금 가격이 급등하고, 유가는 급락했으며, 비트코인은 2025년에 횡보하였습니다. 이와 동시에, 기업 재무팀들이 조용히 수백억 달러 규모의 암호화폐를 매수하였습니다. 이러한 현상들은 관세, 유동성, 그리고 기관의 행동이 2026년을 앞두고 시장을 어떻게 재편했는지 잘 보여줍니다.
코인게코(CoinGecko) 데이터에 따르면 극명한 대조의 한 해였음을 알 수 있습니다. 금값은 62.6% 상승했고, 유가는 21.5% 하락했으며, 비트코인은 6.4% 하락으로 마감하였습니다. 그러나 디지털 자산 재무 회사(DAT)들은 비트코인과 이더리움에 약 500억 달러를 투입해 전체 공급량의 5% 이상을 확보하였습니다.
관세 불확실성 확대…금 상승
금의 강세는 관세 중심 환경과 맞물렸습니다. 무역 장벽은 불확실성을 높이며, 장기적인 통화 안정성 신뢰를 약화시키고 방어적 입장을 유도합니다. 이러한 환경에서 금은 즉각적인 혜택을 받습니다.
성장형 자산과 달리, 금은 유동성 확대 없이도 상승할 수 있습니다. 정책 리스크와 지정학적 불안에 반응합니다. 관세가 상승하고 세계 무역 마찰이 심화되면서, 금은 기본적인 헤지 수단이 되었습니다.
비트코인 횡보…유가 성장 충격 흡수
유가는 반대 흐름을 보였습니다. 관세는 무역을 둔화시키고 제조 활동을 위축시키며 물류량을 줄입니다. 이는 직접적으로 에너지 수요에 타격을 줍니다.
Sponsored Sponsored원유 가격은 2025년에 21.5% 하락하였습니다. 공급은 충분했고 비OPEC 생산이 증가하였습니다. 관세 환경에서는 유가가 성장 대리변수 역할을 하며, 성장 둔화가 뚜렷해졌습니다.
비트코인의 -6.4%는 힘겨루기를 반영합니다. 관세는 불확실성을 키워 헤지 자산에 긍정적 영향을 미쳐야 했지만, 동시에 재량 유동성을 고갈시켰습니다. 미국의 인플레이션이 완만하게 유지되면서도 끈질기게 지속되어, 금융 여건이 빡빡하게 유지되었습니다.
결과적으로 10월 강제 청산 충격 이후 긴 조정 국면이 이어졌습니다. 비트코인은 유가처럼 폭락하지도 않았으며, 금처럼 급등하지도 않았습니다. 유동성 압력이 완화되기를 기다렸습니다.
법정화폐 압력, 당분간 제한
관세가 사실상 국내세처럼 작용했음에도 불구하고 인플레이션은 통제되었습니다. 수입업자와 유통업자가 점진적으로 비용을 흡수하여 소비자에게 전가되는 속도를 늦췄습니다. 물가상승 압력은 주요 지표에서 크지 않았지만, 실제 구매력은 조용히 감소하였습니다.
이러한 “느린 소각” 현상은 위험 선호를 제한했으나 패닉을 유발하지는 않았습니다. 이는 암호화폐 시장이 급락이 아닌 횡보세를 보인 또 다른 이유였습니다.
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가격이 부진한 가운데, DAT들은 활발히 매수에 나섰습니다. 2025년에 497억 달러를 투입했으며, 이 중 절반가량은 하반기에 집행되었습니다. 연말까지 DAT의 보유 자산은 1,340억 달러로 전년 대비 137% 증가하였습니다.
이러한 행보는 장기적인 신념을 의미합니다. 재무팀 투자자는 변동성을 감수하면서 공급 확보에 집중합니다. 약세장 속에서 매집이 집중되며 비트코인과 이더리움이 강한 손들에 모였고 유통물량이 줄었습니다.
종합적으로 2025년은 암호화폐 시장이 압축된 해였습니다. 관세로 인해 금은 상승하고, 유가는 하락했으며, 비트코인 사이클은 유동성 부족으로 지연되었습니다. 한편 기관 투자자들은 조용히 포지션을 쌓아갔습니다.
관세 부담과 매도세가 완화되자 비트코인 가격이 다시 움직이기 시작하였습니다. 2026년 시장은 공급이 줄었고, 보유자가 강해졌으며, 유동성이 개선되면 확실한 확장 국면을 맞이할 준비가 되었습니다.
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