11월은 암호화폐 업계에 가혹한 달이었다. 매주 최저치를 기록하고 있는 시장 얘기가 아니다. 이제 우리는 약세장의 횡포에 단련됐기 때문이다. 지금 하는 얘기는 악명 높은 FTX 붕괴에 대한 것이다. 이는 전혀 예상치 못한 사태로, 암호화폐 생태계 전체를 뒤흔들었을 뿐만 아니라, 단순 실패라고 보기에는 암호화폐 업계에 이를 주도하는 큰 존재가 있는 게 아닌가 하는 의구심을 갖게 만들었다.
FTX 붕괴는 하룻밤에 터진 사건이 아니었다. 사실상 거의 2주에 걸쳐 일어났으며 매순간 반전의 연속이었다. 그리고 솔직히 말해서 아직 끝난 건 아닌지도 모른다. 거래량 기준 한때 2위였던 암호화폐 거래소가 현재 회복할 수 없는 피해를 겪은 뒤 마지막 숨을 가쁘게 몰아쉬고 있는 모습이다. 그리고 붕괴와 함께 어떻게 이 사태가 발생했는지, FTX에 동결된 고객 자금은 어떻게 되는지, 그리고 FTX발 타격이 시장에 미치는 영향이 언제쯤 멈출 것인지 등의 질문이 당연히 제기될 수 밖에 없다.
이번 안내서에서는 여러분이 가진 이같은 질문들에 답하는 한편 FTX 붕괴와 이를 가져온 근본적인 원인을 파헤쳐볼 것이다. 알다시피 문제는 갑작스럽게 생기지 않는다. FTX는 폭발을 기다리는 똑딱거리는 폭탄이었다. 왜 그럴까? 그에 대한 자세한 설명을 위해서 이 안내서를 계속 읽어보기 바란다.
안내서의 내용:
- 도대체 무슨 일이 일어난 걸까?
- 지금 벌어지고 있는 일은?
- 앞으로는 무슨 일이 일어날까?
- 붕괴 전 FTX의 모습은?
- FTT 토큰이란?
- 샘 뱅크먼-프리드는 누구인가?
- 알라메다 리서치 전격해부
- FTX 붕괴는 이렇게 일어났다
- FTX 붕괴로 타격을 입은 사람들은?
- 암호화폐 업계에 미치는 영향
- 이타주의 또는 비열함의 극치?
- 자주 묻는 질문
FTX 사태, 무슨 일이 일어났고, 일어나고 있으며, 어떻게 될까?
계속하기 전에 이 이야기가 길어질 것이라 점을 미리 말한다. 그래서 만약 여러분이 시간에 쫓기고 있다면, 여기 간단한 요약이 있습니다.
도대체 무슨 일이 일어난 걸까?
문제의 시초(2019년 5월)
FTX가 탄생한 2019년으로 돌아가자. 이 때 알라메다 리서치는 이미 존재하고 있었다. 블록체인 분석 플랫폼인 난센에 따르면 이 둘 사이에 경계가 불명확했다. 한 사람이 자금을 관리하고 다른 사람은 자금을 “사용”하는 등, 두 회사의 중심에 있는 것은(투기적인 성격과 함께) 결코 결말이 좋은 이야기는 아니다.
게다가, 과대 광고에 참여한 FTX는 지나치게 자신만만한 측면을 보여주었을지도 모른다. 래리 데이비드를 광고에 데려오기 위한 1억 3천 5백만 달러 계약으로 인해, 마이애미에 ‘FTX 아레나’를 가진 FTX와 샘 뱅크먼-프리드(SBF) FTX 전 최고경영자(CEO)는 많은 눈총을 받았다.
지나친 관심 = 문제의 온상
첫번째 발단
이번 사태의 최초의 발단은 테라USD 추락이다. 난센의 온체인 조사 결과 UST 추락 당시 FTX에서 대규모 FTT 유출이 목격된 것으로 드러났다. 그렇다면, SBF는 이때 기업들을 구제하기 위해 FTT 토큰을 사용하고 있었던 걸까?
아니면, 시장이 폭락하는 동안 사용자 FTT 토큰이 백도어를 통해 숏포지션을 차지하기 위해 알라메다 리서치로 전송된걸까?
수많은 질문들과 혼란스러운 대답들!
아래는 2019년의 난센측의 짤막한 정보다.
사태의 고조
지난 10월 말 자오창펑(CZ) 바이낸스 CEO가 디파이에 대한 SBF의 입장에 대해 언급하자 이에 SBF가 미-중 긴장을 혼재시켜 날카롭게 대꾸하는 등 암호화폐 거래소 거물들이 서로에게 험담을 던지는 모습이 목격됐다.
그다지 좋은 모양새는 아니다.
