비트코인 하락 이유 & 언제 재상승할까? [2025년]

비트코인, 왜 또 떨어졌을까? 2025년 현재 비트코인은 8만 달러 초반대를 간신히 지키고 있으며, 많은 투자자들이 불안감을 느끼고 있습니다. 이는 단순한 조정일까요, 아니면 또 한 번의 큰 폭락의 전조일까요?

이번 글에서는 최근 비트코인 하락의 원인부터 거시경제 변화, 규제 불확실성, 기관 매도, 레버리지 청산, 그리고 반감기의 영향까지 종합적으로 분석합니다. 또한, 2013년, 2018년, 2022년의 주요 폭락 사례에서 얻을 수 있는 교훈과 앞으로 유의해야 할 경고 신호도 함께 짚어봅니다. 지금이야말로 시장을 이해하고 대응 전략을 점검해야 할 때입니다.

비트코인이 하락하는 이유는 무엇일까요?

비트코인은 얼마 전만 해도 10만 달러를 웃돌았지만, 지금은 8만 달러 선을 간신히 유지하고 있습니다. 그렇다면 이것은 암호화폐 시장의 붕괴 신호일까요?

정확히 그렇지는 않지만, 거시적 요인과 규제, 매도, 그리고 고전적인 비트코인 사이클이 한꺼번에 작용하고 있는 것입니다.

또 비트코인 반감기 주기가 영향을 줄 수 있습니다. 이 주기는 채굴자들이 시장 조정을 유발하는 경우가 많습니다. 게다가 고래와 기관 투자자들이 이익을 실현하고 비트코인을 투매하면서, 폭락 속도를 가속화하는 연쇄 청산이 시작됩니다.

그뿐만이 아닙니다. 레버리지 거래 청산으로 인해 추가적인 매각이 이루어졌고, FUD(공포, 불확실성, 의심)가 시장에 퍼지면서 패닉 상태가 되었습니다. 요약하자면, 비트코인은 경제 변화, 규제, 대규모 매각, 청산, 시장 심리의 복합적인 요인으로 인해 하락하고 있습니다. 이것들을 하나씩 분석해 보겠습니다.

The #Bitcoin crash we're witnessing isn't random—it's being ENGINEERED by #Trump and his #WallStreet allies.

The elite are orchestrating the perfect #crypto crash & boom cycle, and the evidence is hiding in plain sight 🧵👇 pic.twitter.com/2XpzpDdD1f

— Pepe Martínez (@pepefitmartinez) March 12, 2025

거시경제 요인

경제 전반에 걸친 큰 변화는 비트코인 가격의 변동에 명백한 촉매 역할을 합니다. 전통적인 시장이 불안정해지면, 비트코인은 궁극적인 위험 자산이 되거나 투자자들이 가장 먼저 버리는 자산이 됩니다. 현재 중앙은행들은 움직이고 있고, 경제는 둔화되고 있으며, 투자자들은 그에 따라 베팅을 조정하고 있습니다.

그렇다면, 금리, 인플레이션, 그리고 경제 둔화가 2025년 비트코인에 어떤 영향을 미칠지 자세히 살펴보도록 하겠습니다.

중앙은행의 금리 인상 영향

금리와 비트코인은 애증 관계에 있습니다. 중앙은행이 금리를 인상하면 투자자들은 채권, 저축 예금, 전통적인 주식과 같은 안전한 자산으로 몰려들고, 비트코인과 같은 위험한 자산에서 돈을 빼냅니다. 그리고 지금 이 현상은 전 세계적으로 일어나고 있습니다.

