[US 모닝브리핑] 미·중·일 유동성 변화…세계 자산 변동성 커진다

미국 암호화폐 뉴스 모닝 브리핑에 오신 것을 환영합니다. 오늘의 중요한 암호화폐 발전을 위한 필수 요약입니다.

글로벌 시장이 전례 없는 마찰의 시기에 접어들었습니다. 동기화된 경제 주기의 시대가 끝나고 있습니다. 미국은 조용히 유동성을 회복하고 있으며, 중국은 여전히 ​​디플레이션 상태에 갇혀 있습니다. 일본의 국채 수익률 상승은 글로벌 자본 흐름을 불안정하게 만들 위협을 하고 있습니다. 이는 투자자와 정책 결정자에게 도전되는 다속도 조정을 발생시켰습니다.

오늘의 암호화폐 뉴스: 미중일 상호 견제

글로벌 금융 시장은 동기화된 경제 주기에 대한 오랜 가정이 무너지는 가운데 심각한 구조적 긴장에 직면하고 있습니다.

이 배경 속에서 투자자들은 이제 글로벌 시스템의 분열된 상태에 직면하고 있습니다. 시장 행동을 형성하는 경쟁 요인은 다음과 같습니다.

• 미국의 유동성 주입,
• 중국 정치적 제약, 그리고
• 일본의 재정적 스트레스.

중국 18.9조 달러 부채 함정…베이징이 인쇄 못하는 이유

중국에서는 구조적 제약이 정부의 대규모 통화 개입을 추구하는 능력을 제한합니다.

문제의 규모는 지방 정부 부채가 134조 위안(18.9조 달러)에 도달한 데까지 확장합니다. 이는 4,000개 이상의 금융 차량에 분산되어 있으며 주요 수익원을 파괴한 부동산 붕괴로 인해 드러났습니다.

경제를 안정화하기 위해 QE를 활용한 일본과 달리, 중국은 화폐화할 수 없습니다. 중국법의 제29조는 초기 시장 채권 구매를 금지하며, 자본 유출은 엄격히 처벌받습니다. 부채는 경제적 책임이 아닌 정치적 도구로 작동합니다.

“화폐화는 당을 지탱하는 통제 메커니즘을 끊어놓을 것입니다”라고 서브스택 유명 작가 샤나카 앤슬림이 설명합니다.

결과: 지속적인 디플레이션, 약 4%로 감소하는 성장세, 그리고 철저히 관리되는 중국의 화폐인 인민폐(RMB).

분석가들은 이는 합의보다 몇 년 더 오래 지속될 글로벌 물가 하락 압력을 연장할 것이라고 경고하고 있습니다. 앤슬림은 이를 “The Long Grind”라고 부릅니다.

연준 양적완화 후 긴축의 숨겨진 위험

한편 미국은 그들만의 구조적 도전에 직면하고 있습니다. 연준은 공식적으로 3년 5개월 동안의 양적 긴축(QT) 프로그램을 12월 1일에 종료했습니다. 대차대조표를 2.43조 달러 줄이고 6.53조 달러로 축소했습니다.

국채는 4.19조 달러로 떨어졌고, 주택저당증권은 2.05조 달러로 감소하여 팬데믹 시대의 QE 확장을 절반 이상 감축했습니다.

애널리스트인 ‘Endgame Macro’는 연준의 대차대조표 자체보다는 그 효과의 지연에 진정한 위험이 있다고 지적합니다.

지난 2년 간의 자금 조달 긴축은 가계와 기업을 압박하고 있으며, 15년 만에 최고치를 기록한 기업 파산과 소형 비즈니스는 안전망 없이 남겨졌습니다.

금리 인하와 궁극적인 QE가 있더라도 이미 움직이고 있는 경제적 스트레스를 즉시 되돌릴 수는 없습니다.

연준은 이제 준비금 매입(RMP)으로 전환하고 있습니다. 관계자들은 2026년 1월부터 월간 20-40억 달러의 국채 매입을 시작할 예정입니다.

