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탈중앙화 거래소(DEX)를 통한 코인 공개 ‘IDO’ 철저분석

6 mins
Emma Dwyer

탈중앙화 거래소(DEX)를 통한 코인 공개 ‘IDO’ 철저분석  

IDO(Initial DEX Offering)는 암호화폐 프로젝트가 탈중앙화 거래소(DEX)를 통해 네이티브 토큰이나 코인을 출시할 수 있도록 하는 크라우드 펀딩 기법이다. IDO 모델은 ICO를 뒤를 이으며, 성장과 발전을 위한 자금을 모으기 위해 프로젝트가 시작될 수 있도록 한다.

이번 안내서에서는 암호화에서 IDO가 무엇인지, 그리고 다양한 종류의 토큰 공개, IDO 참여 방법 등에 대해 살펴볼 것이다. 

안내서 내용 

  • 토큰 공개란?
  • 토큰 공개 유형 
  • IDO란 무엇인가
  • 암호화 IDO의 작동 방식 
  • IDO, 이래서 다르다 
  • IDO의 장점
  • IDO의 단점
  • IDO-ICO-IEO 차이점 정리 
  • 내게 맞는 IDO를 찾으려면?
  • IDO에 투자하는 방법 
  • IDO 투자, 좋은 생각일까?
  • 자주 묻는 질문

토큰 공개란?

what is an IDO

암호화폐 공간에서 돈을 모으는 방법은 다양하다.  신규 코인 공개(ICO), 거래소 중개 코인 공개(IEO), 게임 가상자산 공개(IGO), 탈중앙화거래소를 통한 코인 공개(IDO), 팜 코인 공개(IFO) 등이 널리 사용되는 방법이다.

이러한 모금 모델을 통해 얻은 자금은 프로토콜의 확장 계획에 사용된다. 여기에는 연구개발, 마케팅, 신제품 및 서비스 소개 등이 포함된다.

다양한 종류의 토큰 제공

신규 코인 공개(ICO)

Sparkster (SPRK) Settles With SEC Over 2018 ICO - beincrypto

ICO는 프로젝트 소유자의 웹사이트에서 진행되는 암호화폐에 대한 자금을 조달하기 위해 사용되는 방법이다.

암호화폐공개(ICO)에 앞서 암호화폐 뒤에 있는 프로젝트 팀이 프로젝트의 개념을 설명하는 백서를 발간한다. 잠재적 투자자들은 투자하기 전에 백서를 읽고 프로젝트를 평가할 수 있다. 백서는 IPO 전에 발표된 규정과 동일한 기능을 한다.

프로젝트가 ICO를 시작할 때 충족해야 할 규제 요건은 거의 없다. 따라서 이런 규제 부재가 ICO를 사기에 취약하게 만든다는 지적도 있다. 실제로 지난 2017년 ICO의 80%가 사기인 것으로 드러났다. 그러나 오늘날 성공한 일부 코인은 ICO로 시작되었다. 0.31달러의 가격으로 ETH를 출시한 이더리움도 여기에 포함된다.

IEO

IEO

ICO와 마찬가지로, IEO는 또 다른 자금 조달 모델이다. 다만 IEO는 통제된 암호화폐 거래소에서 이뤄진다.

프로젝트 오너가 코인을 상장할 암호화폐 거래소를 찾을 때 잘 알려진 거래소에 상장된 코인은 잠재적 투자자들에게 어느 정도의 자신감을 준다. 그러나 대형 거래소의 상장 확보를 위한 사업은 비용이 훨씬 더 많이 들 것이다. 거래소는 상장수수료와 토큰 매출의 일부까지 부담한다.

바이낸스, 코인베이스와 같은 거래소는 자사 플랫폼에 상장을 즐길 수 있는 암호화폐와 토큰을 엄격하게 조사한다. 비록 그들이 특정 자산의 유효성과 성공을 보장할 수 없지만, 이들 거래소는 각각 엄중한 심사 과정을 갖추고 있어 투자자들이 더 안심할 수 있도록 돕는다.

IGO

Play to Earn P2E Games

IGO는 NFT 게임 공간에서 암호화폐와 토큰을 위한 모금 모델로 게임스타터(GAME)와 게임피(GAFAI)와 같은 런치패드에서 이루어진다.

