가상화폐 초기 몇 년 동안 블록체인 개발은 실험으로 무르익었다. 초기 시운전의 결과 중 하나는 하드포크(hard fork)였다. 비트코인에만 105개의 하드 포크가 있으며, 이 중 74개가 여전히 활성화되어 있다.
이 같은 블록체인 포킹(forking) 문제를 해소하기 위해 테조스(Tezos)가 등장했다. 테조스가 뭐냐고 물으면 다이버전트 업그레이드(즉, 하드 포크)를 피할 수 있는 자기 조정 메커니즘이며 이것이 바로 주요 기능이다.
해당 안내서에서는:
테조스(XTZ)는 어떻게 생겨났는가?
테조스 프로젝트는 비트코인이 출시된 지 5년이 지난 2014년에 시작되었다. 부부인 아서(CTO)와 캐슬린 (CEO) 브라이트만 두 사람에 의해 개발된 테조스는 다사다난한 몇 년을 보냈다. 그들은 테조스의 도입을 목적으로 DLS(Dynamic Ledger Solutions, 다이내믹 레저 솔루션)라는 스타트업을 설립했다.
아서는 세계 최대 은행인 모건스탠리와 골드만삭스의 분석가 뿐만 아니라 자율주행 자동차 개발 분야에서도 일했다. 아내 캐슬린은 다국적 컨설팅 대기업 액센처(Accenture), 월스트릿저널(Wall Street Journal), 브릿지워터 어소시에이츠(Bridgewater Associates) 헤지펀드 및 R3에서 일하며 최첨단 분산 데이터베이스 기술을 접했다.
새로운 암호 화폐에 필요한 기술과 금융 측면을 모두 망라한 인상적인 경력 덕분에 테조스가 출시 준비를 마치기까지 3년이 걸렸다. 2017년 7월, 아서와 캐슬린은 이 프로젝트에 자금을 대기 위해 ICO(Initial Coin Offering)를 시작했다. 브라이트만의 전문적 관련성은 매우 생산적인 것으로 판명되어서 ICO는 BTC에서 66,000달러, ETH에서는 361,000달러를 모아서 2억3200만달러를 조달하는 데 성공했다. 말할 필요도 없이 테조스 ICO는 모든 자금 조달 기록을 깼다. 자산 론칭 후 DLS는 스위스에 본사를 둔 테조스 파운데이션(Tezos Foundation)을 설립하여 새로운 프로젝트를 관리하고 테조스 블록체인과 관련된 모든 지적재산을 구입했다.
테조스란?
앞서 시사한 바와 같이 테조스의 핵심 아이디어는 XTZ 토큰 투표를 통해 스스로를 업그레이드할 수 있는 블록체인 거버넌스 시스템을 만드는 것이다. 따라서 XTZ 주주들은 네트워크 규칙에 대해 투표할 수 있으며 소프트웨어는 자동으로 업데이트를 시작한다. 이는 하드 포크가 되는 타협할 수 없는 차이를 만들어 낼 가능성을 크게 줄인다.
이전에는 블록체인 생태계에서 이와 같은 프로젝트가 없었으며 이는 온체인 거버넌스와 오프체인 거버넌스의 공통적인 차별화가 시작되었기 때문이다. 따라서 테조스는 최신 블록체인과 매우 유사하다. 우선 가상화폐를 우선시하면서 스마트 계약 운영이 가능하다.
테조스는 어떻게 작동하는가
이제 ‘테조스란 무엇인가’에 대한 질문이 해결되었기 때문에 어떻게 작용하는지 살펴볼 것이다. 자체 수정을 가능하게 하기 위해 테조스 블록체인은 유동지분증명(Liquid Proof-of-Stake, LPoS)라고 하는 조정된 지분증명(PoS) 합의를 사용한다. 테조스는 이더리움(Etherium), 솔라나( Solana), 알고랜드(Algorand), 아발란체(Avalanche), 폴카닷(Polkadot) 등 다양한 서비스를 복제하는 기능을 저장할 수 있다. 웹 인터페이스에 연결되면 디앱(dApp)이 된다.
XTZ 토큰 주주들은 투표할 수 있는 특별한 스마트 계약에 자금을 고정시킨다. 이 과정은 베이킹(baking)이라고 불리며, 최소 8,000 XTZ의 지분을 갖게 되면 베이킹이라는 비유에 어울리는 롤(roll)이라는 불려진다.
베이커들은 채굴업자들이 비트코인에서 하는 것처럼 새로운 블록을 추가함으로써 네트워크를 유지한다. 그러나 XTZ의 주주들은 자신들이 아닌 다른 베이커들에게 토큰을 위임하는 것을 선택할 수도 있다. 그 대가로 유통되고 있는 새로운 XTZ 토큰을 받게 된다.
