기관의 디지털 자산 참여는 더 이상 일관된 이야기가 아닙니다. 최근 몇 년간 주요 금융기관들은 블록체인 기반 시장에 대해 뚜렷이 다른 접근 방식을 보이고 있습니다. 일부 기관은 전통 금융 수단을 프로그래밍 가능한 형태로 만드는 토큰화에 집중하고 있습니다. 한편 은행들은 토큰화된 예치금 모델, 내부 결제망뿐 아니라 스테이블코인과 같은 자체 디지털 자산 발행도 모색하고 있습니다.
기관 자본의 디지털 자산 시장 진입이 가속화되는 가운데, 더 중요한 질문은 누가 참여하느냐가 아니라, 기관 내부에서 어떻게 참여가 관리되고 운영되는지입니다. 규제 요건, 운영 기준, 내부 확신 등이 전략이 진전되는지 아니면 정체되는지 결정합니다.
탈로스(Talos) 국제시장 부문 대표 사마르 센 씨는 홍콩에서 열린 리퀴디티 서밋 2026에서 비인크립토(BeInCrypto)와의 단독 인터뷰를 통해, 기관이 디지털 자산 기회를 평가할 때 내부적인 동력이 어떻게 작용하는지 설명했습니다.
확산, 규칙만으론 부족하다
센 대표에 따르면, 규제 명확성은 기관 참여에 있어 가장 결정적인 요소입니다. 그는 각국의 규제 진전이 불확실성을 줄였다고 언급했지만, 대규모 도입을 위해서는 명확한 규정이 반드시 필요하다고 강조했습니다.
“전 세계적으로 규제 측면에서 많은 진보가 이루어진 것을 목격했습니다.” – 센 대표.
한때 가장 큰 과제로 꼽히던 인프라도 상당히 성숙해졌습니다. 기관 투자자 수준의 수탁 서비스, 거래 실행 플랫폼, 포트폴리오 관리 시스템이 주요 시장에서 운영되고 있어, 과거 도입을 지연시켰던 많은 운영상 문제들이 해결되고 있습니다.
하지만 규제 체계가 발전하고 인프라가 마련돼도, 많은 기관에서는 남은 장애물이 내부에 있습니다. 센 대표는 다음과 같이 밝혔습니다.
“경영진이 아직 기반 기술을 평가하고 있거나, 이 기술이 금융을 혁신할 잠재력에 대한 충분한 이해를 갖추기까지 시간이 더 필요할 수 있습니다.”
그런 망설임은 명확한 저항보다 익숙하지 않음에서 비롯되는 경우가 많다고 그는 덧붙였습니다. 수십 년의 전례 위에 세워진 기관일수록 확신을 얻는 데 시간이 걸립니다. 이로 인해 외부 환경이 긍정적이어 보여도 디지털 자산 추진이 정체되는 경우가 발생합니다.
기관 신뢰 뒤 컴플라이언스 체크리스트
기관이 암호화폐 거래 상대방을 평가할 때 신뢰를 쌓게 하는 요소가 무엇인지를 묻자, 센 대표는 단순한 가시성만으로는 충분하지 않다고 반박했습니다. 업계 행사 참여나 브랜드 인지도는 인식을 돕기는 하지만, 진정한 기관 신뢰는 다른 방식으로 확보된다고 밝혔습니다.
“일반적으로 신뢰를 구축하는 첫 번째 조건은 관할 지역 내에서 인가를 받거나 규제된 기업임을 입증하는 것입니다.” – 센 대표.
또한 기관은 SOC 2 유형 II 인증, 감사를 위한 기록, 운영 안전장치 등 내부 통제가 입증됐는지도 중요하게 평가합니다. 실적 역시 중요하며, 특히 리더십이 전통 금융 분야에서 경험을 쌓고 규제 환경 내에서 성과를 입증한 경우 가치를 높게 평가받습니다.
동종 업계의 도입 여부도 영향을 미칩니다. 기관들은 자주 외부를 살펴보고, 같은 인프라를 사용하는 곳이 어디인지, 업계 전반에서 채택 정도를 평가합니다. 센 대표는 다음과 같이 설명했습니다.
“만약 당신이 대형 은행이라면 기술 공급업체와 상담하러 갔을 때 그 공급업체가 당신의 동료나 경쟁사에도 같은 기술을 제공하고 있다면, 그것만으로도 일종의 신뢰를 구축할 수 있습니다.”
기관마다 속도 다르다
규제 명확성과 운영 안전장치가 기반을 이루지만, 기관들의 디지털 자산 시장 진입 방식은 결코 일률적이지 않습니다. 센 대표는 시장에서 서로 다른 세 가지 주요 유형이 부상하고 있다고 밝혔습니다.
일부 조직은 이른 시기에 적극적으로 움직이고 있습니다. 이들은 자본 시장의 구조적 변화 흐름을 이해하고 완전한 확신이 있기 전에 자원을 투입할 의향이 있습니다. 내부 디지털 자산 팀을 꾸리고, 새로운 인프라 제공업체와도 주도적으로 협력합니다.
또다른 그룹은 보다 신중한 접근을 택합니다. 이들은 명확한 규제 방향이나 개념 검증이 이뤄지기 전에는 노출을 확대하지 않습니다. 위험 선호도가 낮아서 자본을 투입하기 전 외부의 검증을 우선시합니다.
그리고 여전히 변혁 흐름에서 뒤처진 기관들도 있습니다. 어떤 경우에는 리더십이 기반 기술에 대한 신념을 아직 확보하지 못했습니다. 다른 경우에는 디지털 자산 사업 자체는 있으나, 내부 조정이 이뤄지지 않아 전략이 분산되거나 일관성을 잃게 됩니다.
센 대표는 기관마다 보조를 맞출 필요는 없다고 강조했습니다. 위험 선호와 내부 정책이 도입 속도에 영향을 미친다고 밝혔습니다.
“괜찮습니다. 디지털 자산과 그 기반 기술은 다양한 진입점을 제공합니다. 새로운 제공업체와 생태계 참여자에 익숙해지는 과정도 각자 다릅니다. 저희는 그 길을 함께 안내해드릴 준비가 돼 있습니다.” – 센 대표.