IGO에 참여하기 위해 투자자는 일반적으로 각각의 출시 패드에서 특정 수의 암호화폐를 구매해야 한다. 또한 투자자는 일정 기간 동안 플랫폼에서 자신의 암호화폐를 잠그는 것에 동의해야 한다.

일반인이 접근하기 전에 IGO 투자자들은 새로 발행된 토큰에 접근할 수 있다. 이 방식은 새로 출시된 암호화폐와 토큰을 구매하는 것과 같은 보상과 위험이 있다. 사용자가 매우 매력적인 가격으로 코인을 구입할 수 있지만, 일단 코인이 대중에게 공개되면 가치가 얼마나 오를지 장담할 수 없다.

IDO란 무엇인가?

DEX를 사용하여 프로젝트는 IDO를 통해 새로 생성된 암호 토큰을 대중에게 제공할 수 있다. 전형적인 IDO는 투자자가 프로젝트가 네이티브 토큰을 출시하기 바로 전에 자금을 스마트 계약에 잠글 수 있게 한다. 투자자들은 토큰 생성 시, 즉 프로젝트가 토큰을 출시할 때 프로젝트에 이전되는 잠긴 자금의 대가로 새로운 토큰을 받는다.

ICO와 달리, IDO는 투자자들에게 더 높은 수준의 보안을 제공하면서 그들의 토큰을 분배하고 자금을 조달할 수 있는 빠르고 경제적인 방법을 제공한다. 또한, 대부분의 IDO는 참여자들이 웹사이트나 소셜 미디어 플랫폼을 통해 화이트리스트에 가입하여 미리 가입하도록 요구한다.

많은 프로젝트들이 이 모델로 큰 성공을 거두었다. 예를 들어, 배틀 인피니티는 IDO로 사전 판매 가격에서 700%의 이득을 보았다.

사용자는 코인마켓캡을 방문하여 예상 IDO 목록을 볼 수 있다. 또한 현재 및 계획된 토큰 오퍼링 목록을 사용할 수 있다. 코인게코에서도 인기 있는 출시 패드의 업데이트된 목록을 확인 가능하다. 

암호화폐 IDO의 작동방식 

자동화 마켓메이커(AMM) 기능을 하는 스마트 계약이 자금을 조달하며 거래자들이 유동성 풀에서 직접 자산을 교환할 수 있게 한다. 채권 곡선은 정확한 환율을 결정하는 정교한 가격 결정 메커니즘을 뜻한다. 

풀 내 자산 비율을 기준으로 코인을 구매하면 가격이 오르고 투자자가 매각을 결정하면 가격이 떨어진다. 상인들은 가격 구조를 유지한다. 거래자들은 풀에서 자산을 “동결”하여 유동성을 창출하고 그 대가로 보상을 받는다.

주지해야 할 사실은 풀의 자산 가격 또한 중앙화 거래소의 자산 가격과 다를 수 있다는 것이다. 

IDO, 이래서 다르다

IDOs work

IDO는 상장 전에 판매될 토큰을 제공하는 다른 모금 방법과는 달리 탈중앙화 거래소에 토큰을 즉시 상장한다. IDO를 고유하게 만드는 두 가지 주요 기능은 다음과 같다.

접근성

토큰은 IDO 기간 동안 누구나 구매할 수 있으며 참여하는데 많은 돈이 필요하지 않다. 신원확인 요건이나 심사 절차도 없으며 투자자의 관할권도 무관하다.

보안성

IDO에서 투자자는 거래소의 내부 계좌로 돈을 보낼 필요가 없다. 대신 스마트 컨트랙트가 각 거래를 수행하는 데 사용된다. 이러한 스마트 계약은 DEX에서만 제공된다. 이 플랫폼은 사용자의 돈, 개인 키 또는 기타 중요한 개인 정보를 추적하지 않는다. 

IDO의 장점

IDO의 몇 가지 장점은 다음과 같다. 