네트워크를 유지할 때 베이커가 정직하게 행동할 수 있도록 테조스 사용자는 10가지 신뢰성 지표에 따라 그들 사이에서 쉽게 전환할 수 있다. 테조스 블록체인을 2개의 요소로 분할하면 다음과 같이 구성된다.
- 프로토콜(Protocol): 검토하기 위해 쉘에 새 제안을 보내는 코드
- 쉘(Shell): 거래 검증, 투표 및 주주 투표 후 자체 업데이트를 수행하는 코드
테조스에서의 투표 과정
물론 테조스의 핵심은 각각 약 23일 간격으로 4개의 뚜렷한 기간을 거치는 투표 과정이다.
- 제안: 베이커가 테조스의 업그레이드를 위한 새로운 제안을 제출하는 단계
- 탐색: 베이커의 제안이 압도적 다수(찬성 80%)에 달할 경우 제안은 다음 시기로 넘어간다
- 테스트: 제안서는 임시(48시간) 분기별로 실행되며 변경사항이 적용 가능한지 테스트한다
- 프로모션 투표: 베이커는 다시 80%의 과반수를 획득하여 주요 테조스 체인에 제안을 실행위해 투표를 실시한다.
흥미롭게도 베이커들은 스마트 계약 덕분에 자신들의 제안에 대한 대가를 요구할 수도 있다. 제안서에 청구서만 첨부하면 된다. 네 번째 기간이 정상적으로 종료되면 베이커들은 청구서에 기재된 일정량의 XTZ 토큰을 받는다.
모든 테조스 스마트 계약은 순차적인 스택 기반 명령 시리즈에 해당되는 미켈슨(Michelson) 프로그래밍 언어다. 따라서 스마트 계약 실행은 실패할 수 없다. 이후 테조스는 프로그래밍 언어인 LIGO의 도움으로 계약을 코드화하는 것을 보다 쉽게 만들었다.
테조스와 이더리움의 차이
테조스가 이더리움과 상당히 비슷하다고 생각할 수 있다. 후자는 ETH 2.0 업그레이드로 PoS 합의가 곧 도입됨에 따라 채굴기 대신 검증기를 사용한다. 첫 번째 눈에 띄는 차이점은 테조스가 온체인 거버넌스에 쉽고 투명하게 참여하는 방법이라는 점이다.
이와 대조적으로 이더리움은 포럼 토론에서 온체인 투표에 이르기까지 온체인 프로토콜과 결합된 여러 오프체인 거버넌스 프로토콜을 사용한다. 테조스는 순전한 온체인으로 효율적인 거버넌스를 구현하고 있다. 마찬가지로 테조스 지갑에서 베이킹을 시작하거나 거래소를 통해 XTZ 토큰을 자동 위임하는 것은 매우 간단하다.
또한 테조스는 처음부터 PoS 합의 버전으로 실행되어 코어 업그레이드를 여러 번 거치지 않아도 되기 때문에 더욱 견고한 시스템이 되었다. 마지막으로 이더리움은 테조스보다 몇 년 더 오래 되었으며 3,674개의 디앱(DApp)과 12억 2,000만 개의 스마트 계약으로 구성된 훨씬 다양하고 풍부한 디앱 생태계를 가지고 있다.
이더리움보다 한참 뒤처진 테조스의 디앱(DAPP) 생태계
이더리움에 비해 테조스는 주로 비트코인과 마찬가지로 스테이킹과 가치 저장에 사용되는 암호화 화폐다. 현재 테조스는 5개의 블록체인 게임, 16개의 디파이 프로토콜, 3개의 NFT 마켓플레이스, 3개의 익스체인지 등 총 42개의 디앱을 보유하고 있다.
테조스에서 가장 인기 있는 디앱은 유니스왑(Uniswap)과 비슷한 자동화된 마켓 메이커(AMM)와의 탈중앙화 거래소(DEX)인 퀴푸스왑(QuipuSwap)이다. 그러나 거래량은 100만 개 미만인 유니스왑에 비해 극히 일부에 불과하다.
그러나 테조스는 스마트 계약 시장 점유율은 부족할 수 있지만 이를 활용한 실세도 있다. 예를 들어, 부동산 회사인 레겐스트 리턴(Reganced Returns)은 테조스를 사용하여 2019년에 10억 달러 상당의 자산을 토큰화했다. 이후 테조스 블록체인은 유비소프트(Ubisoft), 그로프 카지노(Grope Casino), 소사이트 제닐(Societé Généale), 레드불 레이싱 혼다(Red Bull Racing Honda) 및 스마트링크(Smartlink)에 의해 사용되고 있다.