U.S. central bank balance sheet expansion: A double-edged sword for $BTC. More liquidity = 🚀 for risk assets, boosting demand. Lower rates push investors toward crypto for better returns. But watch out—if inflation jitters hit, tighter policy could dent $BTC's allure. Stay…

— Alva (@AlvaApp) March 16, 2025

• 일본은행(BOJ)은 주요 정책 금리를 0.5%로 인상함으로써 모두를 놀라게 했습니다. 이는 17년 만에 가장 높은 수치입니다. 이 정도로는 충분하지 않다는 듯, 일본은행 관계자들은 7월에는 0.75%, 2026년 초에는 1%까지 인상할 수 있다고 암시했습니다. 트레이더들은 추가적인 금리 인상을 예상하며 엔화를 사들이고 있습니다.
• 한편, 유럽중앙은행(ECB)은 2024년 6월부터 금리를 6차례 인하하는 등 다른 방향으로 움직이고 있습니다. 2025년 3월 현재 ECB의 예금 금리는 2.5%로, 정책 입안자들은 성장을 지원하기 위해 노력하고 있습니다.
• 그리고 미국에서는 시장이 연방준비제도이사회가 당분간 금리를 동결할 것으로 예상하고 있지만, 인플레이션에 대한 불확실성이 트레이더들을 불안하게 만들고 있습니다.

인플레이션 우려와 경제 둔화

인플레이션과 경제 둔화는 식료품 가격에 영향을 미칠 뿐 아니라 비트코인에도 영향을 미칩니다.

다음은 그 영향에 대한 설명입니다.

• 경제학자들이 ‘미니 스태그플레이션‘에 대해 경고하고 있습니다. 경제 성장은 느리고, 물가는 계속 오르는 안 좋은 상황입니다. 이런 조합은 금융시장, 특히 암호화폐 시장에 매우 나쁜 소식입니다. 트럼프 대통령도 미국이 경기침체에 빠질 가능성을 부인하지 않고 있습니다.
• 유럽에서는 ECB가 2025년 GDP 성장 전망치를 0.9%로 대폭 하향 조정했습니다. 세계 최대 경제국 중 하나인 유럽의 전망치 하향 조정은 매우 암울한 전망입니다.
• 투자자들은 방어적인 태도를 취하고 있습니다. 경제가 둔화되면 사람들은 위험한 투자에서 손을 떼는 경향이 있고, 비트코인은 종종 가장 먼저 도마 위에 오릅니다.

규제 불확실성

암호화폐 시장을 가장 불안하게 만드는 것은 규제 혼란입니다. 어느 날 미국증권거래위원회(SEC)가 암호화폐에 대한 단속을 강화하고, 다음 날에는 규제 당국이 소송을 포기합니다. 여기에 더해 사용자확인(KYC) 및 AML 규정이 강화되면서 거래자들은 안도감과 관료주의 사이에서 갈팡질팡하고 있습니다. 불확실성이 커지면서 비트코인 가격은 먼저 반응하고 나중에 의문을 제기하는 경향이 있습니다.

SEC 소송 및 정부 규제

수년 동안 SEC는 암호화폐 전쟁의 길을 걸어왔지만, 2025년은 판도를 뒤집었습니다. 2월에 SEC는 코인베이스와 크라켄에 대한 소송을 취하하여 암호화폐 거래소의 큰 승리를 기록했습니다. 심지어 트럼프 대통령도 “암호화폐와의 전쟁은 끝났다”고 선언했습니다.

거래소에 대한 KYC 및 AML 규정 준수 규칙 강화

SEC가 물러서고 있는 동안, 규정 준수 규칙은 강화되고 있습니다. 2025년 1월, 쿠코인(KuCoin)은 KYC 및 AML 프로토콜을 준수하지 않아 3억 달러의 벌금을 부과받았습니다. 이는 거래소가 사용자 신원을 확인하고 거래를 더 엄격하게 모니터링해야 한다는 압박을 받고 있음을 의미합니다.

비트코인 반감 주기 및 시장 조정

비트코인 반감은 단순한 기술적 채굴자 이벤트가 아닙니다. 4년마다 전체 암호화폐 시장을 재편합니다. 비트코인 채굴 보상을 절반으로 줄임으로써, 반감은 새로운 공급을 줄이고 업계 전반에 연쇄 반응을 일으킵니다.

반감 후 조정은 역사적으로 비트코인 가격 하락으로 이어집니다.

모든 비트코인 반감은 블록 보상을 50% 줄여 새로운 공급을 제한합니다. 그러나 장기적인 낙관론에도 불구하고, 역사적으로 비트코인 가격 조정은 종종 반감기 이후에 급등하기 전에 발생한다는 사실이 증명되었습니다. 단기적으로는 채굴자들이 적응하고, 약한 플레이어들이 시장에서 빠져나가고, 시장 유동성이 변화함에 따라 비트코인 가격이 하락합니다.