공정한 모금

IDO 모델을 사용하는 많은 자금 조달자들은 회사를 설립하기 위해 전통적인 민간 자금에 의존하지 않는다. 대신 토큰 매매가 공개되면 투자자들은 할인된 비용으로 암호화폐를 구매한다. 그들은 이 토큰들을 더 많은 사람들에게 재판매함으로써 상당한 이익을 얻는다. 게다가, 기금 모금을 시작하기 위해 CEX나 승인이 필요하지 않기 때문에, 개인 투자자가 아닌 누구나 IDO를 조직하거나 참여할 수 있다.

슬리피지 방지

IDO는 즉각적인 유동성을 가진 프로젝트 토큰을 제공한다. 유동성 풀은 어떤 가격 수준에서도 하락 없이 유동성을 보장한다. IDO는 재정적 포함을 강화하고 프로젝트 토큰 배포를 위한 더 많은 대안을 제공한다. 

신속한 거래

투자자들은 프로젝트의 토큰이 출시되는 날부터 거래를 시작할 수 있다. 그 결과, 거래자들은 새로운 토큰을 사용할 수 있게 되는 대로 구매하고 나중에 더 높은 토큰 가격으로 판매하려고 시도한다.

비용 절감

DEX는 자체 실행 스마트 계약을 기반으로 운영된다. 자산의 유동성 풀과 토큰을 관리하는 새로운 스마트 계약을 배치하는 것은 프로젝트가 중개자 없이 DEX를 사용할 때 “가스” 비용만 든다.

보안 트랜잭션

DEX는 거래를 처리하고 스마트 컨트랙트를 통해 블록체인에 추가해 안전한 거래가 가능하다. 게다가, DEX는 자금을 보유하지 않기 때문에, 그들은 나쁜 행위자들의 표적이 될 가능성이 적다.

IDO의 단점

이같은 장점에도 불구하고 이 크라우드펀딩 모델에는 몇 가지 단점 또한 있다.

사기 위험: 작년의 100억 달러 이상의  디파이 도난 사건으로 보안이 항상 문제다. IDO의 접근성과 검증의 부족은 긍정적이기도 하고 부정적이다. 부정적인 측면은 사기 프로젝트가 개시되어 시장에 넘쳐날 가능성을 높인다는 것이다. 물론 ICO도 마찬가지다.

IDO 시작 시 가격 급등: 첫 번째 개인이 토큰을 구매하자마자, 그 토큰의 가격은 상승하기 시작한다. 토큰의 가치가 상승하기 전에 도입 가격으로 토큰을 구매할 수 있는 투자자는 거의 없다.

가격 조작 리스크: IDO 메커니즘의 펌프 및 덤프 방식에 대한 취약성은 또 다른 단점이다. 일부 트레이더는 트레이딩 봇을 이용해 기준가치로 토큰을 많이 산 뒤 환율이 충분히 상승했을 때 빠르게 팔 수 있다.

IDO-ICO-IEO 차이점 정리 

IDO difference

아래 표는 IDO, ICO 및 IEO의 주요 차이점을 잘 보여주고 있다. 

특징 IDOICOIEO
모금행사토큰 공급의 일부는 거래소 런치패드를 통해 일반인들이 이용할 수 있다.ICO를 시작하는 프로젝트 중앙화 거래소 
크라우드 판매 후 토큰 상장 중앙화 거래소가 토큰을 자동적으로 상장함 프로젝트가 토큰을 다양한 거래소에 상장함 중앙화 거래소가 크라우드 판매 후 토큰을 바로 상장함 
스마트 컨트랙트런치패드와 프로젝트 팀이 스마트 컨트랙트를 같이 관리함 ICO 배후의 프로젝트가 관리함 암호화폐 거래소의 책임하에 관리됨 
검증 과정 프로젝트가 런치패드 요구사항을 충족해야 함 검증 불필요 프로젝트가 상장되기 전에 충족해야 할 검증 과정이 있음 

내게 맞는 IDO를 찾으려면?

내게 꼭 맞는 IDO 암호화를 찾는 것은 어려울 수 있다. 따라서 IDO에 돈을 투자하기 전에 다음 사항을 고려하는 것이 중요하다. 

