온체인 영구 DEX 분야에서 선두로 자리 잡은 후, Hyperliquid (HYPE)는 출시 이후 가장 큰 스트레스 테스트 중 하나를 맞이하고 있습니다.
이번 11월, Hyperliquid는 대량의 HYPE 토큰을 언락하여 중요한 질문을 제기합니다: 이 발행이 유동성과 채택을 불러일으킬 것인가, 아니면 급격한 가격 조정을 초래할 것인가요?
Sponsored수요 공급 압박…단기 가격 시나리오
Tokenomist의 데이터에 따르면, 수백만 개의 Hyperliquid (HYPE) 토큰이 11월에 언락될 예정이며, 이는 순환 공급량의 약 2.66%에 해당합니다. 프로젝트가 여러 토큰을 한꺼번에 발행할 때, 희석 및 매도 압력의 위험에 직면하게 됩니다.
기술적 관점에서, 여러 분석가들은 HYPE가 일일 차트에서 머리와 어깨 패턴을 형성하고 있다고 제안합니다. 이 설정은 $20 달러까지의 잠재적인 하락을 예측할 수 있으며, 단기 조정 단계를 나타낼 수 있습니다.
한편, 다른 거래자는 최근 가격 움직임이 “일련의 시간 가중 평균(TWAP)과 느린 효율적 매도를 나타낸다”고 언급하며, 대량 소유자에 의한 통제된 매도가 이루어지고 있다고 합니다. 그 거래자는 덧붙였습니다:
Sponsored“무슨 일이 일어나고 있는지 확실하지 않으며, 추가적인 명확성을 기다려야 할 것입니다.” – 그가 말했습니다.
반면, 일부 거래자는 변동성에서 기회를 찾고 있습니다. Route2FI에 따르면 “11월 HYPE가 $40 달러 근처에서 1분 봉을 닫는다면 일시적인 이자 농장으로 변할 수 있다”고 합니다.
분석가는 단기 가격 변동으로 이익을 얻을 수 있는 잠재적 기회를 언급했습니다. 그러나 이 전략은 경험이 많은 거래자에게 더 적합합니다. HYPE 언락 기간에는 강한 변동성이 있을 수 있기 때문입니다.
강한 온체인 수익, 장기 대차대조표 요인
단기적인 공급 압박은 피할 수 없을 것 같지만, Hyperliquid의 핵심 강점은 온체인 수익 생성에 있습니다. X의 Artemis 데이터에 따르면, 지난 24시간 동안 Hyperliquid는 220만 달러 이상의 거래 수수료를 발생시켰으며, 이는 모든 다른 블록체인을 능가하는 수치입니다.
이달 초 보고서에 따르면, Hyperliquid는 블록체인 수익의 최대 33%를 점유하여 암호화 경제에서 최고의 수수료 수익을 기록했습니다. 이는 DeFi 내에서 효과적으로 “거래 수수료 금광”이 되었습니다. 프로젝트가 일부 수수료를 토큰 바이백이나 소각 메커니즘에 사용한다면, HYPE 언락으로 인한 매도 압력을 부분적으로 흡수하고 시장을 안정시키는 데 도움이 될 수 있습니다.
결론적으로, 이번 11월 HYPE 언락은 프로젝트 및 투자자에게 중요한 시험이 될 것입니다. 단기적으로는 희석 위험과 시장 경계가 가격 움직임에 영향을 미칠 수 있습니다. 그러나 Hyperliquid의 막대한 온체인 수익은 다가오는 공급 충격을 상쇄하는 데 도움이 될 수 있습니다. 수익을 바이백, 스테이킹, 혹은 유동성 프로그램을 통해 효과적으로 사용할 수 있는지에 달려 있습니다.
장기적으로, HYPE의 가치는 팀이 어떻게 실질적인 수익을 보유자에게 실질적인 수익으로 전환하는지에 달려 있습니다. 언락 주위의 단기 높은 관심에 의존하기 보다, Hyperliquid가 온체인 영구 DEX에서 지속적으로 수익성 있는 모델임을 증명한다면, 이번 11월 언락은 끝이 아니라 DeFi 2025의 가장 유망한 프로젝트 중 하나로 재평가하는 이정표가 될 수 있습니다.