• 2024년 반감기 이후, 비효율적인 채굴자들이 운영을 중단하면서 비트코인 해시 레이트가 7% 감소했습니다.
• 2016년, 비트코인은 반감기 이후 몇 달 동안 27% 하락한 후 회복했습니다.
• 2020년 반감기 이후, 비트코인은 이후 큰 폭의 랠리를 펼쳤음에도 불구하고, 첫 3개월 동안 12% 하락했습니다.

#Bitcoin's price has fallen 15% post-halving, dropping from around $67.2k to $56.5k. Despite the pre-halving rally, this decline contrasts with historical post-halving trends.📉

Analysts cite factors like stock market declines and slowing ETF inflows as potential causes.🔎 pic.twitter.com/Nz1OWBsqXH

— Moby Media (@mobymedia) May 2, 2024

채굴자의 수익 감소가 매도 압력에 미치는 영향

채굴자들은 비트코인 네트워크를 계속 운영하지만, 그들의 수익이 줄어들면 시장에 영향을 미칠 수 있습니다. 2024년에 보상이 비트코인 6.25개에서 3.125개로 줄어들면서 채굴자들의 수익이 하룻밤 사이에 절반으로 줄어들었습니다.

• 2024년 반감기 이후, 채굴자들의 수익은 42%나 급감했고, 이로 인해 높은 비용을 감당할 수 없게 된 채굴자들은 문을 닫아야 했습니다.
• 반감기 이후 몇 주 동안 채굴자들은 비트코인 3500 개 이상을 팔았고, 이로 인해 암호화폐 시장이 조정 국면에 접어들었습니다.

이런 종류의 매도 사이클은 비트코인이 반감기 이후에 종종 하락하는 이유 중 하나입니다.

기관 매도 및 이익 실현

기관 투자자들이 돈을 벌어야 할 때라고 판단하면, 암호화폐 시장은 그 영향을 받습니다. 그 원인은 다음과 같습니다.

고래의 움직임과 대규모 매도

비트코인 고래(비트코인을 대량으로 보유한 사람들)는 그들의 거래로 큰 파도를 일으킬 수 있습니다.

• 2025년 7일 동안, 대규모 비트코인 보유자들이 2만 5740개 비트코인을 처분하여 상당한 가격 하락에 기여했습니다.
• 2월에만 고래들은 비트코인 6813개를 쏟아 부었는데, 이는 비트코인 가격이 8만 2000달러로 급락한 시기와 일치합니다.

how do you see an 80% crash in these circumstances? i agree with you many whales would love to manipulate the market that low. but the math ain’t mathing axperes. Bitcoins effective inflation rate is at 0.08% and many miners don’t even sell theirs. you’ll get the picture

— Sam ₿ian (@samjudoist04) March 11, 2025

기관 투자자들의 포트폴리오 재조정

대규모 기관들은 감정에 따라 거래하지 않습니다. 대신, 그들은 위험 관리에 따라 거래합니다. 그들은 종종 포트폴리오를 재조정하는데, 이는 필요에 따라 비트코인 판매를 포함한 자금 이동을 의미합니다. 이러한 움직임은 전략적이지만, 여전히 변동성을 부추기고 시장을 뒤흔듭니다.

• 미국에서 두 번째로 큰 공적 연금인 캘리포니아주 교사연금(California State Teachers’ Retirement System, CalSTRS)은 비트코인 투자자인 마이크로스트레티지(MicroStrategy)와 금융 서비스 플랫폼인 뉴 홀딩스(Nu Holdings)의 주식을 늘리고 다른 부문의 포지션을 줄임으로써 보유 자산을 조정했습니다.
• 최근 시장 침체 기간 동안 비트코인 ETF에서 33억 달러가 인출되었으며, 이는 시장 상황에 대한 기관 투자자의 신속한 대응을 보여줍니다.