11월 2일
코인데스크가 알라메다 리서치의 대차대조표를 공개한다.
요점:
- 주요 지주로서의 FTT
- SOL은 두 번째로 중요한 지주
- BTC, ETH, 법정통화…이게 뭐지?
11월 6일
바이낸스와 CZ는 이 시나리오를 테라USD 대실패와 비교하면서 FTT 주식을 매각하기로 결정했다. 그런데 바이낸스는 한때 FTX에 투자했다가 투자가 무산되자 FTT 토큰 한 줌을 손에 넣었다. 흠, 한 줌 이상이라고 치자.
요점:
- 이 발표는 공포를 불러왔고, FTT 가격은 하락하기 시작했다.
- 캐롤라인 엘리슨 알라메다 리서치 CEO는 CZ가 판 것을 사들이길 원했다.
11월 7일
SBF는 트위터를 통해 FTX 자산은 문제가 없다고 말했다. 그의 트윗 중 어떤 것도 SBF의 핸들에 존재하지 않는다. 하지만 계속 읽어보면 발견할 것이다.
CZ와 SBF 이 두 암호화폐 거물은 논쟁을 벌이다가 갑자기 파트너십에 대해 이야기하기 시작했다.
바이낸스는 트위터를 통해 FTX의 장부를 살펴본 뒤 거래소를 매입할지 여부를 결정하겠다고 밝혔다. SBF는 이를 트위터에 올리기까지 하며 바이낸스가 FTX를 인수하는 것을 막는 것은 단순한 DD, 실사(due diligence)일뿐이라고 언급했다. 그런데 사실 그렇게 간단하지 않았다.
쿵, 무너지다…FTX 대붕괴
FTX는 지난 8일에서 11일 사이에 문을 닫아야 했다. 다음과 같은 일이 발생했기 때문이다.
- 바이낸스가 FTX를 사는 것에 반대함
- FTX 인출 일시 중지됨
- 시장이 폭락
- FTX 및 계열사들 파산 신청
그렇게 된 것이다.
FTX-알라메다 구도에 대해서 아직 모호할 것이다. 다음은 레딧에서 제공하는 FTX 붕괴 사태에 대한 다이어그램 설명자료다.
지금 벌어지고 있는 일은?
해킹
2022년 11월 11일, 파산보호 신청 후, FTX 지갑(미국 포함)에 해킹사건이 일어났다. 6억 6천 3백만 달러 이상이 빠져나갔다. 일부는 인출된 것처럼 보이지만, 거의 4억 5천만 달러가 도난당한 자금일 수도 있다. 그러나 신원미상의 해커는 자금을 이동하기 위해 크라켄을 사용했을 수 있다.
해커는 잡히지 않고 자금을 이동하기 위해 여러 차례 우회하면서 작업했다. 현재 그는 ETH로 2억8800만 달러 가치가 있는 자금을 보유하고 있으며 이를 스테이블 코인과 스왑했다. 현재 세계에서 35번째로 큰 ETH 보유자가 된 셈이다.
그래도 아직 29세 세계 최고 부자가 아니다?
이번 해킹은 고객의 자금을 되찾을 가능성을 줄인다. 그러나 조사가 계속 진행 중이다.
논평
FTX의 여파로 현 CEO인 존 레이 3세는 아연실색했다. 그는 이와 같은 실패를 본 적이 없다고 말하며, 엔론 파산 시나리오보다 더 최악이라고 생각한다. 그리고 엔론의 구조조정 담당자였기 때문에 엔론이 얼마나 심각하게 추락했는지 알고 있다.
조사
FTX는 이제 범죄 사기의 주제이기도 하다. FTX 바하마는 자금 유용에 대한 지식을 가진 직원들을 내부자라는 연줄로 참여시켰을 수 있다. 앞으로 더 많은 것들이 곧 드러날 것이다.
앞으로는 무슨 일이 일어날까?
암호화폐 업계가 해야 할 일이 많을 것이다 그러나 먼저 자발적으로 투명성있으며 명확한 기준을 선택해야 한다. 규제는 나중에 올 수도, 안 올 수도 있다.
바이낸스는 다른 암호화폐 회사들에 대한 많은 폭로가 드러나는 준비금 증명 논의를 시작했다.
예를 들어, 11월 중순에 크립토닷컴은 ETH로 약 4억 달러 상당의 자금을 잘못된 주소인 거래소 주소로 보냈다. 잠깐만, 다른 회사가 더 나은 준비금 증명 자료와 상당한 고객 자금을 보여주기 위해서였나?
곧 알게 될 것이다.
하지만 몇몇 폭로들이 줄을 잇고 있다. FTX가 65억 9000달러 가치의 토큰만 보유하고 있을 수도 있다는 폭로도 있다. 과거에 SBF는 같은 금액을 55억 달러로 예상했다.
