비트코인의 최근 가격 움직임은 하락 신호가 힘을 얻으면서 시장에 압력이 가해지고 있음을 보여줍니다. 비트코인은 상승 모멘텀을 지속하지 못해 단기적으로는 조정 국면을 뒷받침하고 있습니다.
이러한 흐름을 되돌리려면 투자자의 인내와 거시경제 환경의 개선이 필요합니다. 현재로서는 비트코인에 유리하게 작용하는 요인이 하나뿐인 것으로 보입니다.
Sponsored비트코인 보유자 이익 중…매도 안한다
온체인 심리지표는 새로운 BTC 참여자들 사이에서 스트레스가 커지고 있음을 보여줍니다. 단기 보유자 순 미실현손익(STH-NUPL)에 따르면 신규 투자자들은 2025년 11월 이후로 지속적으로 순 미실현 손실 상태에 머물렀습니다. 이와 같은 장기적 하락은 시장이 조정 단계임을 시사하며, 단기 보유자들의 신뢰가 감소했음을 나타냅니다.
이와 같은 토큰 인사이트를 더 원하신다면 에디터 하르쉬 노타리야의 데일리 크립토 뉴스레터를 여기에서 신청하시기 바랍니다.
역사적으로 비트코인은 단기 보유자 원가 위로 가격이 회복되고 이를 유지해야 상승세가 지속되는 경향이 있습니다. 이번 사이클에서 해당 기준선은 98,000달러 근처에 있습니다. BTC가 이 수준을 회복하지 않는 한, 단기 보유자 그룹은 여전히 손실 상태에 있으며, 이는 공격적인 위험 선호를 제한하고 조심스러운 분위기를 강화합니다.
STH-NUPL의 지속적인 마이너스는 가격 반등 시마다 매도 압력이 존재한다는 뜻입니다. 신규 보유자들은 회복 구간에서 손익분기점 근처에 도달하면 포지션을 청산하려는 경향이 있습니다. 이러한 움직임이 상승 모멘텀을 제한하며 추세 전환을 늦추고 있습니다. 98,000달러는 시장 신뢰 회복을 위한 심리적·기술적 관점에서 중요한 수준입니다.
‘스마트 머니’보다는 ‘올드 머니’ 영향력 커졌다
거시적 모멘텀 지표에 따르면 비트코인은 투기적 확장보다는 식는 단계에 진입하고 있습니다. 핫 캐피털 점유율은 37.6%에서 35.5%로 하락하며 통계적 하단에 가까워지고 있습니다. 이는 단기 투기가 줄고, 보다 오래 버티는 자금의 영향력이 커진 변화입니다.
장기 보유자들은 BTC를 지속적으로 매집하고 있으며, 이는 시장 구조를 더욱 안정적으로 만들어줍니다. 장기 보유자들의 HODL 행태는 과거에도 조정 국면에서 가격 하락폭을 제한했습니다. 이 같은 누적 매집은 비트코인에 중요한 지지 기반을 제공하여 단기 수요 약화에도 불구하고 급격한 하락을 방지하고 있습니다.
BTC 가격, 조정에서 안전할까?
비트코인은 단기 차트에서 기울어진 쌍봉 패턴을 형성하고 있습니다. 이 구조는 일반적으로 약세 지속 신호입니다. 많은 경우 이와 같은 패턴은 하락 전환에 앞서 나타나지만, 온체인 및 거시적 요인 덕분에 즉각적이고 급격한 매도 가능성은 낮아지고 있습니다. 장기 보유자의 지지가 공격적인 하락에 대한 완충 역할을 하고 있습니다.
BTC는 현재 38.2% 피보나치 되돌림 수준인 90,914달러 위에서 움직이고 있습니다. 이 구간에서 성공적으로 반등할 경우 가격 움직임이 안정될 수 있습니다. 해당 지지선 방어에 성공한다면 비트코인이 94,000달러 선까지 회복할 가능성이 있으며, 이는 쌍봉 패턴의 힘을 약화시키고 약세 확증을 지연시킬 수 있습니다.
하지만 하락 위험은 여전히 큽니다. 코인뷰로(Coin Bureau) 공동 창립자인 닉 퍼크린은 비인크립토(BeInCrypto)에 “그린란드를 둘러싼 지정학적 불확실성이 커지면서 비트코인이 90,000달러 이하로 떨어질 수 있습니다.”라고 전했습니다.
“현 시점에서 매수세가 유입되지 않으면 추가 하락이 나타날 가능성이 높으며, 88,000달러 부근이 강한 지지선입니다. 지금까지 소폭 반등으로 BTC가 93,000달러를 다시 상회했지만 큰 의미는 없습니다. …비트코인이 하루를 90,000달러 미만으로 마감하는지 여부에 따라 더 깊은 하락이 결정될 수 있고, 이 경우 미국 시장이 개장할 때 ETF 보유자들이 포지션을 청산할 수 있습니다.”라고 퍼크린 공동 창립자가 밝혔습니다.
만약 이 전망이 현실화되어 BTC가 90,000달러를 명확하게 하락 돌파한다면, 쌍봉 패턴의 예상 6% 하락폭이 주목받게 됩니다. 이 경우 목표 가격은 86,558달러가 됩니다. 피보나치 23.6% 되돌림 구간은 86,987달러로, 과거에 지지선으로 작용한 바 있습니다. 이 구간 하락은 상승 시나리오를 무효로 만들고, 더 깊은 조정 국면을 확정하게 됩니다.
