금과 비트코인의 결합된 가치는 미국 M2 통화 공급량에 비해 역사적인 수준에 접근하고 있습니다.
한 시장 분석가는 이러한 자산을 달러 평가절하와 인플레이션에 대한 헤지로 사용하는 것의 상승 잠재력이 한계에 다다를 수 있다고 제안합니다. 피델리티의 글로벌 매크로 디렉터인 주리엔 티머는 금요일에 X(구 트위터)에서 그의 분석을 공유했습니다.
쉬운 상승 시기는 이제 끝?
한정된 공급량 때문에 금과 비트코인은 주요 인플레이션 헤지로 널리 인정받고 있습니다. 코인게코의 데이터에 따르면 올해 두 자산 모두 강하게 상승했습니다. 금은 54.83% 상승했고, 비트코인은 12.98% 상승했습니다.
Sponsored그러나 티머는 이 상승세가 한계에 다다를 수 있다고 주장합니다. 그는 현재 시장 상황을 1980년의 높은 인플레이션 정점과 비교합니다.
미국 M2 대비 가치 비교
티머의 분석은 금과 비트코인의 인플레이션 조정 시장 가치를 집계한 후, 이를 미국 M2 통화 공급량과 비교합니다. 이는 유통 중인 돈의 광범위한 측정치입니다.
역사적으로 M2의 급격한 확장은 금과 같은 경화 자산의 가치 급등과 일치했습니다. 티머에 따르면, 금과 비트코인은 모두 “경화”의 주요 형태로 작용하여 통화 가치 하락에 대한 보호를 제공합니다.
역사적 한계
티머는 지난 세기 동안 인플레이션이 금의 가치를 급등시킨 두 가지 주목할 만한 순간을 강조합니다. 1933년과 1980년입니다. 그 정점에서 금의 총 시장 가치는 각각 미국 M2 통화 공급량의 123%와 140%에 도달했습니다.
오늘날 금과 비트코인의 결합된 가치는 약 29조 달러로, M2 통화 공급량의 133%에 해당합니다. 이 수치는 1933년의 정점을 초과하며 1980년의 최고치 바로 아래에 위치합니다.
티머는 최근 금의 공격적인 상승세를 고려할 때 이 평가를 “중요한 지점”이라고 불렀습니다.
“금이 미국의 재정적 우위를 나타낸다면, 이제 그 상승세가 완료되었다고 주장할 수 있습니다,”라고 그는 결론지었습니다.
이는 통화 확장에 대한 우려로 인해 주로 촉발된 금과 비트코인의 대규모 상승세가 한계에 다다를 수 있음을 시사합니다. 두 자산 모두 장기적인 헤지로서 구조적으로 건전하지만, 티머는 인플레이션 우려로 인한 “쉬운 수익”이 이미 실현되었을 수 있다고 경고합니다.