효용성: 프로젝트가 강력한 IDO로 간주되려면 문제를 해결하거나 진정한 가치를 추가해야 한다. 그렇지 않으면, 그 프로젝트는 미래에 어떤 가치도 갖지 않을 것이다. 그러나 일부 밈코인은 이 규칙에서 예외인 것으로 드러났다. 

파트너 및 투자자: 투자하기 전에 민간 자금 조달 라운드에서 저명한 개인이나 단체가 참여했는지 확인하도록 한다. 중요한 투자자가 있다는 것은 프로젝트가 성공할 것이라는 것을 드러낸다. 

사용자와 투자자들은 IDO에 참여할 수 있는 가장 안전한 플랫폼만 선택해야 한다는 것을 기억하라. 바이낸스, 바운스, BSC패드, 코인엑스패드 및 DAO메이커는 암호 화폐 IDO를 위한 잘 알려져 있고 신뢰할 수 있는 런치패드다.

IDO에 투자하는 방법 

Invest in an IDO

프로젝트를 선택하면 모든 세부 정보와 참여 방법이 표시된다. 물론 프로젝트와 플랫폼마다 고유한 특징이 있기 때문에 참여하기 전에 자신의 목적에 가장 적합한 기능이 무엇인지 알아보고 확인해야 한다.

IDO에 참여하려면 사용자가 프로젝트의 백서에 있고 암호화폐 지갑을 가지고 있어야 한다. IDO에 참여하려면 다음 단계를 따르면 된다. 

1. IDO 런치 패드를 위한 백서를 얻어야 한다. 

IDO는 IEO나 ICO보다 훨씬 적기 때문에 참여자 수와 구매할 수 있는 총 토큰 수에 대한 상한선을 설정해야 한다.

투자자는 일반적으로 일정 수의 런치패드 토큰을 소유해야 화이트리스트에 포함될 수 있으며, 예외적인 보유를 가진 토큰이 더 많이 받아들여질 가능성이 높다. 유동성을 높이기 위해 비토큰 보유자는 토큰을 보유할 수 있다. 또한 여러 개의 발사대가 호스팅하고 있는 백서 추첨에 참여할 수 있는 옵션도 있다. 

2. 웹3.0 지갑과 고객 확인 정보를 통합한다. 

KYC(고객신원확인)는 일반적으로 백서 과정의 일부이며, 투자자들은 메타마스크 와 같은 웹3.0 지갑이 필요할 것이다. 유감스럽게도 대부분의 IDO는 미국 시민이나 이란, 이라크, 쿠바, 북한, 베네수엘라를 포함한 금지된 국가의 투자자들을 허용하지 않는다.

IDO 투자, 좋은 생각일까?

IDO는 디파이 시장에서 이용 가능한 많은 최첨단 제품 중 하나에 불과하다. 모든 암호화폐 투자자들은 잠재 벤처에 조기 투자를 원하고, IDO는 이를 위한 플랫폼을 제공한다. 일부 IDO는 상당한 수익을 누리고 있지만, 손에 잡히는 모든 IDO에 “디젠”(degen 실사없이 무언가에 투자하는 것)하는 것은 좋은 생각이 아니다.

IDO에 참여하고자 하는 사용자는 프로젝트를 철저히 연구해야 한다. IDO가 무엇인지에 대해 더 많이 읽고 투자하기 전에 실사를 수행하는 것 외에도, 사용자는 자신의 위험 허용 수준에 따라 투자할 필요가 있다.

자주 묻는 질문

암호화 IDO란 무엇인가?

IDO에 참여하려면?

IDO는 무엇을 뜻하는가?

ICO와 IDO의 차이점은 무엇인가?

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Emmanuel Young
2013년 암호화폐 중개인으로 커리어를 시작한 엠마뉴엘은 암호화폐 지지자이자, 기업가 및 투자자로 업계 내 여러 프로젝트와 커뮤니티를 이끌어왔습니다. 그는 암호화폐, 분산 원장 기술, 전통적인 금융 업계 간 격차 해소를 목표로 삼고있는 암호화폐 컨설팅 회사 프로방스 인텔리전스(Provence Intelligence)의 최고 경영자 및 공동 창업자입니다. 그는 디파이, 비블록체인 분산 원장 기술, 합성 파생 상품에 관심을 두고 있습니다.
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