강력하고 이례적인 글로벌 자본의 물결이 미국 시장으로 몰려들고 있습니다. 외국 투자자들이 미국 주식을 역대 최고 속도로 매수하고 있으며, 국채 수요가 구조적으로 재조정되고, 국내 유입도 연말로 가면서 가속화되고 있습니다.
동시에 미국의 소비자 부채는 역대 최고 수준에 이르렀습니다. 암호화폐와 주식 투자자에게 이러한 흐름의 규모와 방향은 위험 선호도와 글로벌 거시적 위치의 주요 변화를 시사합니다.
Sponsored외국인 투자자 주식 매수…국채 소유 역사적 정비
야데니 리서치 자료에 따르면, 2025년 9월까지 12개월 동안 미국 외부의 민간 투자자들이 미국 주식을 6468억 달러어치 매수했습니다.
이는 2021년 정점을 66% 초과하며 기록상 최고 수준을 나타내며, 1월 이후 두 배로 증가했습니다.
매수는 미국 주식에만 한정되지 않습니다. 외국 민간 투자자들이 미국 국채를 같은 기간 동안 총 4927억 달러 매수했습니다. 미국 외부의 국채 매수는 4년 연속으로 4000억 달러를 초과하며, 달러 표시 안전 자산에 대한 지속적인 글로벌 수요를 반영합니다.
“모두가 미국 자산을 원합니다.” – 코베이시 레터 분석가들이 언급했습니다.
외국 국채 보유자의 구성은 수십 년 만에 처음으로 변화하고 있습니다:
- 중국의 외국 국채 보유 비중은 7.6%로 23년 만에 최저 수준이며, 14년 동안 20% 감소했습니다.
- 영국의 비중은 9.4%로 4배 증가하며 역대 최고 수준에 근접해 있습니다.
- 여전히 최대 외국 보유국인 일본은 현재 12.9%를 차지하며, 지난 21년 동안 26포인트 감소했습니다.
이러한 변화는 주권과 민간 자본의 장기 재조정을 시사하며, 이자율, 유동성, 시장 변동성에 직접적인 영향을 미치는 추세입니다.
국내 투자자들 위험 선호 중…소비자 부채 기록적 수준
미국 투자자들은 JP모건 자료에 따르면, 2024년 11월 이후로 주식 펀드에 9000억 달러를 투자했으며, 그 중 절반인 4500억 달러는 최근 5개월 동안 이루어진 것입니다.
고정 수익 펀드는 추가로 4000억 달러를 추가했으며, 다른 모든 자산 클래스는 합쳐서 1000억 달러만 유치했습니다.
미국 주식으로의 유입은 다른 모든 자산 클래스를 합친 것보다 초과하여 미국 위험 자산에 대한 강한 입찰을 강화하고 있습니다.
기관 및 외국 투자자들이 보유를 늘리고 있는 반면, 미국 가계는 증가하는 재정적 압박에 직면하고 있습니다. 2025년 3분기 미국 신용카드 부채는 1조 2330억 달러로 사상 최고를 기록했습니다.
이러한 시장 낙관과 소비자 압박 간의 차이는 지속 가능성, 수익 탄력성, 가능한 정책 변동의 시기를 둘러싼 의문을 제기합니다.
Sponsored Sponsored계절성, 긍정적 전망으로 분위기 상승
JP모건은 내년에 S&P 500이 8000에 도달할 것으로 예상하며, 이 전망은 강력한 계절적 순풍에 의해 강화됩니다. 이는 시장이 불과 일주일 전에 공유된 은행의 “모든 것 랠리” 예측을 기대하면서 나타납니다.
12월은 역사적으로 미국 주식에 가장 강한 달이었으며, 1928년 이후 S&P 500이 73%의 상승률을 기록하고 평균 +1.28%의 수익률을 제공합니다.
암호화폐와 주식 시장 모두에 대한 자본 흐름의 급증은 미국 자산에 대한 자신감이 높아지고 있음을 나타내거나 해외에 유리한 대안이 부족함을 나타냅니다.
투자자들은 이러한 유입이 2026년에 가속화될지, 글로벌 보유량이 재조정되면서 국채 수요가 어떻게 변화할지, 기록적인 소비자 부채가 거시경제적 추진에 장애가 될 것인지 지켜볼 것입니다.
유동성이 증가하고 계절성이 강화되면서 전통 시장과 디지털 자산 모두 잠재적으로 결정적인 단계에 접어들고 있습니다.
