연방준비제도는 지난 금요일부터 미국 은행 시스템에 약 370억 달러를 투입했습니다.
이 자본 유입에도 불구하고, 암호화폐 시장의 투자자 심리는 극도의 공포 수준으로 급락했습니다. 주요 자산은 급격한 하락을 보이고 있으며, 이 분야의 전체 시가총액은 이번 달에 6.11% 하락했습니다.
Sponsored유동성 증가, 가격 하락…연준-암호화폐 불일치
최신 데이터에 따르면, 11월 3일에 연준은 추가적인 77억 5천만 달러의 레포 작업을 수행했습니다. 이 움직임은 연준이 금요일에 294억 달러를 은행 시스템에 추가한 직후에 이루어졌습니다.
이는 닷컴 시대 이후 가장 큰 단일 하루 유동성 증가를 기록했습니다. 추가로, 총 유동성 주입은 약 370억 달러에 달합니다.
“최근 5년간 가장 큰 돈 찍기 사건입니다. 암호화폐 시장이 기하급수적으로 상승할 것입니다.” – Alex Mason 작성.
채권 외에도, 연준은 그날 모기지담보증권을 바탕으로 한 레포 작업을 통해 142억 5천만 달러를 주입했습니다.
연준이 유동성을 주입하면 금융 시스템에 더 많은 현금이 흐르게 됩니다. 은행 및 기관들은 이제 추가 자본을 운용할 수 있습니다. 이는 주식 및 암호화폐와 같은 위험 자산으로 흘러갈 수 있습니다. 이론적으로, 이 추가 유동성은 가격을 지지합니다.
Sponsored“모두가 가장 안 좋은 시점에 약세장을 외치고 있습니다. 글로벌 유동성이 늘어날 것입니다: 연준 레포 유입, TGA 개방, 아시아 경기부양, 신용 완화. 이번 사이클은 유동성 없이 진행되었습니다. 그래서 비트코인만이 새로운 최고치를 기록했습니다. 유동성이 돌아오면 알트코인이 움직일 것입니다. 거시적 접근이 가득합니다.” – Merlijn The Trader 발언.
그러나 최근 유동성 증가에도 불구하고, 암호화폐 시장은 아직 혜택을 받지 못했습니다. 실제로, 심리는 급격히 부정적으로 변했습니다.
암호화폐 공포 및 탐욕 지수는 21로 떨어졌습니다. 이것은 “극도의 공포”를 나타내며, 2025년 4월 이후 최저치를 기록했습니다. 불과 일주일 전 중립 상태였던 50에서 감소했습니다.
더 나아가, 자산 가격도 하락했습니다. 비트코인(BTC)은 11월 들어 지금까지 약 5% 하락했으며, 이더리움(ETH)은 같은 기간 동안 거의 9% 하락했습니다.
이러한 비연관성은 연준의 역레포 작업에서 비롯될 수 있습니다. 최신 데이터에 따르면, 중앙은행은 지난 금요일 이후 750억 달러 이상의 역레포를 수행했습니다. 이 중 11월 3일에는 거의 240억 달러를 포함하고 있습니다.
레포 작업은 금융 시스템에 유동성을 제공하지만, 역레포는 현금을 빼냅니다. 이 거래에서는 연준이 은행과 머니 마켓 펀드로부터 재무부 채권을 담보로 돈을 빌립니다. 이는 사실상 유동성을 빼내는 것이며, 단기 자금 조건을 긴축시킵니다.
역레포 사용의 급증은 금융 기관들이 시장에 자본을 운용하기보다는 연준과 함께 초과 현금을 안전하게 두기를 원하고 있음을 나타냅니다. 레포를 통한 유동성 주입과 동시에 역레포를 통한 유동성 흡수는 금융 시스템의 불확실성을 강조합니다.
암호화폐와 같은 위험 자산의 경우, 이러한 밀고 당기기 동력은 시장이 여전히 변동적인 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다. 새로운 유동성 유입에도 불구하고, 전반적인 조건은 여전히 긴축되어 있어 투자자 심리를 긴장하게 만듭니다.