거래소 청산 및 레버리지 거래 위험

레버리지를 사용하면 거래자가 더 큰 규모의 거래를 위해 돈을 빌릴 수 있습니다. 가격이 하락하면 손실이 빠르게 누적됩니다. 거래자가 손실을 메꿀 수 없으면 거래소는 포지션을 청산하기 시작합니다. 이로 인해 더 많은 판매가 이루어지고, 가격이 더 하락하고 더 많은 청산이 이어집니다. 연쇄 반응이 시작됩니다.

높은 레버리지 포지션이 청산되고 있습니다.

트레이더들은 더 큰 이익을 추구하기 위해 높은 레버리지를 사용하지만, 이는 위험한 게임입니다. 작은 가격 하락도 막대한 손실을 유발할 수 있습니다. 2021년 5월, 비트코인은 하루 만에 30% 폭락하여 레버리지 포지션에서 80억 달러가 사라졌습니다. 한 번의 잘못된 움직임으로 시장은 몇 초 만에 과도한 레버리지 트레이더를 제거할 수 있습니다.

Bitcoin drama is unfolding rn.
A trader on the Hyperliquid platform is short $450 mill. Bitcoin using perpetual futures with 40X leverage.

A open bet this big is designed to crash mkts. Why? Because the trader knows a bet this size will get attention. The idea is to create a… pic.twitter.com/P1GUH6vjdb

— 🇺🇸Paul Mampilly (@MampillyGuru) March 17, 2025

마찬가지로, 2020년 3월, 코로나19 팬데믹으로 인해 시장 전체가 붕괴되면서 다양한 거래소에서 10억 달러 이상의 청산이 발생했습니다.

연쇄 청산이 비트코인 가격 하락을 증폭시키는 방법

레버리지 거래가 실패하면 거래소는 자산을 강제 매도합니다. 이로 인해 가격이 하락하고, 더 많은 포지션이 청산됩니다. 이 사이클이 반복되면서 가격이 빠르게 하락합니다.

레버리지는 수익을 높일 수 있습니다. 그러나 일이 잘못되면, 그것도 아주 빨리 잘못됩니다.

시장에서의 FUD(공포, 불확실성, 의심)

FUD는 부정적이거나, 오해의 소지가 있거나, 불안감을 유발하는 정보의 확산으로, 투자자의 행동에 영향을 미칠 수 있습니다. 암호화폐 커뮤니티에서는 감정이 순식간에 바뀔 수 있기 때문에, FUD가 비트코인 가격에 뚜렷하고 거의 즉각적인 영향을 미칠 수 있습니다.

대량 공황을 유발하는 부정적인 뉴스 주기

부정적인 뉴스는 매도를 부추깁니다. 2025년 2월, 비트코인은 17.5% 하락하여 2022년 6월 이후 가장 큰 월간 하락폭을 기록했습니다. 이는 트럼프 대통령이 캐나다, 멕시코, 중국에 대한 새로운 관세를 발표하면서 촉발된 무역 전쟁에 대한 우려 때문으로 볼 수 있습니다. 투자자들은 불확실성을 감지하고 투자를 철회했습니다.

소셜 미디어와 암호화폐 인플루언서들이 공포를 확산시키고 있습니다.

소셜 미디어는 불에 기름을 붓는 것과 같습니다. 2025년 3월, 비트코인은 미국 전략적 비트코인 준비금에 대한 뉴스를 잘못 해석한 트레이더들 때문에 85,000달러까지 하락했습니다. 새로운 정부 구매 대신, 준비금은 압수된 비트코인을 사용할 것입니다. 이 설명에 대한 시장의 반응은 좋지 않았습니다. 암호화폐는 빠르게 움직이지만, FUD는 더 빠르게 퍼집니다!

보안 침해 및 해킹 사건

주요 거래소가 해킹을 당하면 암호화폐에 대한 신뢰가 빠르게 무너질 수 있습니다. 패닉셀이 시작되고 가격이 하락합니다.

투자자의 신뢰를 흔드는 유명한 해킹 사건들

10억 달러 규모의 암호화폐 해킹 사건은 모든 투자자의 악몽입니다. 2025년 2월, 바이비트는 15억 달러 규모의 보안 침해를 겪었습니다. 비트코인은 공포가 확산되고 신뢰가 사라지면서 9만 달러 아래로 떨어졌습니다.