파산 절차가 마무리되면 옷장 속에 숨겨진 새로운 악마들을 계속해서 발견하게 될 것이다.
- SBF는 고객 책임을 고려하는 것을 망각했다. 정말로 망각했다고?
- 현금 관리 실패
- 그리고 파산신청 초안은 FTX가 책이나 다른 어떤 것에 대한 기록도 보유하지 않았다는 것을 보여준다. 완전한 대실패였던 것이다.
- 회계 부서의 부재
다음은 몇 가지 다른 폭로가 있는 트위터 스레드다.
붕괴 전 FTX의 모습은?
FTX는 바하마에 기반을 둔 암호화폐 거래소/거래 플랫폼이다. 2019년 MIT 출신 SBF가 설립했다. 지난 11월 초(FTX의 상황이 나빠지기 전)에는 바이낸스에 이어 거래량 기준 세계 2위의 중앙화 거래소였다.
잠시만. 만약 FTX가 암호화폐 매수자와 매도자를 한자리에 모으는 플랫폼(거래소가 하는 일)이었다면, 어떻게 이 혼란의 중심에 서게 된 걸까? 너무 앞서가지 말자. 잠시후에 FTX 추락사태의 전말을 알게 될 것이다.
그 전에 FTX가 그 당시 어떤 성과를 거두었는지부터 알아보자.
FTX는 테마섹, 소프트뱅크, 세콰이아와 같은 주요 투자자들의 지원을 받았다. 거래량은 급증하여 거의 20억 달러를 기록했다. SBF가 이끄는 FTX는 암호화폐 업계에서 나무랄데 없다 뜻의 “스퀴키 클린”(Squeaky Clean)이라고 불렸으며 돈으로 감당할 수 있는 모든 홍보 광고로 유명세를 타며 단연 앞서가고 있었다. 그리고 돈은 FTX가 많이 가진 것이었다.
FTX가 주식 거래 기능을 앞세워 비전을 확대한 것은 지난 5월이었다. 이 계획은 플랫폼의 미국 사업부인 FTX 미국이 주도했다. FTX는 심지어 11월 이전에 탄탄가도를 달리던 FTT 토큰이라는 자체 토큰도 있었다. 게다가, 자매 회사인 알라메다 리서치의 솔라나 보유는 SOL의 가격 조치에 유리하게 작용했다. FTX는 거대했으며 자신이 만지는 모든 것을 상승시켰던 것이다.
하지만 눈에 띄는 것은 그 뿐이 아니다. FTX는 자사와 암호화폐 홍보를 많이 했다. 그리고 심지어 전성기 때 몇몇 다른 회사들에 투자하고 인수도 했다.
SBF가 주도하는 공격적인 마케팅이 플랫폼의 표준이었던 좋은 FTX 시절로 돌아가보자.
현재는 구조조정 전문가이기도 한 존 레이 3세가 SBF대신 FTX CEO 자리를 맡았다.
명명권
지난 6월 FTX는 마이애미 히트의 홈구장인 마이애미 아레나에 이름을 걸기 위해 마이애미 데이드 컨트리, 마이애미 히트와 1억 3천 5백만 달러의 계약을 체결했다. 하지만 FTX의 파산보호 신청으로 이 계약들은 이제 물 건너간 것 같다. 마이애미에 대한 명명권을 얻는 것은 FTX가 승승장구할 때 이뤄진 많은 스포츠 스폰서 계약 중 하나였다.
FTX의 파산으로 인해 FTX 아레나에서 간판이 내려갔다.
슈퍼볼 광고
일반적으로 대형 스포츠 행사 동안 암호화폐 회사들이 광고 쇼를 올리는 것을 볼 일은 없다. 약세장에서도 마찬가지다. 전혀 가능성이 없다는 뜻이다! FTX는 매우 인기 있는 슈퍼볼 광고가 행사 중에 생중계되었을 때 생각을 달리 했다.
컨셉은 간단했다. 그들의 광고는 바퀴, 변기, 심지어 전구와 같은 모든 시대를 정의하는 발명품을 경시하는 한 사람에 관한 것이었다. 광고가 끝날 무렵, 그는 암호화폐에 안전하고 쉽게 접근할 수 있는 방법인 FTX에서 험담하는 것으로 등장하고 이 내용이 결코 틀리지 않았다고 말하면서 마무리한다. 그런데 비꼬면서도 오만한 이 광고가 인기 차트에서 껑충 뛰어 올랐다.
보도에 따르면 FTX는 30초짜리 슈퍼볼 광고를 위해 650만 달러 이상을 지불해야 했다.
