미 연방준비제도(Fed)의 2025년 세 번째 금리 인하로 연방기금금리가 3.5%~3.75%로 낮아졌습니다. 그러나 한 가지 더 커진 것이 있습니다. 바로 경기 침체에 대한 우려입니다.
분석가들은 현재의 흐름이 미국 경제의 약점을 드러낸다고 경고합니다. 많은 이들이 앞으로 시장의 변동성이 커질 것으로 전망합니다.
Sponsored연준 금리 인하 뒤 경고 신호
연방준비제도는 어제 다시 기준금리를 인하했습니다. 이는 9월과 10월에 이은 세 번째 인하입니다. 이번 결정으로 연방기금금리는 2022년 11월 이후 가장 낮은 수준이 되었습니다.
연준의 성명에 따르면, 미국 전체 경제활동은 계속 완만한 속도로 성장하고 있습니다. 그러나 정책 입안자들은 고용 시장에서 채용 둔화와 실업률 소폭 상승 등 뚜렷한 경기 냉각 신호를 인정했습니다.
“올해 초보다 인플레이션이 더 상승했고 아직도 다소 높은 수준입니다. 위원회는 장기적으로 최대 고용과 2% 인플레이션 달성을 목표로 합니다. 경제 전망의 불확실성은 여전히 높습니다. 위원회는 이중 목표의 양쪽 위험에 주의하며, 최근 몇 달간 고용의 하방 위험이 상승했다고 판단합니다.” – 연준 보도자료에서.
금리 인하는 주식 및 암호화폐 시장에서 대체로 환영받는 조치입니다. 차입 비용이 저렴해지기 때문입니다. 하지만 모든 사람이 이를 반기지는 않습니다. 일부 시장 관찰자들은 이번 조치를 경고 신호로 해석합니다.
이코노미스트 클라우디아 사흠도, 투자자들이 추가 금리 인하를 기대한다면 경기 침체 가능성도 감수해야 한다고 경고했습니다. 연방공개시장위원회(FOMC)의 점도표는 2026년에 추가 인하가 단 한 번 있을 것임을 시사했습니다. 전체 19명의 위원 중 7명은 2026년에 더 이상의 금리 인하가 없을 것으로 전망했습니다.
Sponsored Sponsored“만약 [제롬] 파월 연준이 더 많은 금리 인하를 단행한다면…. 우리는 아마도 좋은 경제 상황이 아닙니다. 원하는 것을 조심하십시오”, 사흠 포춘과의 인터뷰에서.
금리 인하와 함께 연준은 향후 30일 동안 미국 국채 400억 달러어치를 매입하겠다고 발표했습니다. 스위스블록의 수석 거시경제학자 헨릭 제베르그는 이 조치가 미국 경제의 근본적인 취약성을 보여준다고 말합니다.
“사실은… 경제가 건강하지 않습니다. 경기가 하강 국면에 있고, 이로 인해 유동성에 압박이 가해집니다. 이는 연준이 감지하는 신호입니다. 하지만 연준은 소비자가 이미 큰 타격을 받았다는 점을 이해하지 못하고 있습니다. 그 결과로 경기 침체가 발생할 것입니다”, 그가 덧붙였습니다.
제베르그는 자신의 경제 모델이 2024년 11월부터 둔화 신호를 보냈다고 밝혔습니다. 그는 미국이 이제 경기 침체로 나아가고 있다고 다시 강조합니다.
Sponsored Sponsored해고 급증…소기업 붕괴, 침체 신호
이러한 가운데, 경기 침체를 시사하는 지표들이 속속 등장하고 있습니다. 특히 노동시장 스트레스가 급증하고 있습니다. 2025년 12월 1일 기준, 미국 기업들은 약 120만 건의 해고를 발표했습니다.
“이 수치는 팬데믹 이후 최고치이며, 대침체가 시작된 이후 가장 높은 수치입니다.” – 팩트포스트가 밝혔습니다.
한 분석가는 연간 해고 건수가 100만 건을 넘으면 경기 침체가 이어서 오거나 이미 진행 중인 경우가 많다고 강조했습니다.
‘코비시 레터’는 이번 주 미국 내 중소기업들도 금융 압박이 심해지고 있다고 보도했습니다. 올해 들어 2,221개 기업이 서브챕터 V에 따라 파산 신청을 했습니다. 지난 5년 동안 파산 건수는 83% 증가했습니다.
이러한 급증세는 부채 한도가 750만 달러에서 300만 달러로 인하된 상황에서도 발생했습니다. 그럼에도 불구하고 파산 신청은 오히려 가속화되었습니다.
“파산 증가의 배경에는 높은 차입 비용, 신중해진 소비자 지출, 전반적인 경제 불확실성이 있습니다. 이로 인해 중소기업 수익성이 악화되고 있습니다. 미국 중소기업 파산은 마치 경기 침체가 시작된 것처럼 급증하고 있습니다.” – 코비시 레터 논평에서.
경기 침체를 암시하는 신호가 여러 곳에서 켜진 가운데, 미국 경제는 중요한 시험대 위에 서 있습니다. 금리 인하는 단기적인 완화 효과를 내지만, 더 깊은 경제적 약점은 위험자산에 압박을 줄 수 있습니다.
암호화폐 투자자들에게 핵심 질문은, 비트코인 등 디지털 자산이 안전자산 역할을 할 것인지, 아니면 시장 전체 위험 회피 움직임에 따라 약세를 보일 것인지입니다.