Highly improbable that he could’ve predicted the bybit hack on 21st of February (price was at $99.5k) which lead to a -21% decline in 7 days. Must’ve been luck not „trading“ knowledge.

— RorschachCrypto (@RorschachCrypto) March 16, 2025

보안 취약성에 대한 시장의 반응

큰 해킹이 발생하면 시장은 빠르게 반응합니다. 바이비트 해킹은 비트코인 가격을 떨어뜨렸을 뿐 아니라 다른 거래소도 다음 타겟이 될 수 있다는 두려움을 불러일으켰습니다. 트레이더들은 자금을 인출했고, 변동성이 급증했으며, 시장 신뢰도가 하락했습니다.

정부의 조치와 전략적 준비금

정부가 암호화폐 시장에 개입하는 것은 양날의 검과 같습니다. 암호화폐 부문에 신뢰성을 더할 수 있지만, 잘못된 실행이나 예상치 못한 정책은 비트코인 가격을 하락시킬 수 있습니다.

전략적 비트코인 준비금 설립

도널드 트럼프 대통령의 미국 전략적 비트코인 준비금 설립 행정명령은 처음에는 낙관적으로 들렸습니다. 그러나 세부 사항이 밝혀지자, 새로운 구매는 없고, 몰수된 비트코인만 있을 것이라는 사실이 알려지자, 거래자들은 크게 감명을 받지 않았습니다. 비트코인은 8만 5000달러로 떨어졌고, 24시간 동안 3% 이상 하락했습니다.

In December, Jerome Powell stated that the Federal Reserve is legally prohibited from holding Bitcoin.

Three months later, the U.S. Treasury launched a Strategic Bitcoin Reserve. pic.twitter.com/tgmVEUfyPc

— Lyle Hauser (@LyleHauser) March 17, 2025

정부 소유 비트코인의 조기 청산

그리고 더 큰 타격이 찾아왔습니다. 미국은 이미 40만 비트코인 중 절반을 3억 6천만 달러라는 저렴한 가격에 매각했습니다. 지금 같은 비트코인의 가치는 170억 달러를 넘을 것입니다.

비트코인은 언제 다시 폭락할까요? 주요 경고 신호

비트코인의 가격 변동은 예측할 수 없지만, 과거의 역사를 보면 큰 폭락이 갑자기 발생하는 경우는 거의 없습니다. 항상 경고 신호가 있습니다. 어디를 봐야 하는지 알아야 합니다.

레버리지 거래의 급격한 증가, 거래소에서 대규모 비트코인 유출, 약세 기술 패턴은 과거의 폭락 전의 위험 신호였습니다. 비트코인은 항상 반등했지만, 이러한 주요 지표는 시장이 타격을 받기 전에 투자자가 문제를 발견하는 데 도움이 될 수 있습니다.

레버리지 거래의 급증

레버리지 거래는 불장난과 같습니다. 수익을 증폭시킬 수 있지만, 시장이 변할 때 트레이더를 빠르게 태워버릴 수도 있습니다. 레버리지의 급증은 더 많은 트레이더가 포지션을 늘리기 위해 자금을 빌리고 있다는 것을 의미하지만, 가격이 하락하면 강제 청산이 시작되어 연쇄적인 매도를 야기합니다.

거래소에서 대규모 비트코인 유출

비트코인이 거래소에서 대량으로 유출되기 시작하면, 이는 보통 투자자들이 자금을 콜드 스토리지에 옮기고 있다는 신호입니다. 하지만 어떤 경우에는 대규모 유출이 유동성이 고갈되고 있다는 것을 의미하므로, 가격 변동성에 더 취약해질 수 있습니다.

2022년 11월에 FTX가 붕괴했을 때, 패닉 출금으로 인해 시장 전체가 불안정해졌고, 중앙 집중식 거래소에 대한 신뢰가 하룻밤 사이에 급락하면서 비트코인의 급격한 하락에 기여했습니다.