래리 데이비드 입장
FTX는 슈퍼볼 광고를 위해 미국 코미디언이자 사인펠드의 공동 제작자인 래리 데이비드를 영입했다.
래리 데이비드는 FTX가 암호화폐에 안전하고 쉽게 진입할 수 있는 방법이 아니라고 전망했지만, 그때는 비꼬는 등 우습게 보는 것으로 보였다. 2022년 11월 래리 데이비드가 보여준 모든 비아냥은 FTX가 실제로 성공하지 못했기 때문에 말이 된다.
래리 데이비드 광고는 FTX를 리트윗된 슈퍼볼 브랜드 중 하나로 만들었다.
다른 FTX 스폰서들
마이애미 아레나의 명명권과 래리 데이비드가 출연하는 슈퍼볼 광고가 가장 많은 관심을 받은 받는 한편, FTX는 그 과정에서 다른 스폰서들도 만들었다. 2021년 메르세데스와 FTX의 스폰서 계약이 표면화됐다. 하지만 FTX의 파산으로 이들 계약 또한 무효가 되었다.
FTX는 TSM과 리그 오브 레전드(LoL) 시리즈에 관한 계약을 체결하여 e스포츠 시장에 진출하였다. 얼마 지나지 않아 FTX와 또 다른 e스포츠 단체인 후리아가 손을 잡았다. 하지만 후리아와의 1년짜리 계약은 더이상 효력이 없다.
또한 MLB(메이저 리그 베이스볼)가 2021년 FTX와 5년 파트너십 체결도 있었다. 그것이 전부가 아니다. FTX는 2021년에 캘리포니아 대학과 1,750만 달러의 큰 금액에 ” 명명권” 계약을 체결하는 등 대학 스포츠에도 발을 뻗쳤다.
지젤 번천과 톰 브래디와 같은 스포츠 스타들도 FTX와 관련되었다. FTX가 파산 신청을 하면서 톰 브래디와 지젤 번천의 순자산은 이미 타격을 입었다.
이 모든 것은 FTX가 자신을 홍보하는 데 얼마나 적극적이었는지를 보여준다. 모든 움직임이 FTT 토큰에 기적적으로 작용했다.
FTT 토큰이란?
FTT는 FTX의 네이티브 토큰이며 FTX 붕괴가 가속화된 주요 이유 중 하나이다. 고객이 거래 수수료를 할인받을 수 있도록 하는 유틸리티 토큰이다. 교환 토큰으로도 쓰이며 사용자들이 향후 포지션에 대한 담보처럼 사용할 수 있게 한다. 이제 FTX 사태가 일파만파 퍼져가며 분명해짐에 따라, FTT 토큰은 유용성을 상실한 것으로 보인다.
FTT 토큰의 붕괴: FTX 붕괴의 이유?
이 게시물의 후반부에서 FTX 몰락의 이유에 대해 설명하겠지만, 먼저 FTT 토큰의 붕괴에 대해 자세히 살펴보자.
그 전에 FTT의 가격 기록을 잠시 살펴보자.
FTT 토큰은 2022년 9월에 85.02달러까지 올랐다. 심지어 2022년 11월 초에도 FTT 가격은 22달러를 훨씬 웃돌았다. 이 22달러의 중요성에 대해서는 후에 상세하게 다룰 것이다.
FTX 붕괴와 FTT 가격 하락
FTT 토큰 붕괴는 CZ 바이낸스 CEO가 11월 6일 트위터를 통해 바이낸스가 투자 과정에서 FTX로부터 받은 FTT 재고를 매각할 계획이라고 밝히면서 일어났다. 그는 이 움직임이 “최근의 폭로”에 대한 반응이라고 말했다. 이 부분은 나중에 다룰 것이다.
FTX가 대박을 터뜨리고 FTT가 암호화폐 거래소의 네이티브 토큰으로 비교적 잘 나가면서 SBF는 빠르게 ‘암호화폐 슈퍼스타’라는 별명을 얻었다. 그래서 우리가 FTX 거래소 파산에 깊이 들어가기 전에 이 점에 대해 논의하는 것이 적절하다.
SBF는 누구인가?
샘 뱅크먼-프리드(SBF) 또는 새뮤얼 뱅크먼-프리드는 지난 6개월 동안 암호화폐의 대명사였다. 그의 배경을 살펴보면 SBF는 현재 파산한 거래이자 미국 자회사인 FTX를 설립했다. 또한 암호화폐 분야에서 가장 부유한 사람 중 한 명이었고 심지어 곤궁에 빠진 암호화폐 회사를 돕기 위해 기꺼이 뛰어들겠다는 의지로 이목을 받았다. 특히 루나 폭락 기간 동안 쓰리애로우캐피털과 셀시우스에 도움의 손길을 뻗쳤을 때 말이다.