가장 최근에는 인액타(Inacta), 크립토 파이낸스 AG(Crypto Finance AG) 및 인코어 뱅크(InCore Bank)와 같이 스위스 금융 시스템 내에서 큰 관심을 끌기도 했다.이들은 테조스 FA2 토큰 스탠다드를 사용하여 자산을 토큰화하고 자금세탁 방지 절차와 자산 통치를 합리화할 예정이다.
테조스 토큰노믹스와 가성비
2018년 12월에 테조스 네이티브 크립토 화폐이자 거버넌스 토큰인 XTZ를 1000달러어치 사들여 2021년 10월 4일에 팔았다면 2만4000달러의 차익을 남겼을 것이다. 지난 수년간 테조스는 상승세를 타고 있지만 정기적으로 매수 기회를 갖고 있다.
테조스(XTZ)는 현재 약 7438억 XTZ 코인의 유통량을 보유하고 있으며 시가총액은 65억달러이다. 그러나 XTZ 토큰은 BTC처럼 디플레이션이 아니다. 대신 인플레이션 자금 모델을 사용한다. 앞서 베이커들이 그들의 제안에 청구서를 첨부할 수 있다고 언급한 적이 있다.
이것은 새롭게 주조된 토큰이 한번 유통되면 가치를 잃지 않는다는 것을 의미한다. 즉, 토큰이 많을수록 가치가 떨어지는 전통적인 인플레이션 모델은 테조스에 적용되지 않는다. 이를 피하기 위해 각 주주들은 단일 XTZ를 보유하더라도 제안에 대해 투표할 권리가 있다. 다시 말해 보편적 참여인 것이다.
그 다음에 제안이 업그레이드가 되면 프로토콜은 새로운 코인을 주조한다. 하지만 이렇게 주조된 코인의 희석을 방지하기 위해, 테조스는 새로 주조된 코인과 비례하여 보상을 제공한다.
따라서 테조스가 이용하는 인플레이션의 종류는 토큰 가치로 희석되지 않는다. 이런 상당한 인센티브 때문에 베이커들은 계속적으로 네트워크를 개선시키고 XTZ 코인을 스테이킹한다. 사실상 이러한 인플레이션 자금 모델 때문에 테조스 스스로 자금을 조달하는 것이 가능하다.
XTZ 토큰 보유자의 경우 80%가 처음에는 투자가인 억만장자 팀 드레이퍼(Tim Draper)와 폴리체인 캐피털(Polychain Capital)에게 매각되었다. 나머지 20%는 DLS와 테조스 파운데이션 에 분산되었다.
XTZ, 어디에서 구입해서 스테이크해야 할까
XTZ 코인은 모든 주요 크립토 거래소에 있는 웹 지갑에서 구매 가능하다. 특히 바이낸스(Binance), 후오비 글로벌(Huobi Global), FTX, OKEx, 만달라(Mandala), 크라켄(Kraken), 이토로(eToro), CEX.io, 비트판다(Bitpanda) 등이 있다. XTZ 토큰을 묶어둠으로써 스테이킹 리워드를 받으려면 가장 편리한 방법은 코인베이스(Coinbase) 또는 바이낸스 등 가장 큰 거래소에서 웹 지갑을 사용하는 것이다.
예를 들어 바이낸스에서는 테조스(XTZ) 토큰을 지갑에 넣어두기만 하면 된다.이는 바이낸스 계정이기도 하다. 코인베이스도 마찬가지며 미국 고객만 서비스를 이용할 수 있다는 것이 다르다. 개인 키를 단독 관리할 수 있는 보다 안전한 솔루션이 필요한 경우 레저(Ledger) 하드웨어 지갑이 최선의 옵션이다.
이 지갑에는 하드웨어 지갑에 XTZ 토큰을 넣은 채로 스테이킹 파워를 위임할 수 있는 레저 라이브(Ledger Live) 앱이 탑재되어 있다.
XTZ, 구입할 가치가 있을까?
최초 ICO 공개 당시 브라이트만 부부와의 내부 분쟁은 무허가 증권매각을 주장하는 소송으로 이어졌다. 결국 이 소송은 3년 후 2,500만 달러의 합의에 도달했다. 아서 브라이트만이 2021년 2월에 재단에 가입함으로써 테조스 재단은 이 문제를 해결한 것으로 보인다.
하지만 언제까지 지속될지, 또 어떤 미련이 남아있을지는 아무도 모른다. 만일 압력이 와서 재단이 와해된다면 테조스는 정말 자체 수정이 가능할까? 최근의 금융 파트너십을 고려할 때 스위스 은행들은 리스크를 감수할 가치가 있다고 생각한다.
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