게임파이(GameFi) 토큰은 2025년 혹독한 한 해를 보내 큰 타격을 입은 뒤, 사실상 사장된 상태로 남겨졌습니다. 이 부문은 약 75% 하락하며 대부분의 투자자 관심을 잃었습니다. 그러나 2026년 초에는 다른 조짐이 나타나고 있습니다.
사용량 데이터와 가격이 일부 게임 특화 체인을 중심으로 조용히 상승하고 있습니다. 아직 초기 단계이지만, 몇 달 만에 처음으로 수치들이 게임파이가 바닥을 다지기 시작했음을 시사하고 있습니다. 일부 토큰이 가장 먼저 움직이고 있습니다.
게임파이, 반등 신호…이유는
첫 번째 신호는 온체인 사용성에서 확인됩니다.
EVM 체인 전반의 2026년 초 둔(Dune) 애널리틱스 대시보드 데이터를 분석할 때 한 지표가 눈에 띄었습니다. 바로 활성 지갑당 평균 거래 횟수입니다. 이 지표는 단순한 지갑 수가 아닌 활동의 깊이를 측정합니다. 지난 4일 연속으로, 베이스(Base) 위에 구축된 게임 레이어인 B3가 이 부문에서 모든 주요 체인을 앞질렀습니다. 이는 옵티미즘, 맨틀, 플로우 등보다 우위를 점한 수치입니다.
이것이 중요한 이유는 실제 게이밍 활동은 동일한 사용자의 반복적인 행동으로 나타나기 때문입니다.
베이스 자체도 이 신호를 뒷받침하고 있습니다. B3의 지갑별 활동 우위 외에도, 베이스는 같은 기간 전체 일일 거래 건수에서도 최상위권에 올랐습니다. 이는 게임 활동이 네트워크 전체 사용으로 이어지고 있음을 보입니다.
비슷한 경향이 또 다른 게임 특화 체인인 세이(Sei)에서도 보입니다. 최근 며칠 동안 세이는 일일 고유 주소 수에서 꾸준히 두각을 드러내고 있습니다.
더 자세히 살펴보면, 댑레이더(DappRadar) 데이터에서 세이 기반 게임 여러 개가 24시간 내 활성 지갑 수가 급증한 것으로 확인됩니다.
여기서는 맥락이 중요합니다. 게임파이는 2025년에 거의 75% 하락했습니다.
2026년 첫 달이 시작되면서, 야트 시우 애니모카 브랜즈(Animoca Brands) 회장 등 전문가들이 강조했듯이 이러한 신호들이 일관되게 나타나고 있습니다.
이것이 게임파이가 완전히 회복세로 돌아섰다는 의미는 아닙니다. 다만 최악의 외면 국면이 지나가고 있음을 시사합니다.
게임파이 회복을 위해 진정으로 중요한 요인이 무엇인지, 투자자들이 단기 가격 변동 외에 집중해야 할 신호가 무엇인지에 대해 애니모카 브랜즈의 로비 영(Robby Yung) 대표는 비인크립토(BeInCrypto)와의 단독 논평에서 말했습니다.
Sponsored Sponsored“게임파이 분야 전반적으로, 토큰을 뒷받침하는 견고하고 흥미로운 제품이 필요하다고 생각합니다(언제나와 같이).”라고 밝혔습니다.
이제 초점은 가격으로 옮겨집니다. 이미 소수의 대표적인 게임파이 토큰이 이에 반응하고 있습니다.
엑시 인피니티(AXS), 심리 반등…구조 변화
엑시 인피니티(Axie Infinity)는 게임파이 반등에서 가장 두드러진 리더 중 하나로 부상하고 있습니다. AXS 토큰은 지난 7일간 약 117% 상승하며, 1월이 진행됨에 따라 대부분의 대형 게임 토큰을 뚜렷하게 앞서고 있습니다.
엑시가 군계일학처럼 치고 나가는 이유 중 하나는 프로젝트에 대한 커뮤니티의 시각 변화로 인해 투자 심리가 개선되었기 때문입니다. 1월 17일, AXS에 대한 긍정적 심리는 8.31까지 급등하며 6개월 만에 최고치를 기록했습니다. 긍정적 심리는 해당 토큰이 SNS와 온체인 채널에서 얼마나 호의적으로 언급되는지를 추적합니다. 이 정도 크기의 급등은 대체로 후반부 투기보다는 새롭게 유입된 관심을 반영하는 경향이 있습니다.
이러한 심리 변화는 로비 영 대표가 직접 강조한 엑시의 최근 강세 근본 요인과 맞물려 나타나고 있습니다.
“이번 경우의 촉매제는 AXS의 토크노믹스 모델 변경이었습니다. 이 변화는 커뮤니티로부터 매우 긍정적인 반응을 받았으며, 커뮤니티가 다시 활기를 찾으면서 매수세가 늘었습니다. 이는 실제로 커뮤니티 주도의 바닥 다지기 운동입니다.”라고 그는 언급했습니다.
그러한 분위기는 다소 완화되었지만, 최근 몇 주와 비교할 때 여전히 높은 수준을 유지하고 있어 AXS에 대한 집중을 이어가고 있습니다.
가격 측면에서 보면, AXS는 1월 초에 랠리를 시작했고, 이후 급격한 상승 후 현재는 조정 국면에 들어가고 있습니다. 이 일시적 정체는 ‘불 깃발형’ 구조와 유사해, 추세를 위반하지 않고 상승분을 소화하는 모습입니다. 더 높은 저점이 계속 유지된다면, 해당 패턴은 소진보다는 긍정적으로 볼 수 있습니다.