하지만 이것은 그의 진짜 모습은 아니다. 암호화폐 역사상 가장 어두운 11월을 가져온 한 남자의 삶을 더 깊이 들여다보자.
SBF의 실체
SBF가 암호화폐 광풍을 타고 빠르게 세계 최고 부자가 된 적이 있다. 29세에 그의 순자산은 220억 달러였다. 600억 달러의 루나-테라 붕괴는 그를 영웅으로 만들었다. 그가 당시의 위기를 일부 영향을 받은 중앙화 단체를 구제하면서 더 많은 돈을 벌 수 있는 기회로 본 것으로 추측된다.
SBF는 그후 7억 5천만 달러로 암호화폐 대출업체인 블록파이를 도왔다. 그리고 순자산이 2022년에 여전히 150억 달러 정도로 타격을 입었지만, 장기전으로 나갈 것을 기대하고 있었다. 하지만 상황은 그가 계획했던 대로 정확히 풀리지 않았다. 이유는 잠시 후에.
SBF의 부모는 누구인가?
SBF는 두 명의 스탠퍼드 교수 바버라 프리드(어머니)와 조지프 뱅크먼(아버지)의 아들이다. 그는 거래 관련 풍부한 배경을 가지고 암호화폐 분야에 들어와 퀀트 트레이딩 펌의 일원으로 ETF를 거래했다. 몇 년 후 그는 스스로 회사를 세웠다. 아버지가 그의 야심찬 조직 중 하나에서 중요한 위치를 차지한 것으로 추측된다.
SBF의 좌우명
SBF는 자칭 이타주의자였고, 좌우명은 “효과적인 이타주의”라고 불렸다. 이것은 그가 사심이 없는 행동으로 그의 모든 돈을 기꺼이 기부한다는 것을 의미했다.
그런 의미에서 그는 고객들의 돈 전부 또는 대부분을 포기한 셈이다. FTX의 붕괴는 모든 사람들이 그의 ‘효과적인 이타주의’ 좌우명에 의문을 품게 만들었다.
“디파이 킬링” 법안이란?
2021년 10월 SBF는 몇 가지 암호화폐 규제 아이디어를 제안한 “가능한 디지털 자산 산업 표준”을 제안했다. 이 아이디어는 주소 블랙리스트 및 암호화폐 투자 자격과 같은 기능을 추가하여 디파이 확장을 제한하는 것이다. 암호화폐 커뮤니티는 이를 ‘디파이 킬링’ 법안이라고 불렀으며, SBF는 그 후 암호화폐 업계에서 서서히 인기를 잃었다.
위는 SBF가 주위에 돌리고 있던 법안의 초안이다.
그리고 이 모든 것은 2024년 미국 대통령 선거 동안 10억 달러에 달하는 미친 기부 약속 이후 며칠 만에 이루어졌다.
기부금
SBF는 2020년 조 바이든 미 대통령의 대선 캠페인에 공격적으로 520만 달러 규모로 기부했다. 당시 FTX CEO였던 그는 심지어 2022년 PAC(정치 행동 위원회) 지출에 1600만 달러를 기부했다. 하지만 팟캐스트 인터뷰에서 2024년에 기부금이 10억 달러까지 갈 수 있다고 말함으로써 상황은 걷잡을 수 없게 되었다.
먼저 기부금을 내고 그 다음에 디파이 킬링 초안을 낸 것이다! 연결이 될 것이다.
하지만 이것은 FTX가 파산 신청을 하도록 강요할 만큼 충분히 큰 이유는 아니었다. 알라메다 리서치라는 또 다른 등장인물이 있다.
알라메다 리서치 전격해부
알라메다 리서치는 암호화폐를 위한 양적 거래 회사이다. 또한 FTX의 자매회사이자 헤지펀드이며, SBF의 아이디어이기도 하다. 암호화폐 거래소인 FTX가 파산한 이유 중 하나는 알라메다의 대차대조표 적자다. 알라메다 리서치는 한 시대를 상징하는 FTX 붕괴를 촉발했다.
SBF가 암호화폐에 뛰어들기 전에 퀀트 트레이딩으로 시작했다는 것을 기억하기 바란다. 일각에서 그렇게 하지 말아야 했다는 입장을 보인다.
알라메다 리서치의 책임자는?
SBF가 알라메다를 구상했지만, 알라메다의 책임자는 미국인 임원인 캐롤라인 엘리슨이다. 알라메다가 바이낸스의 FTT 토큰을 22달러(CZ가 팔려고 한)에 기꺼이 살 것이라고 말한 사람이 바로 엘리슨이었다.
