비트코인은 2월 3일 7만3000달러까지 급락했습니다. 이로써 2025년 10월 사상 최고가인 12만6000달러를 넘었던 시점에서 41% 하락한 셈입니다. 이번 하락세는 시장이 순환 바닥에 근접하고 있는지, 또는 더 깊은 조정 국면에 진입하고 있는지를 둘러싼 논쟁을 더욱 격화시키고 있습니다.
이 매도세는 전통 시장에서의 불안 심리 확산과 맞물립니다. 미국 주식 지수는 인공지능 중심의 변화에 대한 우려와 지정학적 위험 증가로 인해 약세를 나타냈습니다. 투자자들은 위험 자산에서 이탈하는 모습을 보였습니다.
이러한 분위기 속에서, 자금은 금과 은 같은 전통적 안전자산으로 흘러들어갔습니다. 비트코인은 방어적 수요를 끌어들이지 못했습니다.
거시·지정학적 불안…전통적 안전자산 선호
비트코인의 변동성은 글로벌 시장과의 동조 현상을 계속 보여주고 있습니다. 최근 하락은 미국과 이란 간 긴장이 재점화된 시기와 맞물렸습니다. 이란 드론이 미국 항공모함 근처에서 격추되었다는 보도가 있었습니다.
이 사건으로 VIX 변동성 지수는 약 10% 상승했습니다. 암호화폐 공포·탐욕 지수는 ‘극심한 공포’ 영역에 진입했습니다.
동시에, 인공지능 분야의 발전—특히 앤스로픽의 클로드 챗봇 관련 새로운 발표—이 IT 업계 전반에 혼란이 확산될 수 있다는 우려를 자극했습니다.
이 불확실성은 주요 기술주에 부담을 주었습니다. 투기성 자산에 대한 투자 심리도 위축되었습니다.
비트코인이 하락하는 동안, 금은 6.8% 상승했고 은은 10% 올랐습니다. 이로써 통화 및 지정학적 불안 시기에 금과 은이 선호되는 헤지 자산임이 다시 확인되었습니다.
CNN과의 인터뷰에서 해시덱스(Hashdex) 글로벌 시장 인사이트 총괄 제리 오셰아는, 비트코인과 금의 괴리가 투자자들이 여전히 귀금속을 주요 안전자산으로 인식하고 있음을 보여준다고 말했습니다.
이러한 흐름은 비트코인의 단기 피난처 내러티브를 약화시켰습니다. 하락 압력이 추가로 가해졌습니다.
애널리스트, 추가 하락·함정장세 경고
시장 참여자들은 의견이 엇갈리고 있습니다. 하지만 여러 분석가들은 조정이 아직 끝나지 않았다고 경고하고 있습니다.
암호화폐 분석가 벤자민 코웬은, 비트코인의 단기 경로가 매우 중요하다고 주장했습니다.
다른 분석가들은 좀 더 비관적입니다. X에서 잘 알려진 트레이더 니할(Nehal)은 현재 구조가 전형적인 불트랩과 비슷하다고 밝혔습니다. 추가 하락이 절반밖에 진행되지 않았을 수 있다고 경고했습니다.
니할의 과거 사례 분석에 따르면, 비트코인 이전 사이클은 2018년 86% 하락, 2021년 78% 하락으로 마무리되었습니다.
이와 같은 분석을 현재 사이클에 적용할 경우, 72% 하락 가능성이 있습니다. 비트코인 가격은 3만5000달러 근처까지 떨어질 수 있습니다.
ETF 도입과 기관 참여 확대 등 구조적 변화에도 불구하고, 이러한 순환적 시각의 영향력은 여전히 남아 있습니다.
온체인 데이터, 바닥 탐색 신호
온체인 지표들은 논쟁에 또 다른 시각을 더하고 있습니다. 분석가 크립트오푸스(CryptOpus)는, 비트코인이 이번 사이클에서 처음으로 “바닥 발견” 구간에 들어섰다고 설명했습니다.
2025년 고점 당시에는 약 1980만 비트코인이 이익 상태였습니다. 현재는 1110만 비트코인으로 줄었습니다. 이익 물량이 40% 감소한 셈입니다.
역사적으로, 이러한 상태는 조정에서 사이클 재설정 단계로의 전환 신호가 되었습니다. 2018년에는 약 8개월간 이런 국면이 지속된 후 안정을 찾았습니다.
주요 기술적 구간 주목
기술적 관점에서는, 하락 위험이 명확하게 나타나고 있습니다. 코인뷰로(Coin Bureau) 대표 닉(Nic)은 11월 50주 이동평균선 아래로 떨어진 이후부터 비트코인이 여전히 압박을 받고 있다고 강조했습니다.
비트코인은 현재 마이크로스트래티지의 매입 단가 부근에서 거래되고 있으며, 4월 저점인 7만4400달러에 근접해 있습니다.
“만약 가격이 더 하락하면 다음 주요 지지선은 7만달러입니다. 이는 이전 사상 최고가인 6만9000달러 바로 위에 해당합니다. 이 구간을 명확하게 하락 돌파하면 5만5700달러~5만8200달러 구간의 약세장 목표가 열립니다. 이 범위는 실현 가격과 200주 이동평균선 사이입니다.” – 닉 경고.
Sponsored Sponsored바닥 근접 의견 엇갈려
모든 분석가가 약세 전망에 동의하지는 않습니다. 미카엘 반 데 포페는 비트코인이 이미 하락세의 끝에 근접했다고 보고 있습니다.
한편, 분석가 데이비드 바탈리아는 청산 동향에 주목하며, 현재 시장 상황이 점점 비이성적으로 변화하고 있다고 밝혔습니다.
바탈리아는 8만5000달러 이하 구간에서 유동성 공백이 크게 발생했다고 지적했습니다. 이는 공포에 매도하는 기관이나 고래가 비효율적인 가격에 시장에서 이미 이탈했을 가능성을 시사합니다.
그는 이를 바이낸스와 관련된 10월 10일 급락과 비교했습니다. 당시 급락 상황은 구조적으로 더 명확했다고 설명했습니다.
“9만달러에서 10만달러 사이에는 엄청난 숏 포지션 밀집과, 14 대 1의 풋-콜 불균형이 존재합니다. 이는 정상적인 조건에서 이미 강한 바닥 신호로 해석됩니다.” – 바탈리아.
비트코인이 7만3000달러로 하락하여 더 깊은 조정 우려가 다시 커지고 있습니다. 거시경제 불확실성, 지정학적 긴장, 온체인 신호가 엇갈려 시장은 추가 하락 기대와 바닥 형성 신호 사이에서 갈리고 있습니다.
향후 몇 주 동안 이번 움직임이 일시적인 조정인지, 2026년을 향한 새로운 추세의 기반이 될지 결정될 전망입니다.
