인은 검증자와 스테이커에게 프로토콜 수수료의 100%를 보상합니다. 이 보상 시스템은 지속적인 참여 동기를 부여하고 네트워크의 확장과 장기적인 실행 가능성을 보장합니다. 또한 폭넓고 적극적인 이해관계자의 지원으로 꾸준한 개발과 보안을 강화하게 합니다.

이 프로토콜은 작성 시점을 기준으로 스테이커 1만 8800명에게 총 1970만 달러를 분배했습니다.

토큰노믹스

토큰노믹스는 암호화폐의 경제학을 의미하며, 토큰이 생태계 내에서 발행, 배포, 관리되는 방식을 설명합니다. 여기에는 토큰의 공급과 유통 메커니즘, 보유자에 대한 보상 프로그램이 포함됩니다. 토큰 노믹스를 이해하는 것은 토큰의 장기적인 생존 가능성과 프로젝트의 성공 여부를 평가하는 데 중요합니다.

DYDX 토큰의 총 공급량은 10억 개로 제한되어 있으며, 현재 유통량은 4억 6467만 7529개입니다. 최신 유통량은 코인마켓캡에서 확인할 수 있습니다.

ethDYDX 출시 이후, 여러 제안(DIP 14, DIP 16, DIP 17, DIP 24)을 통해 아래와 같은 초기 할당량을 정했습니다. 이러한 움직임은 프로젝트의 생태계와 거버넌스 프레임워크를 지원하기 위한 분배 전략의 역학 관계를 반영한 것입니다.

현재 배분은 다음과 같습니다.

• 27.7%, 투자자
• 15.3%, dYdX 트레이딩 또는 재단의 직원 및 컨설턴트
• 7.0%, dYdX의 미래 직원 및 컨설턴트
• 14.5%, 사용자 거래 보상
• 5.0%, 소급 보상
• 3.3%, 유동성 공급자 보상
• 26.1%, 커뮤니티 재정국
• 0.6%, 유동성 스테이킹 풀
• 0.5%, 안전자산 스테이킹 풀

코스모스 생태계로의 dYdX 체인 전환은 DYDX 토큰의 기능과 가치를 크게 향상시킵니다. 이러한 움직임은 더 확장 가능하고 안전하며 커뮤니티가 주도하는 플랫폼을 추구하는 탈중앙 금융 부문의 움직임과도 일치합니다. 거버넌스 토큰으로만 사용되던 ethDYDX와 달리, DYDX는 보유자가 거버넌스, 스테이킹, 네트워크 보안 보장에서 더 많은 역할을 할 수 있도록 합니다. 초기 이더리움에 설정됐던 것보다 주목할 만한 발전을 이루었습니다.

DYDX 구입처

중앙화(CEX) 및 탈중앙화(DEX) 플랫폼에서 DYDX 네이티브 토큰을 구매할 수 있습니다.

옵션은 다음과 같습니다.

• 오케이엑스(OKX) – DYDX를 거래할 수 있는 가장 큰 중앙 집중식 거래소입니다.
• 쿠코인(KuCoin) – DYDX 거래 쌍을 제공하는 또 다른 주요 중앙 집중식 거래소입니다.
• 오스모시스(Osmosis) – 코스모스에 구축된 탈중앙화 거래소로, 이곳에서는 중개자 없이 지갑에서 직접 DYDX를 거래할 수 있습니다.

중앙화 거래소에서는 현물 거래, 오스모시스와 같은 탈중앙화 거래소에서는 지갑 간 직접 거래 등 다양한 거래 옵션을 사용할 수 있습니다. 거래하기 전, 각 플랫폼의 기능과 보안 성능을 검토하시기 바랍니다. DYDX를 구매할 수 있는 곳과 자세한 시장 정보는 코인마켓캡에서 확인할 수 있습니다.

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