하락세 기술적 패턴

차트 패턴은 종종 폭락이 일어나기 전에 그 이야기를 말해줍니다. 트레이더들이 주목하는 몇 가지 패턴은 다음과 같습니다:

• 더블 탑 패턴: 비트코인이 하락하기 전에 비슷한 수준에서 두 개의 정점을 형성하는 고전적인 하락 반전 신호입니다. 2018년 초, 비트코인은 2017년 12월에 19,783달러로 정점을 찍은 후 하락했다가 다시 정점을 찍은 후 급격히 하락했습니다.
• 머리와 어깨 패턴: 세 개의 봉우리로 이루어진 또 다른 하락세 패턴으로, 가운데 봉우리가 가장 높습니다. 비트코인은 이 패턴을 암시한 후 불과 몇 주 만에 64,000달러에서 30,000달러로 폭락했습니다.

온체인 활동 감소

비트코인은 네트워크 활동에 의존합니다. 그 활동이 느려지면 경고 신호입니다. 거래가 적다는 것은 모멘텀이 약하다는 것을 의미하며, 이는 종종 가격 하락으로 이어집니다.

2018년 초, 비트코인은 일일 거래량과 활성 주소가 급감하면서 한 달(1월 6일~2월 6일) 동안 65% 폭락했습니다. 거래량이 적으면 수요가 줄어 가격 하락폭도 커집니다.

채굴자 항복

채굴자들은 비트코인을 계속 운영하지만, 채굴로 돈을 벌 수 없게 되면 투매가 시작됩니다. 2018년 폭락 당시에도 가격이 하락하면서 채굴이 수익성이 없어져 채굴자들이 채굴 장치를 중단하고 비트코인을 시장에 쏟아 부으면서 매도세가 더욱 심화되었습니다.

옵션 시장의 내재변동성(IV) 상승

비트코인 옵션 거래는 트레이더들의 기대치를 엿볼 수 있는 좋은 방법입니다. 내재변동성(IV)이 급등하면 시장이 큰 움직임(주로 하락)에 대비하고 있다는 신호입니다.

2024년 12월, 비트코인의 RSI가 74(과매수 수준)에 도달했고, 비트코인 가격은 9만 9100달러에서 피보나치 확장선 1.618을 테스트했습니다. 결과는 어땠을까요? 비트코인이 9만 달러 아래로 떨어지는 엄청난 조정이 일어났습니다.

로그-주기적 힘의 법칙 특이점(LPPLS) 신뢰 지표

LPPLS 모델은 다음과 같은 멋진 표현을 사용합니다: “비트코인 가격이 너무 빨리 상승한다면, 지속 가능하지 않을 가능성이 높습니다.” 이 지표가 높은 신뢰 수준에 도달하면, 거품이 형성되고 있으며, 곧 붕괴가 일어날 수 있음을 시사합니다.

2017년, 비트코인은 거의 2만 달러까지 치솟았고, LPPLS 모델은 과열된 시장을 예고했습니다. 얼마 지나지 않아 비트코인은 그 다음 해에 80% 이상 폭락했습니다.

비트코인 폭락의 역사와 원인: 중요한 교훈

비트코인의 역사는 상당한 규모의 조정으로 가득 차 있습니다. 규제 단속에서 거래소 실패와 레버리지 소진에 이르기까지 모든 침체에는 역사와 관련된 교훈이 있습니다. 2013년, 2018년, 2022년 등 가장 큰 폭락 세 가지를 살펴보겠습니다.

2013년 비트코인 폭락

비트코인은 2013년에 엄청난 랠리를 보이며 1월의 13달러에서 12월의 1100달러라는 사상 최고치를 기록했습니다. 그러나 올라간 것은 내려가기 마련이고, 2014년 초에 비트코인은 그 가치의 거의 50%를 잃고 500달러 아래로 떨어졌습니다.

그 원인은 무엇이었을까요?

