금 가격은 최근 단기적으로 소폭 하락했습니다. 이는 금이 고점에 도달하며 전반적으로 랠리를 보인 이후입니다. 한편, 비트코인은 역사적으로 가장 강했던 분기임에도 부진한 모습을 보이고 있습니다. 이에 따라 두 자산을 비교하는 목소리가 다시 높아지고 있습니다.
비트코인이 약세를 보이고 있지만, 분석가들은 금 시장에서 나타나는 거시경제, 통계, 기술적 신호들이 BTC가 바닥에 근접했음을 시사하며, 다음 주요 움직임을 준비하고 있다고 강조합니다.
Sponsored2020 플레이북 재현…금·은, 비트코인 앞서
거시경제적 관점에서, 분석가들은 금과 은이 비트코인보다 먼저 최고점에 도달하는 경향이 있다고 설명합니다. 한 분석가는 이 패턴을 X(구 트위터) 게시글을 통해 자세히 나타냈습니다.
2020년 3월 폭락 이후, 연방준비제도이사회는 시장에 대규모 유동성을 공급했습니다. 이 유동성 투입은 먼저 안전자산으로 이동했습니다.
금은 약 1,450달러에서 2,075달러까지 2020년 8월에 상승했습니다. 은은 12달러에서 29달러로 뛰었습니다. 같은 기간 비트코인은 다섯 달 동안 9,000달러와 12,000달러 사이에서 횡보했습니다. 이는 BullTheory의 분석에 따른 내용입니다.
“이는 또한 2020년 3월 COVID로 인해 발생한 대규모 청산 이후의 일이었습니다.” – 해당 게시글
2020년 8월 귀금속이 정점에 달했을 때, 자금은 위험자산으로 이동하기 시작했습니다. 이 순환은 비트코인 가격이 12,000달러에서 64,800달러까지 상승하는 계기가 되었으며, 5.5배의 상승률을 기록했습니다. 또한 전체 암호화폐 시가총액이 여덟 배 증가했습니다.
현재 금은 약 4,550달러 근처의 사상 최고치를 기록하고 있으며 은도 약 80달러로 올랐습니다. 반면 비트코인은 주로 횡보세를 유지하며 2020년 중반과 유사한 패턴을 보이고 있습니다. BullTheory는 다음과 같이 덧붙였습니다.
Sponsored Sponsored“2023년 10월 10일에도 2020년 3월과 비슷한 또 다른 대규모 청산이 있었습니다. 그리고 이번에도 비트코인은 이후 수개월간 느리게 움직였습니다.”
분석가는 2020년 당시 연준의 유동성이 주요 동력이었다고 주장합니다. 특히 2026년에는 여러 가지 촉매 요인들이 등장하고 있습니다.
이들에는 유동성 공급 재개, 금리 인하 예상, 은행권에 대한 SLR 면제 가능성, 명확한 암호화폐 규제, 트럼프 행정부의배당금 지급 가능성, 현물 암호화폐 ETF 확대, 대형 자산운용사의 접근성 강화, 암호화폐에 우호적인 연준 리더십 등이 포함됩니다.
Sponsored Sponsored“지난 사이클에서 비트코인 랠리는 주로 유동성 덕분이었습니다. 이번에는 유동성과 구조가 함께 작용합니다. 이번 흐름은 매우 비슷하지만 더 많은 촉진제가 있습니다. 금과 은이 먼저 움직인다고 해서 암호화폐 약세 신호가 아닙니다. 역사적으로 조기 신호였습니다. 이 패턴이 반복된다면, 비트코인 및 암호화폐 시장은 서두르지 않습니다. 귀금속이 일시 멈출 때 움직이기 시작합니다. 그래서 현재 비트코인 횡보세는 약세장의 시작이 아니라 폭풍 전의 고요입니다.” – BullTheory
통계적 분리…코인 랠리 신호
또 하나의 주요 신호는 비트코인의 금 및 주식과의 상관관계에서 나옵니다. 분석가 PlanB는 비트코인이 금과 주식 모두와의 과거 상관관계에서 크게 벗어나고 있다고 지적합니다. 비슷한 디커플링은 비트코인이 1,000달러 미만일 때 처음 나타났고, 그 이후 비트코인은 열 배 이상 상승했습니다.
“비슷한 일이 과거에도 있었으며, BTC가 1,000달러 미만이었을 때 발생했고 그 결과로 10배 상승으로 이어졌습니다.” – PlanB
하지만 분석가는 시장이 변하기 때문에 자산 간의 관계가 무너질 수 있다고 경고합니다. 따라서 이번 사이클이 과거 결과를 반복하지 않을 수도 있습니다.
Sponsored골드/비트코인 비율…바닥 신호?
기술적 측면에서도, BTC/금 비율은 중요한 신호를 보여주고 있습니다. 매크로 전략가 Gert van Lagen은 해당 비율의 RSI가 역사상 다섯 번째로 핵심 하락추세선에 닿고 있다고 밝혔습니다.
과거 주기에서 비슷한 현상이 나타날 때는 2011년, 2015년, 2018년, 2022년의 주요 약세장 바닥과 일치했습니다. 이후 비트코인은 금 대비 강세를 되찾으며 더 높은 저점을 형성했습니다. 같은 패턴이 반복된다면, 현재 구간은 전환점이 될 수 있습니다.
이처럼 역사적, 통계적, 기술적 패턴이 유효하다면, 현 시점의 괴리는 지속적인 약세가 아니라 과도기 현상일 수 있습니다. 이는 귀금속이 숨 고르기를 하고 위험 선호 심리가 돌아올 때 비트코인에 다시 상승 동력이 올 수 있음을 시사합니다.