추측에 불과하지만 엘리슨은 SBF의 전 여자친구일 수도 있다. 보스턴 출신이며 스탠포드 대학을 졸업했다. 그리고 해리포터 팬이기도 하다. 하지만 그건 그다지 중요하지 않은 사실이다.
알라메다는 어떤 회사에 투자했는가
알라메다는 항상 대규모 디파이 투자자였다. 그리고 디파이 킬링 법안과 일치하지 않는다. 알려진 바에 따르면, 알라메다는 메사리, 코인 98, 보이저, 젠링크 및 기타 여러 회사에 투자하고 있다. 크런치베이스의 데이터에 따르면 알라메다는 지난 5년 동안 거의 185개의 투자를 했고 포디파이는 그 중 하나로 간주된다.
알라메다는 또한 솔라나와 이더리움 생태계 전반에 걸쳐 디파이 거래를 구축하는 것으로 알려져 있다.
다음은 디파이 보유를 예로 든 온체인 분석 플랫폼 룩온체인의 분석이다.
IDO 및 시장 조작
앞서 알라메다가 헤지펀드라고 말했다. 특정 암호화폐 또는 모든 암호화폐와 관련된 가격 행동 변동성에 따라 돈을 버는 회사를 일컫는다.
그리고 알라메다가 거래를 하기 위해 FTX의 돈을 사용했다는 추측이 있다. 단기적 또는 장기적이든지 간에 고객 자금은 담보였다. 가장 큰 촉발 요인은 FTX 암호화폐 거래소와 알라메다 리서치를 모두 장악하고 있는 SBF의 공동 소유와 관련된 문제들이다.
하지만, 알라메다가 혹평을 받은 것은 이번이 처음이 아니었다.
지난 4월 5일 사샤 이바노프 웨이브스 CEO는 WAVES 토큰의 가격을 조작한 혐의로 알라메다를 고발했다. 사샤는 알라메다가 의도적으로 숏포지션을 커버하기 위해 이런 일을 만들었다고 말했다. 즉, 암호화폐의 가치가 떨어지면 더 높게 팔고 더 낮은 가격에 되사들이는 것이다. 흔히 말하듯 시장 조작의 전형적인 사례인 것이다.
하지만 상황은 거기서 끝나지 않았다. 지난 10월 솔렌드의 설립자 루터는 알라메다 리서치가 2021년 11월 IDO 동안 1억 달러 이상의 자금을 보냈다고 주장했다. 결국 거의 8천만 달러가 돌아오지 않았다.
이제 등장인물이 모두 나타났다. FTX, SBF FTX 전 CEO, FTX 네이티브 토큰 FTT, 자매회사 알라메다 리서치 등이다. 이제 연관성을 찾아보자.
FTX 붕괴는 이렇게 일어났다
디파이 초안 사건 이후 암호화폐 업계에서는 SBF에 반대하는 기류가 흘렀다. CZ 바이낸스 CEO는 지난 10월 29일 SBF가 워싱턴 DC에서 CZ가 업계를 위해 대변인의 역할을 하는 것을 보는 것은 흥분된다라고 답변한 것에 대해 “문제는 CZ가 DC에 있을 수 있는가”라며 비판했다.
CZ는 중국에서 그리고 SBF는 미국에서 태어났기 때문에 정치적 진흙탕 싸움을 촉발시켰다. 하지만 이것은 암호화폐 거물들 사이의 싸움의 시작도 아니다.
2019년 바이낸스는 잠재력 때문에 FTX의 첫 번째 투자자 중 하나였다. FTX가 성장함에 따라 바이낸스는 FTX를 위협(투기적)으로 간주하여 FTT와 BUSD에서 21억 달러 상당의 토큰을 가지고 물러서는 것을 선택했다.
FTX 붕괴 시간대별 재구성
코인데스크의 공개
이 모든 것은 코인데스크가 알라메다의 대차대조표에 접근함으로써 시작되었다. 몇 가지 놀라운 사실이 드러난 것이다.
- FTT는 보고된 146억 달러 중 알라메다의 주식의 큰 부분을 형성했다.
- 61억 달러의 FTT가 밝혀졌는데, 이는 FTT의 전체 순환 공급액보다 최소 10억 달러가 더 많은 것이다.
- 기타 상당한 규모의 알라메다 보유 자산은 SOL 토큰(8억 6300만 달러가 잠금 상태, 2억 9200만 달러가 잠금 해제)을 포함했다.
이것은 SBF가 오랫동안 강조해온 것에 반하여 알라메다와 FTX 사이의 유대가 상당히 강하다는 것을 뜻했다. FTX가 거래 수수료에 할인된 가격으로 알라메다가 사게한 고객 FTT로 알라메다를 만들었다는 의미도 있을 수 있다.