• 중국인민은행(PBoC)이 금융기관들의 비트코인 거래 취급을 금지함으로써 시장을 뒤흔들었습니다. 신뢰가 타격을 입었고, 비트코인 가격도 하락했습니다.
• 2014년 초, 비트코인 거래소 중 최대 규모를 자랑하던 마운트곡스(Mt. Gox)가 붕괴했습니다. 이 플랫폼은 전체 비트코인 거래의 70%를 관리하고 있었지만, 85만 비트코인(당시 4억 5천만 달러에 해당하는 금액)을 도난당하면서 문을 닫았습니다. 투자자들의 신뢰가 무너졌고, 시장은 급격히 하락했습니다.

경고 신호

• 거래소에서 대규모 비트코인 유출: 마운트곡스 거래소는 붕괴 직전까지 엄청난 양의 비트코인 인출이 이루어지면서 불안정성을 알리는 신호가 되었습니다.
• 급증하는 내재변동성: 중국과 일본의 규제 우려로 인해 비트코인 옵션 시장이 큰 폭으로 변동하면서 불확실성을 암시했습니다.

2018년 비트코인 폭락: ICO 거품이 붕괴되다

2017년 12월 가격이 거의 20,000달러에 육박하는 등 비트코인이 엄청난 상승세를 보인 후, 2018년은 잔혹한 경종을 울렸습니다. 2월까지 비트코인은 65% 하락했고, 11월에는 최고치 대비 80% 이상 하락하여 4000달러 미만으로 거래되었습니다.

그 원인은 무엇일까요?

• 규제 강화: 중국, 한국, 미국은 ICO(Initial Coin Offering)를 규제하기 시작했는데, 그 중 상당수가 명백한 사기였습니다. SEC의 조사로 투자자들이 불안해하면서 유동성이 고갈되었습니다.
• 거래소 해킹 및 FUD: 2018년 1월에 발생한 코인체크 해킹으로 5억 3000만 달러가 넘는 암호화폐가 도난당하면서 암호화폐 보안에 대한 신뢰가 흔들렸습니다. 한편, 트위터와 구글은 암호화폐 광고를 금지하면서 FUD를 촉발했습니다.

경고 신호

• 과도한 레버리지 거래: 2017년 강세장에서 많은 거래자들이 높은 레버리지를 사용했는데, 이는 가격이 하락하기 시작했을 때 청산이 도미노 효과를 일으켰음을 의미합니다.
• 하락세 기술적 패턴: 2018년 초에 헤드 앤 숄더 패턴이 형성되어 붕괴 가능성을 경고했습니다.
• 온체인 활동 감소: 비트코인 거래와 활성 지갑이 급격히 감소하여 소매업계의 열정이 사라지고 있음을 보여주었습니다.

2022년 비트코인 붕괴

비트코인은 2021년 11월에 6만 9000달러를 기록했지만, 2022년 6월에는 2만 달러 아래로 떨어지면서 70%의 폭락을 기록했습니다.

그 원인은 무엇일까요?

거시경제적 우려: 연방준비제도이사회가 인플레이션에 대처하기 위해 금리 인상을 시작하면서 투자자들이 비트코인과 기술주를 포함한 위험 자산을 버리기 시작했습니다.

Terra-LUNA 붕괴: 2022년 5월, 루나(Luna) 스테이블코인 생태계가 붕괴되면서 단 며칠 만에 400억 달러 이상의 시장 가치가 사라졌습니다. 이로 인해 패닉 셀링이 촉발되었습니다.

암호화폐 대출 및 거래소 실패: 셀시어스 네트워크(Celsius Network), 보야저(Voyager), 쓰리애로우 캐피털(Three Arrows Capital, 3AC)이 모두 파산하여 수십억 달러의 투자자 자금을 잠그고 유동성을 악화시켰습니다.

경고 신호

크래시 이전에도 많은 위험 신호가 있었고, 채굴자들은 그 열기를 가장 먼저 느꼈습니다. 비트코인 가격이 하락하면서 채굴 수익성이 급격히 떨어졌고, 일부 채굴자들은 운영을 중단하고 비트코인을 매각해야 하는 상황에 처해 매도 압력이 가중되었습니다. 한편, 옵션 시장의 변동성이 급증하면서 거래자들이 더 큰 청산을 준비하고 있다는 신호가 나타났습니다. 그리고 2018년 폭락 직전과 마찬가지로 비트코인이 과열되고 있다는 경고가 LPPLS 모델에 나타났습니다.