추세 지지선이 점점 좁혀지고 있습니다. 20일 이동평균선(EMA)이 100일 이동평균선을 향해 상승하고 있습니다. 이 100일 이동평균선은 중기 추세 필터로 자주 작동합니다. 상승 교차가 확정된다면 상승 지속 가능성이 강화됩니다. 일일 종가가 2.20달러를 명확히 상회하면, 조정 구간에서 돌파 신호가 나오며 목표가는 3.11달러 이상까지도 열리게 됩니다.
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무효화 기준선이 명확히 정의되어 있습니다. 1.98달러 아래로 지속적으로 하락하면 상승 구조가 약화됩니다. 1.63달러, 그리고 결국 100일 이동평균선 밑으로 내려갈 경우, 해당 상승 시나리오는 무효화됩니다.
샌드박스, 엑시 효과로 대형 게임파이 토큰 상승
더 샌드박스(Sandbox)가 엑시 인피니티의 움직임을 따라가기 시작하면서, 게임파이(GameFi) 반등이 단일 토큰을 넘어 확산되는 양상이 더욱 강화되고 있습니다. SAND는 지난 7일간 약 27%, 최근 24시간 동안 거의 9% 상승했으며, 시가총액 기준으로 가장 큰 게임 토큰 중 하나로 주목받고 있습니다.
이러한 순서가 중요한 의미를 갖습니다. 엑시가 먼저 움직이고, 이후 시가총액 측면에서는 샌드(SAND)가 더 크지만 두 번째로 반응을 보이고 있습니다. 이는 롭비 영(Robby Yung)이 업계 양상을 설명한 방식과 일치하며, 엑시가 게임파이 전반의 분위기를 주도하는 경향이 있음을 시사합니다. 그는 다음과 같이 말했습니다.
“AXS는 이 분야에서 매우 중요한 지표입니다. AXS에 움직임이 있을 경우, 이는 나머지 섹터에도 긍정적 신호로 작용할 가능성이 높습니다.”라고 그는 밝혔습니다.
온체인 데이터에서도 긍정적 전망이 뒷받침되고 있습니다. 1월 16일 이후, SAND의 거래소 플로우 밸런스가 급격히 변화했습니다. 이달 초에는 약 436만 SAND의 순 유입이 나타나 매도세가 두드러졌으나, 지금은 약 233만 SAND가 순유출로 전환되었습니다. 즉, SAND 토큰이 거래소에서 인출되고 있으며 매도를 위한 준비가 아니라 매집이 이루어지고 있습니다.
가격 강세와 함께 매수세가 증가하는 것은, 대형 시가총액 토큰에게도 긍정적인 신호입니다.
가격 구조 측면에서 보면 SAND는 컵앤핸들 패턴을 만들고 있습니다. 12월 동안 둥근 바닥이 형성된 뒤 1월 초 강한 반등 구간이 이어졌습니다. 현재는 핸들 구간에서 조정 중입니다. 일일 종가가 0.168달러를 상회하면, 넥라인 돌파가 이뤄지고 상승 목표가격은 0.190달러, 이어 0.227달러 구간까지 확장될 수 있습니다.
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무효화 기준선이 명확합니다. 0.145달러 이하로 내려가면 구조가 약화되고, 0.106달러보다 더 하락하면, 상승 시나리오는 완전히 무효화됩니다.
디센트럴랜드(MANA) 고래 매집…선점 신호
디센트럴랜드(Decentraland)는 주요 게임파이(GameFi) 토큰 중 단기 성과가 가장 약한 편이지만, 바로 이 점이 큰 자금을 끌어들이는 요인이 되고 있습니다. MANA는 최근 24시간 동안 약 7%, 지난 7일간 약 15% 상승했지만, 엑시 인피니티와 더 샌드박스에 비해 수익률은 낮은 모습입니다.
눈에 띄는 점은 상대적 약세 흐름 속에서도 고래(대규모 투자자)들이 어떤 포지션을 취하고 있느냐는 점입니다.
1월 17일 이후, 대량 MANA를 보유한 지갑들의 전체 보유량이 약 10억 개에서 10억 2천만 개까지 증가했습니다. 단 며칠 만에 MANA 약 2천만 개, 320만 달러 상당이 새롭게 추가된 것입니다. 한때 고래 보유량이 일시적으로 10억 3천만 개를 찍은 뒤 소폭 정리되었으나, 이 조정은 규모가 작았고 이후에는 다시 빠른 매집이 이어졌습니다. 이는 분산보다는 포지셔닝이 강화되고 있다는 신호입니다.
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가격 구조 관점에서, 마나(MANA)는 일간 차트에서 역헤드앤숄더 패턴 돌파를 시도하고 있습니다. 이 패턴이 유지되면 하락세에서 회복세로 전환되는 신호가 자주 나타납니다. 돌파 구간은 0.159달러 부근에 형성되어 있으며, 종가가 높아질수록 강세가 강화됩니다.
확인을 위해서는 마나(MANA)가 일일 종가 기준 0.161달러 위에서 마감해야 합니다. 이 조건이 충족되면 0.177달러, 0.20달러, 그리고 잠재적으로 0.221달러 부근까지 상승 목표 구간이 열립니다. 게임파이(GameFi) 모멘텀이 확대된다면 0.24달러 부근에서 추가 저항이 발생할 수 있습니다.
0.152달러 이하로 되돌아가면 돌파세가 약해집니다. 또한 0.137달러 밑으로 내려가면 전체 구조가 무효화됩니다.
마나(MANA)가 마지막으로 움직이고 있을 수 있습니다. 그러나 고래들의 움직임을 보면, 게임파이(GameFi) 내러티브가 다시 강화되는 경우 마나의 동향도 달라질 수 있습니다.