또한, 7월 바이낸스는 BTC 쌍에서 모든 거래 수수료를 없앴고, 결과적으로 다른 거래소에 있던 사람들이 바이낸스로 몰려왔다. 할인 제안으로 실링 FTT는 더 큰 동기가 있었지만 SBF의 계획이었을 수 있다.
자오창펑, 채팅방 입장
코인데스크의 폭로가 있은지 며칠 후, CZ는 트위터에 “최근의 폭로”로 인해 바이낸스가 보유한 FTT 토큰을 매각하기로 결정했다고 말했다.
이것은 시장 전체의 매도를 촉발하여 FTT 가격에 심각한 타격을 입혔다.
엘리슨 CEO는 알라메다가 모든 FTT 토큰을 개당 22달러에 기꺼이 구매할 것이라고 언급함으로써 구매망을 구축하려고 시도했다. 하지만 소용없었다. FTT는 출혈을 시작했고, 몇몇 포지션은 제거되었다.
FTT 가격이 22달러 아래로 떨어진 것은 지난 8일이었다. 그 이후로 계속 추락하고 있다.
SBF의 트윗
SBF의 현재 삭제된 트윗: 트위터 출처
심지어 지난 7일 FTX가 고객 보유 자산에 투자하지 않는다고 언급한 트윗도 더 이상 존재하지 않는다. 그리고 삭제된 트윗은 절대 좋은 것은 아니다.
지금까지 FTT 토큰은 가치의 83%를 잃었고, SBF의 순자산은 150억 달러에서 9억 9100만 달러로 떨어졌다. FTX 붕괴가 임박한 것이다.
사느냐 사지 않느냐
FTT의 가치 하락은 알라메다와 FTX 모두에게 유동성 우려를 야기했다. 그리고 공황은 BTC와 ETH를 포함한 다른 디지털 통화에 영향을 미치기 시작했다. 이 때 SBF가 FTX와 바이낸스가 전략적인 합의에 도달했다고 트윗했다.
이에 대해 CZ는 트위터를 통해 FTX를 전적으로 인수할 계획이며, 전체 시장이 유동성 문제로부터 벗어날 수 있도록 도울 것이라고 말했다. 하지만 이 거래의 운명은 실사와 FTX 책들이 얼마나 철저한가에 달려 있다. 게다가 암호화폐 거물들이 서명한 의향서는 구속력이 없으며, 이는 물러나는 것이 항상 선택사항이었다는 것을 의미한다.
이제 고객들은 FTX에서 인출하는데 문제를 겪기 시작했다. SBF는 지난 3일 동안 FTX가 60억 달러의 인출을 처리해 단기적으로 중단시켰다고 직원들에게 메시지를 보냈다.
FTX 대차대조표가 허술하다는 것을 본 바이낸스는 즉각적으로 거래에서 손을 뗐고, 암호화폐 시장 참여자들은 알아서 스스로를 방어해야 했다.
바이낸스가 트위터에 올린 글은 다음과 같다.
한편 FTX 미국이 처음에는 이러한 유동성 위기에 영향을 받지 않았지만, FTX의 파산보호 신청으로 그들도 타격을 피할 수 없었다.
FTX 붕괴의 영향을 받은 사람은 누구인가?
FTX발 여파가 전염병처럼 계속 확산되고 있다. 이전에 FTX와 알라메다 리서치 때문에 투자한 많은 회사들이 타격을 받기 시작했다. FTX는 알라메다 리서치 및 기타 130개의 관련 회사와 함께 2022년 11월 11일에 11장 구제 또는 파산보호를 신청했다.
그리고 파산 신청으로 떠들썩한 FTX 붕괴 드라마를 끝냈다. 솔라나와 SOL 토큰 가격은 보도시점 기준으로 지난 7일 동안 33.50% 하락하며 급락했다. FTT 이후 담보인 솔라나는 FTX의 여파가 발효되면 하락할 것으로 예상됐다. 마지막으로 보고된 바에 따르면 붕괴 규모가 커진 이후 기존 솔라나 네이티브 디앱스에서 7억 달러 이상의 자금이 사용되었다. 현재 솔라나 디파이 TVL은 지난 7일 동안 3억 달러 이상 감소하는 등 큰 타격을 입고 있다.
SBF가 한때 구제금융을 받았던 회사인 블록파이는 이미 파산신청을 했다. FTX의 도움을 받은 거래소 리퀴드글로벌도 일단 출금을 중단했다.
최근의 폭로에 따르면 FTX 미국은 블록파이에 2억 5천만 달러의 대출을 연장했다. 이것은 테라USD 붕괴 때가 아니라 9월 30일이었다.
그리고 예상에 따르면 대출은 FTT로 진행되었다. FTX의 도움을 받은 블록파이는 “파산의 전당”에서 FTX의 뒤를 잇는 셈이다.
