폭격이 이란에 떨어지기 한 달 전, 로이터는 보도에서 미국 재무부가 암호화폐 플랫폼들이 이란 관리들의 제재 회피를 도왔는지 조사하고 있다고 밝혔습니다. 2월 28일 공습이 시작되자 이 조사는 실제 상황에서 시험받게 되었고, 결과는 의미심장했습니다.
전쟁은 이란의 암호화폐 인프라를 무너뜨리지 못했습니다. 오히려 스테이블코인의 필수성을 증명했습니다.
전쟁 이전, 100억달러에 달하던 ‘그림자 경제’
로이터는 2월 초 보도에서, TRM 랩스와 체이널리시스 자료를 인용해 2025년 이란의 암호화폐 거래 규모가 80억~100억 달러에 이르렀다고 전했습니다. 이란 최대의 암호화폐 거래소 노빗엑스만 해도 약 1500만 명의 이용자를 보유하고 있습니다. 그러나 이 수치는 더 큰 변화의 이면을 가리고 있습니다.
영국 소재 분석 업체 엘립틱은 로이터에 이란 중앙은행이 지난해 최소 5억 700만 달러의 USDT를 획득했다고 전했습니다. 이를 “글로벌 은행 시스템을 우회하는 정교한 전략”이라 평가했습니다. 체이널리시스는 이란 암호화폐 거래의 절반이 이란 혁명수비대(IRGC)와 연관되어 있다고 추정했습니다. TRM은 이 수치를 5% 수준으로 낮게 집계했으나, 2023년 이후 50억 달러를 이동시킨 IRGC 연계 지갑 주소 5,000개 이상을 확인했습니다.
한편, TRM 랩스가 1월에 발간한 보고서에 따르면, 영국에 등록된 두 기업 제드섹스와 제드지온은 2024년에만 IRGC 연관 지갑으로 6억 1,900만 달러의 스테이블코인을 유입시켰습니다. 이는 전년 대비 2,500% 증가한 수치입니다.
“이것은 우연히 암호화폐를 남용한 것이 아니라, 제재를 받은 군사 조직이 자체 브랜드 인프라를 해외에서 운영하는 사례입니다.” – TRM 글로벌 정책책임자 아리 레드보드
미국-이란 전쟁이 드러낸 것
공습 직후 TRM 랩스가 발표한 분석에 따르면, 2월 28일 미-이스라엘의 공습이 시작되자 이란의 인터넷 연결이 약 99% 감소했습니다. 암호화폐 거래량은 불과 며칠 만에 80% 급락했습니다. 거래소들은 방어 모드로 전환되었습니다. 일부는 출금을 전면 중단했고, 또 다른 곳은 암호화폐 및 리알(이란 화폐) 모두 출금을 동결했으며, 일부는 하루 두 차례의 일괄 처리를 도입했습니다.
가장 주목할 만한 조치는 이란 중앙은행이 거래소들에게 USDT-토만 거래를 일시 중단하도록 지시한 것이었습니다. 토만은 이란에서 널리 쓰이는 리알의 단위로, 암호화폐와 법정화폐를 연결하는 주요 수단입니다.
공황으로 인해 이란 국민들은 리알을 달러 연동 USDT로 바꾸려고 했습니다. 이에 따라 이 거래쌍은 실시간 화폐 붕괴의 지표가 되었습니다. 중앙은행은 이 현상을 완화하려 거래를 중단했습니다. 이는 위기 시 외환시장을 폐쇄하는 조치와 동일한 의미입니다.
거래가 재개되자 호가는 얇아졌고, 가격이 일시적으로 비정상적으로 움직였습니다. 이는 핵심 거래쌍이 없는 시장의 어려움을 보여주는 신호였습니다. 이 일화는 USDT가 이란 금융 시스템에 얼마나 깊이 뿌리내렸는지를 극명하게 드러냈습니다.
TRM은 전반적인 평가에서 “실패가 아닌, 압박의 증거”라고 밝혔습니다. 이란의 암호화폐 생태계는 위축됐지만 붕괴하지는 않았습니다.
그런데 TRM은 한 가지 변수를 언급했습니다. 일반 이란 국민들은 인터넷 단절로 접근권을 잃었지만, 정부 관계자들은 그 영향을 받지 않았을 수 있습니다. 전체 거래량의 감소는 정권 연계 세력이 온라인 인프라를 통해 자금을 재배치하는 조용한 움직임을 가릴 수도 있습니다. TRM은 “거래 수준 데이터가 분석되면 이 움직임이 드러날 것”이라고 평가했습니다.
FATF, 연관성 찾는다
TRM이 결과를 발표한 며칠 뒤, 국제자금세탁방지기구(FATF)는 3월 3일 스테이블코인 및 미확인 지갑에 대한 보고서를 발표했습니다. 시점이 의미심장했습니다.
FATF 보고서는 체이널리시스 자료를 인용하여 2025년 전체 불법 암호화폐 거래량의 84%가 스테이블코인으로 이루어졌다고 밝혔습니다. 이 보고서는 이란 세력이 스테이블코인을 확산 자금 조달에 활용한다고 명시적으로 언급하며, 발행자에게 동결, 소각, 거부 목록 기능 도입을 권고했습니다.
유통 중인 스테이블코인 수는 250종이 넘고, 시가총액은 3000억 달러를 훌쩍 넘었습니다. FATF는 각국에 “적절하고 효과적으로 위험을 줄이는 조치” 도입을 요구했습니다. 이는 대부분의 국가가 스테이블코인 위험을 다루는 규제 체계를 여전히 마련하지 못했음을 지적한 것입니다.
USDT, 국제 제재 회피의 주요 도구로?
이란 사례는 스테이블코인 생태계 내의 근본적 긴장을 드러냅니다. USDT의 달러 페깅은 합법적인 해외 송금을 가능하게 해주지만, 동시에 제재 회피의 주요 도구가 되고 있습니다. 테더는 “범죄 사용에 대해 무관용 정책”을 유지하고 있습니다. 한편 RUSI의 탐 키에이팅은 2월 로이터와의 인터뷰에서 “이란 경제를 강하게 압박할수록 그 결과를 감당할 준비를 해야 하고, 그중 하나가 암호화폐 활용 증가”라고 말했습니다.
전쟁이 이란의 스테이블코인 의존도를 만든 것은 아닙니다. 단지 그 사실을 외면할 수 없게 만들었을 뿐입니다.
