디지털 자산 회사 갤럭시 디지털의 주가는 암호화폐 부문에 대한 낙관론이 커지면서 지난 한 달 동안 20% 이상 급등하여 투자자들의 관심을 다시 끌고 있습니다.
강한 모멘텀에도 불구하고, 분석가들은 주식이 성장 전망에 비해 높은 수준에서 거래되고 있을 수 있다고 경고합니다.
Sponsored강한 모멘텀…리테일 확장
갤럭시 디지털(NasdaqGS: GLXY)은 지난 한 달 동안 주가가 약 21% 상승하고 연초 대비 거의 120% 상승하며 급반등을 경험했습니다. 이 급등은 디지털 자산 인프라에 대한 투자자들의 열정과 암호화폐 시장 회복에 대한 신뢰 증가를 반영합니다.
회사의 최근 소매 서비스 확장, “갤럭시원”이라는 브랜드는 전통적인 기관 중심에서의 전략적 전환을 나타냅니다. 갤럭시원은 미국 소비자에게 고수익 현금 계좌, 암호화폐 거래, 주식 중개와 같은 통합 서비스를 제공하는 것을 목표로 합니다.
이 움직임은 소매 투자자들이 디지털 자산에 노출되기를 원하는 수요를 충족시키고 수익을 다각화하려는 노력으로 보입니다.
이 소매 전환은 갤럭시의 성장 이야기를 강화했지만, 실행과 수익성에 대한 질문을 제기합니다. 회사의 미래 성과는 빠르게 변화하는 시장에서 혁신과 규제 준수, 운영 효율성을 얼마나 효과적으로 균형을 맞추느냐에 달려 있습니다.
평가 지표, 상승 여력 제한
최근의 랠리에도 불구하고, 분석가들은 갤럭시 디지털의 평가가 이미 많은 성장 잠재력을 반영하고 있을 수 있다고 제안합니다.
Sponsored독립적인 추정치는 갤럭시 디지털의 적정 가치를 주당 약 37.78달러로 평가하며, 이는 현재 거래 수준보다 약간 낮습니다. 이는 주식이 다소 과대평가되었을 수 있음을 시사합니다.
가격 대비 매출(P/S) 기준으로 회사는 약 2.2배로 거래되며, 동종 업계 평균 약 2.8배와 미국 자본 시장 벤치마크 약 4.0배와 비교됩니다. 이는 갤럭시가 여전히 업계 동료들보다 저렴하지만, 투자자들이 예상되는 수익 성장과 개선된 마진을 기반으로 평가 프리미엄을 부여하고 있음을 나타냅니다.
그러나 추가 상승을 정당화하려면 갤럭시는 사업 부문 전반에 걸쳐 의미 있는 마진 확장과 지속적인 수익 성장을 제공해야 할 것입니다. 이러한 가정은 회사의 암호화폐 시장 변동성, 규제 감시, 아직 개발 중인 소매 플랫폼에 대한 노출을 고려할 때 위험을 수반합니다.
“골드만이 갤럭시의 디지털 자산 사업이 2026년 중반까지 약 1억 8천 3백만 달러의 순이익을 낼 것으로 예상한 것은 다소 놀랍습니다. 회사는 한 분기에만 5억 5백만 달러를 기록했습니다.” – 플러드 캐피탈의 분석가가 X에서 언급하며 전체 재무가 공개되면 수익 기대치가 상향 조정될 필요가 있을 수 있음을 시사합니다.
성장 잠재력…위험 전망
갤럭시의 블록체인 인프라 및 기관 서비스에서의 성장하는 존재는 반복적이고 높은 마진의 수익으로 가는 경로를 제공할 수 있습니다. 온체인 주식 제공 및 웹3 공간에서의 파트너십과 같은 이니셔티브는 경쟁 위치를 강화할 수 있습니다.
그러나 역풍은 여전히 중요합니다. 회사는 장기적인 평가 안정성에 영향을 미칠 수 있는 여러 도전에 직면해 있습니다. 여기에는 대형 기관 고객에 대한 의존, 인프라 확장을 위한 자본 집약성, 암호화폐 자산 거래량의 예측 불가능한 특성이 포함됩니다.
투자자들이 갤럭시의 다음 성장 단계를 평가함에 따라, 최근의 랠리가 지속 가능한 추세를 반영하는지 아니면 단기적인 열정을 반영하는지가 핵심 질문입니다.
주식이 적정 가치 추정치에 근접해 있는 상황에서, 회사가 소매 및 인프라 계획을 성공적으로 실행할 수 있는 능력이 평가가 정당화되는지 아니면 과도한지를 결정할 가능성이 높습니다.
