1990년대 중반 이후 처음으로 외국 중앙은행들이 미국 국채보다 금을 더 많이 보유하게 되었습니다. 이 중요한 변화는 글로벌 권력이 안전성, 유동성, 신뢰를 보는 방식에 큰 변화를 보여줍니다.
시장 이벤트를 넘어, 종이에서 금속으로의 조용한 전환은 글로벌 금융 구조의 잠재적 전환점을 나타냅니다.
Sponsored30년 만에 금, 미 국채 추월
Barchart가 공유한 데이터에 따르면, 중앙은행들은 2025년까지 기록적인 금 매입을 계속하고 있습니다.
세계금협회에 따르면, 중앙은행들은 8월에만 19톤을 순매수했으며, 7월에는 10톤을 추가했습니다. 이로써 올해 총 약 900톤에 이를 것으로 예상됩니다. 이는 글로벌 구매가 장기 평균의 두 배를 초과하는 네 번째 연속 해가 될 것입니다.
코베이시 레터는 중앙은행들이 16년 동안 금을 매입했다고 언급했습니다. 이는 기록상 가장 긴 연속 매입이며, 2010년 이전에는 20년 이상 순매도자였습니다.
2025년 상반기에 23개국이 그들의 보유량을 확장했습니다. “중앙은행들은 금 매입을 멈출 수 없습니다.”라고 코베이시가 썼습니다.
Sponsored Sponsored이유는 인플레이션보다 깊습니다. 매크로 연구원인 수닐 레디는 금의 최근 상승이 연준 역레포 잔고의 붕괴와 일치한다고 강조했습니다. 이는 초과 유동성이 안전하게 하룻밤 주차되는 곳입니다.
“이 잔고가 거의 사라졌을 때, 금은 수직으로 상승했습니다…자본은 디폴트할 수 없는 것을 찾습니다 — 하드 머니. 금은 더 이상 단순한 인플레이션 헤지가 아닙니다; 마지막 신뢰의 자산으로서 완벽한 담보가 되고 있습니다.”라고 그는 말했습니다.
신뢰 흔들릴 때, 실물자산 상승…디지털 금 차례 기다리다
그 신뢰의 격차는 커지고 있으며, 보고서에 따르면 미국 정부는 이제 수익의 거의 23센트를 이자에 지출하고 있습니다. 동시에, 정치적 교착 상태와 부채 증가로 인해 외국의 국채에 대한 신뢰가 약화되고 있습니다.
Sponsored Sponsored이러한 배경에서, 분석가들은 말합니다 금은 변하지 않았습니다. 오히려 측정 기준이 붕괴되고 있습니다. 1970년대 이후, 영국 파운드와 스위스 프랑 같은 주요 통화는 금에 비해 70%에서 90%의 가치를 잃었습니다.
그러나 금의 지배력도 새로운 도전에 직면하고 있습니다. 암호화폐 투자자 라크 데이비스는 금이 지난주 5% 하락했지만, 2013년 이후 가장 큰 하루 하락을 기록했으며, 비트코인은 3% 상승했다고 언급했습니다.
“BTC가 금의 시가총액의 일부만 흡수해도, 엄청난 랠리의 시작이 될 수 있습니다…1%는 134,000달러, 3%는 188,000달러입니다.”라고 그는 말했습니다.
그의 견해는 미스터 크립토의 “디지털 금이 다음이다”라는 게시글과 일치하며, 표면 아래에서 회전이 일어나고 있음을 암시합니다.
그러나 금의 후퇴가 극적으로 보였더라도, 내부자들은 주로 기계적이었다고 말합니다. 대규모 ETF 블록 거래가 알고리즘 변동성 트리거를 작동시켰습니다.
“중요한 사람은 팔지 않았습니다.”라고 한 분석가가 말했습니다. 중국 금 ETF는 매도 중에도 노출을 추가했습니다.
이 모든 것을 종합하면, 법정 화폐를 발행하는 기관들로 구성된 세계의 통화 수호자들이 하드 자산으로 결정적으로 이동하고 있습니다.
“돈을 찍어내는 사람들이 금을 쌓고 있다면, 나머지 우리는 무엇을 쌓아야 할까요?”라고 크립토 자르곤이 언급했습니다.
수십 년 동안 금을 매도하던 중앙은행들이 이제 매년 기록적인 양을 매입하는 이 글로벌 금융 상태는 시장과 돈 자체에 대한 향후 10년을 정의할 수 있습니다.