파산 후 제출된 새로운 세부 정보에 따르면 FTX 암호화폐 거래소는 현재 거의 10만 명의 채권자에게 빚을 지고 있다.
새로운 전개상황
여기에 덧붙여 더 넓은 시장을 위한 여러 수익 창출 마법을 가능하게 한 선도적인 암호화폐 대출 기관 제네시스도 현재 10억 달러 규모의 유동성 투입을 모색하고 있다. 대표적인 거래소인 제미니는 BTC가 무더기로 유출되고 있다. 그리고 마지막으로 캘리포니아에 본사를 둔 암호화폐 회사인 실버게이트 캐피털도 FTX 및 SBF와 관계가 있었을 것으로 추측되면서 뱅크런을 검토하고 있다.
이것이 현재 전개상황이며 FTX 사태와 관련된 새로운 소식은 수시로 업데이트될 것이다. 현재로서는 확산되고 있다고 밖에 말할 수 없다.
FTX 붕괴와 암호화폐 산업에 미치는 영향
FTT 토큰의 평가 절하로 시작했음에도 불구하고, FTX의 여파는 현재 더 넓은 암호화폐 산업에 영향을 미친다. 게다가 FTX의 붕괴는 어떤 거래소도 거래 포지션을 차지하기 위해 고객 모르게 고객 자금을 사용해서는 안된다는 사실을 우리 모두에게 보여주었다. SBF FTX 전 CEO는 이같은 점을 위험을 무시하고 그렇게 했고, 이제 FTX의 여파는 암호화폐 업계 전반에 영향을 미치며, BTC, ETH, SOL과 같은 기업들은 계속해서 하향곡선을 그리고 있다.
다음은 지난 18일 현재 상황을 더 잘 이해하는 데 도움이 되는 시장의 주요 정보이다.
- 시가총액 기준으로 솔라나(SOL)는 14위로 시바이누보다 한 계단 하락했다.
- 디파이 프로젝트 세럼(SRM)은 FTX-알라메다-솔라나가 지원하는 혈통 덕분에 전주 대비 40% 하락했다.
- BTC와 ETH는 각각 17,000달러와 1250달러에 가까운 저항선을 뚫기 위해 여전히 고군분투하고 있다.
다만 BTC가 이번 사태 이후 거래소에서 매주 가장 큰 규모의 탈퇴를 경험했기 때문에 호들러들은 FTX 폭락에 영향을 받지 않는 것으로 보인다.
시장이 안정되기를 기다리면서 FTX붕괴 이후 다른 디지털 통화에 미치는 영향은 시간이 지나면 알게 될 것이다. 현재 글로벌 암호화폐 업계에서는 고객의 자금이 가장 중요한 관심사로 남아 있다.
바이낸스가 이번 이슈에 대해 트윗한 내용은 위와 같다.
이타주의 또는 비열함의 극치?
현재의 상태는 FTX의 전CEO인 SBF가 이끌고 있다. 현재 그의 효과적인 이타주의의 좌우명은 제로(0)에 달한다. 몇몇 고객들이 FTX의 여파로 평생 저축한 돈을 잃기 일보직전이며 더 나아가 FTT 가격이 사상 최저치를 기록하기 직전이기 때문이다.
거래소들은 앞으로 거래처 자금을 어떻게 활용하고 있는지 보여주기 위해 ‘준비금 증명’을 선언하는 데 더 집중할 예정이다. 바이낸스가 가장 안전한 암호화폐 지갑인 콜드스토리지 준비금에 사용자 자금이 있다고까지 선언하며 이를 주도한 것으로 보인다. 게다가 FTX 붕괴는 키를 소유하지 않으면 암호화폐를 소유하는 것과 같다는 사실을 실증해보임으로써 준비금 증명은 더욱 중요해졌다.
결국 이타주의가 아니었음이 이제 분명해졌다. 이는 단순히 부자가 되기 위한 계획이었다. 한 가지 일로 역효과를 낸 계획이 또 다른 일로 이어졌다. 하지만 FTX 붕괴라는 드라마는 여기서 끝나지 않는다. 계속해서 달라지는 이야기가 될 것이고, 본지는 새로운 이야기가 나타날 때마다 새로운 통찰력을 가지고 돌아올 것이다.
자주 묻는 질문
FTX는 왜 파산했는가?
FTX는 어떻게 붕괴되었는가?
FTX는 미국에서 합법적인가?
FTX가 붕괴된 이유는 무엇인가?
FTX에 무슨 일이 일어나고 있는가?
사람들이 FTX에서 돈을 잃었는가?
FTX를 신뢰할 수 있을까?
FTX 멜트다운(meltdown)이란 무엇인가?
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