일본은행이 금요일 기준금리를 0.75%로 동결하며, 경제 성장 및 인플레이션 전망을 상향 조정했습니다. 이번 결정은 암호화폐 시장에 장기적으로 큰 영향을 미칠 수 있습니다.
일본이 금리 인상과 재정 확대 사이에서 조정에 들어가는 가운데, 암호화폐 시장은 엔화 유동성 변동과 캐리 트레이드 청산 위험에 더 많이 노출되고 있습니다.
Sponsored분할 표결…내부 갈등 신호
이번 결정은 8대 1로 갈렸습니다. 다카타 하지메 위원만이 기준금리를 1.0%로 인상해야 한다고 단독 반대를 표명했습니다. 다카타 위원은 인플레이션 압력과 전 세계 경제 여건 개선이 추가 긴축을 뒷받침한다고 주장했습니다.
일본은행은 2025년 실질 GDP 성장률 전망치를 0.9%로, 2026년에는 1.0%로 상향 조정했습니다. 이는 지난해 10월 전망치 0.7%에서 오른 수치입니다. 특히, 중앙은행은 핵심 소비자물가지수(CPI) 전망도 2025년 3.0%, 2026년 2.2%로 올렸으며, 이는 지속적인 인플레이션 압력을 시사합니다.
12월 헤드라인 인플레이션은 2.1%를 기록했습니다. 이는 일본은행의 2% 목표를 45개월 연속 넘긴 것으로, 수십 년 만에 가장 오랫동안 이어지는 기록입니다.
정치 불확실성…전망 혼란
같은 날 다카이치 사나에 총리의 내각은 중의원 해산 계획을 승인했습니다. 이로 인해 2월 8일 임시 총선이 치러질 예정입니다. 이번 조치는 단 16일로 역대 최단 선거운동 기간을 예고합니다.
다카이치 총리는 8% 식품 소비세 2년 유예를 핵심 공약으로 내세웠습니다. 이는 치솟는 생계비에 대한 유권자들의 우려에 대응한 것입니다. NHK 조사에 따르면, 응답자의 45%가 높은 생계비를 최우선 과제로 꼽았습니다.
Sponsored그녀가 제안한 내년도 역대 최대 규모 7830억 달러 예산은 일본의 재정 상황에 대한 우려를 키우고 있습니다. 국채 금리는 수십 년 만에 최고 수준으로 치솟았고, 엔화는 10월 다카이치 총리 취임 이후 달러 대비 4.6% 하락하며 현재 158.97 수준에서 거래되고 있습니다.
암호화폐 구조 변화 의미
비트코인은 금요일 결정 직후 즉각적인 반응을 보이지 않았습니다. 하지만 일본의 거시 경제 환경 변화는 구조적 위험을 암호화폐 시장에 가져올 수 있습니다.
핵심 우려는 엔화로 자금을 조달한 캐리 트레이드에 있습니다. 수년간 투자자들은 엔화로 낮은 금리로 차입해 고금리 자산, 암호화폐 등에 투자해 왔습니다. 일본은행의 정책 정상화 신호, 다카타 위원의 빠른 긴축 주장 등 내부 압박이 심화되면서 캐리 트레이드가 갑작스레 청산되는 위험이 커지고 있습니다.
일본은행의 매파적 발언이나 외부 충격에 의해 엔화 가치가 급등하면, 레버리지 투자자들은 엔화 부채 상환을 위해 위험 자산을 청산해야 할 수 있습니다. 실제 사례로, 2024년 8월 시장 변동성 확대 당시 일본은행 금리 인상 가능성에 캐리 트레이드 청산이 이어지며 비트코인 가격이 급락한 바 있습니다.
일본의 점진적인 긴축 정책과 다카이치 총리의 재정 확대 가능성이 정책 간 불확실성을 가중시키고 있습니다. 일본 국채 금리 상승세는 국내 고정 수입 자산 선호를 높여, 전 세계 위험 자산에 공급되는 유동성을 감소시킬 수 있습니다.
주목할 점
우에다 카즈오 총재의 금요일 기자회견은 앞으로의 금리 인상 시기에 대한 신호를 제공할 것으로 시장의 주목을 받고 있습니다. 시장은 일본은행이 인플레이션 억제와 선거 관련 불확실성, 최근 채권 시장 변동성을 어떻게 균형 있게 대응할지에 집중하고 있습니다.
암호화폐 투자자에게 중요한 변수는 일본은행의 정책 정상화 속도, 엔화 환율 동향, 그리고 레버리지 포지션의 위험 신호입니다. 즉각적인 변동성은 제한적으로 보이지만, 구조적으로 일본의 통화정책 방향이 2025년 내내 디지털 자산 시장을 좌우할 주요 거시경제 요소로 남을 전망입니다.