약세장의 교훈

1. 모든 것을 한 바구니에 담지 마십시오
2. 규제를 앞서가세요
3. 레버리지는 양날의 검입니다
4. 보안은 과대 광고보다 더 중요합니다
5. 변동성은 게임의 일부입니다

비트코인은 영(0)이 될 수 있을까요?

저희의 확신에 찬 대답은 ‘아니오’입니다. 물론, 인터넷이 하룻밤 사이에 사라지고 전 세계가 비트코인이 쓸모없다고 결정하지 않는 한은 그렇습니다. 현실적으로 그런 일은 일어나지 않을 것입니다.

비트코인의 변동성은 당연한 것으로, 탈중앙화, 제도적 지원, 실제 세계에서의 채택으로 인해 절대 제로가 될 가능성은 거의 없습니다. 그러나 자세히 살펴보겠습니다.

🔥 $1.3 TRILLION was added to the US stock market on March 14 , fueling a strong recovery!

📈 Major stocks bounced back from the recent crash, and #crypto followed with a big pump.

Is momentum shifting? 🚀 #Bitcoin #CryptoNews #stocks pic.twitter.com/CP31HlNH8T

— Junaid Dar (@JunaidDar85) March 15, 2025

인플레이션에 대한 헤지 수단으로서의 비트코인

비트코인이 ‘디지털 금’이라고 불리는 데는 이유가 있습니다. 정부가 무한정 인쇄할 수 있는 법정 화폐(인플레이션을 생각해보세요)와 달리, 비트코인은 2100만 개로 제한되어 있습니다. 이 고정 공급은 전통적인 화폐가 겪는 평가 절하에 저항력을 갖게 합니다.

그러나 모든 사람이 이를 납득하는 것은 아닙니다. 일부 경제학자들은 비트코인의 급격한 가격 변동이 인플레이션 헤지 수단으로 적합하지 않다고 주장합니다. 하루에 20%의 손실을 입을 수 있다면, 가치 저장 수단이 무슨 소용이겠습니까?

레이어-2 솔루션의 역할과 주류 채택

비트코인이 장기적으로 관련성을 유지하려면 빠르고 저렴하게 사용할 수 있어야 합니다. 바로 이 지점에서 라이트닝 네트워크와 같은 레이어2(L2) 솔루션이 등장합니다.

1. 라이트닝을 사용하면 비트코인의 메인 체인에서 통상적으로 10분 이상 걸리던 거래가 몇 초 안에 처리됩니다.
2. 수수료가 거의 제로가 되어, 비트코인으로 커피를 사는 것과 같은 소액 거래가 실제로 가능해지고, 심지어 실현 가능해졌습니다.

그리고 기관의 추진으로, ETF와 펀드가 비트코인을 흡수하고 있습니다. 앞서 설명한 바와 같이, 미국 정부는 최근 자체적인 전략적 비트코인 준비금을 발표하여, 글로벌 계획에서 비트코인의 역할을 더욱 확고히 했습니다.

최근 비트코인 폭락이 경각심을 불러일으켜야 할까요?

비트코인 블록체인을 충분히 오래 사용하셨다면, 크래시가 새로운 것이 아니라는 것을 알고 계실 것입니다. 그것은 그저 일의 일부일 뿐입니다. 그러나 과거의 회복이 미래의 반등을 보장하지는 않지만, 레버리지 급증, 채굴자 항복, 대규모 비트코인 유출과 같은 주요 지표는 향후 상황을 예측하는 데 도움이 될 수 있습니다. 당황해서는 안 되지만, 최신 정보를 계속 확인하고, 폭락의 징후를 주시하며, 포트폴리오를 다양화하고, 적자를 피하기 위해 정기적으로 수익을 실현하는 것이 중요합니다.

면책 조항: 이 글은 정보 제공만을 목적으로 하며, 투자 조언으로 간주되어서는 안 됩니다. 항상 직접 조사(DYOR)를 하십시오. 암호화폐는 변동성이 큽니다. 감당할 수 있는 손실 이상의 금액을 투자해서는 안 됩니다.