샤나카 앤슬림은 이것이 QE 메커니즘을 제외하고 연간 약 4800억달러의 유동성을 시장에 조용히 주입하는 방법이라고 설명합니다.

이미 3조 달러 부근에 있는 은행 준비금은 늘어나서 풍부함에서 적절하게 전환될 예정입니다. 이는 위험 자산, 인플레이션 경계자 및 신용 시장에 변화를 알립니다.

일본 부채 문제, 30년 초저금리 시대 종결

태평양을 건너 일본은 최근 미국 암호화폐 뉴스 게시물에서 드러난 것처럼 전 세계 시장에 영향을 줄 수 있는 재정 위기를 맞이하고 있습니다.

일본의 국채 수익률이 급등했으며, 20년물 수익률은 1998년 이후 최고인 2.947%에 도달했습니다.

한편, 10년물은 1.95% 수준에 있습니다. 이는 기관 스트레스 모델에 의해 중요한 지점으로 표시됩니다. 일본은행은 현재 28.6조 엔의 미실현 손실을 보유하고 있으며, 이는 자본 기반의 225%에 해당하여 기술적으로 지급 불능 상태에 있습니다.

증가하는 수익률은 일본 투자자들이 보유한 1.13조 달러의 미국 국채와 1.2조 엔 캐리 트레이드를 위협하고 있습니다. 이는 18개월 동안 5천억 달러의 글로벌 자본 유출을 초래할 수 있습니다.

“30년 동안 일본의 수익률은 전 세계 금리를 인위적으로 낮췄습니다. 오늘날에는 그것이 끊어졌습니다. 세계는 완전히 다른 금리 체제로 전환하고 있습니다.”라고 한 분석가가 포스트에서 말했습니다.

소프트랜딩 아냐…3단계 금융 재조정

이러한 세력의 수렴, 즉 미국의 유동성 확대, 중국의 재정 억제, 일본의 채무 스트레스는 동기화된 사이클의 끝과 다속도 변동성이 큰 환경의 시작을 알립니다.

분석가들은 신용 시장, 통화, 심지어 암호화폐에 대한 구조적 영향을 경고하고 있습니다. 시장 관찰자인 X는 일본 채권 매도가 “테더 디페그”를 촉발하고 비트코인을 침체시킬 수 있다고 지적합니다. 또한 마이크로스트레티지 같은 기업 암호화폐 보유자가 청산을 강요받을 수 있으며, 이는 디지털 자산 전반에 걸쳐 연쇄적인 효과를 초래할 것입니다.

한편, 미국에서는 기업 파산이 증가하고 있으며, 2025년 10월까지 655건이 접수되어 지난 15년 중 가장 높은 수준입니다. 샤나카 안슬렘은 그림자가 이제 시작되었다고 경고합니다. 그림자 금융과 사적 신용이 전통 은행이 거부한 위험을 흡수하며 기저 취약성을 가리고 있습니다.

관세, 금리 압박, 재정 긴축이 스트레스를 가중시키며, 분석가들은 2026년을 구조적 조정의 해로 보고 있습니다.

유동성 주입, 시장 심리, 지정학적 요소들이 충돌하면서 자산 클래스 전반의 승자와 패자를 결정합니다.

긴 고비는 순환적 실수보다 금융 정책, 재정 규율, 글로벌 자본 흐름의 구조적 다중 변화로 인해 발생하는 변동성의 장기 기간으로 나타납니다.

세계 금융 재편 세력

투자자는 다음을 추적해야 합니다:

• 미국 RMP,
• 연준 금리 인하,
• 그림자 신용 채무 불이행,
• 일본의 자본 환수.

이러한 요인들은 글로벌 금융위기(GFC) 이후 저금리 시대의 종말 이래로 보지 못한 방식으로 위험, 수익, 유동성을 재편합니다.

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