“12월 금리 인하는 확정과는 거리가 멉니다”라고 제롬 파월 연준 의장이 밝혔습니다. 금융시장이 흔들렸습니다. 미국 달러 인덱스(DXY)가 급등했습니다. 8월 이후 최고치입니다. 연준의 최근 인하에도 주요 암호화폐가 하락했습니다.
분석가들이 이 반응을 “매파적 인하”로 설명했습니다. 이는 연준이 추가 완화 기대를 낮추려 함을 시사합니다. 자산별 엇갈린 흐름이 불확실성을 드러냅니다. 2025년 10월 말에 그 흐름이 부각됩니다.
Sponsored연준 매파적 금리 인하 현상 이해
10월 29일에 BeInCrypto가 보도했습니다. 연준이 기준금리를 25bp 인하했습니다. 연준은 12월 1일에 양적 긴축(QT)을 종료합니다. 이는 암호화폐 시장에 강세 신호입니다.
그럼에도 투자 심리가 개선되기보다 악화했습니다. BeInCrypto Markets 최신 데이터에 따르면 시장이 24시간 기준 2% 하락했습니다. 상위 20개 코인이 모두 약세였습니다. 비트코인(BTC)이 110,000 달러를 하회했습니다. 이더리움(ETH)도 4,000 달러 선을 잃었습니다.
“온체인 지표가 기관 수요 약화를 보여줍니다. 코인베이스와 타 거래소의 가격 차이를 추적하는 코인베이스 프리미엄 갭이 다시 음수로 전환했습니다. 미국 매수 활동 약화를 시사합니다. 과거에 프리미엄 하락이 단기 조정을 선행했습니다. 개인 투자자는 거시 뉴스에 환호했습니다. 대형 참여자는 신중함을 유지했습니다.” – 한 분석가가 지적했습니다.
동시에 DXY가 어제 99.7포인트로 올랐습니다. 2025년 8월 이후 최고치입니다. 기술 분석가들이 전환 가능성을 봅니다. 달러가 약세에서 강세로 바뀔 조짐을 보입니다.
투자자들은 통상 저금리가 위험자산을 지지한다고 봅니다. 이번에는 강한 달러가 암호화폐 시장에 새 압력을 줍니다. 엇갈린 흐름이 현재 환경에 대한 우려를 키웁니다.
변화의 원인은 동반된 메시지에 있습니다. 파월의 발언이 즉각적 추가 완화 기대를 낮췄습니다. 공식 성명에 따르면 그는 12월 추가 인하가 불확실하다고 강조했습니다.
“12월 대응 방식에 큰 의견 차이가 있었습니다. 12월 회의의 추가 금리 인하는 예정된 일이 아닙니다. 그와는 거리가 멉니다.” – 제롬 파월 연준 의장이 말했습니다.
시장이 확률을 빠르게 조정했습니다. 시카고상업거래소(CME) 그룹의 페드워치(FedWatch) 기준입니다. 12월 인하 확률이 90%대에서 70.8%로 낮아졌습니다.
한 분석가에 따르면 이 접근은 의도된 가이던스입니다. 이 전략이 인플레 기대를 관리하고 정책 유연성을 유지합니다.
“‘매파적 인하’는 모순이 아닙니다. 전략입니다. 금리를 내리되 향후 완화 기대를 낮춥니다.” – 밀크 로드 매크로가 설명했습니다.
정책 변화 속 경기침체 경고 등장
여러 분석가들이 누적되는 경제 위험을 경고합니다. 더 코베이시 레터에 따르면 미국 인구의 약 82%가 경기 침체를 겪는 지역에 거주합니다. 2020년 이후 최고 수준입니다.
Sponsored“이 비율은 2025년 초 이후 두 배가 됐습니다. 지난 20년 동안 2008년과 2020년에만 이 같은 비중이 있었습니다. 최근 애틀랜타 연준의 2025년 3분기 실질 GDP 성장률 추정치는 +3.9%입니다.” – 해당 게시글 내용입니다.
또 다른 분석가는 장기 실업이 25.7%로 올랐다고 봤습니다. 미국인 약 네 명 중 한 명이 27주 넘게 구직 중이었습니다.
“이 수치가 25%를 넘긴 마지막 시점은 2009년이었습니다. 침체가 시작된 지 만 1년이 지난 때였습니다. 맞습니다, 그때입니다. 제가 4.35% 실업률을 믿지 않는 이유가 분명합니까?” – 아만다 구달이 밝혔습니다.
연준의 신중한 메시지는 균형을 도모합니다. 성장 지원과 차입 비용 인하를 함께 추구합니다. 경기 침체가 현실화될 경우의 거품과 기대 인플레 급등을 억제하려 합니다.
트레이더들은 신중한 태도를 유지합니다. 연준의 12월 회의가 다가옵니다. 시장 참가자들은 새 데이터와 연준의 다음 조치를 기다립니다. 결과는 향후 몇 주의 성장, 물가, 고용 흐름에 달립니다. 궁극적으로 시장은 연준의 전략을 소화합니다. 정책 조치와 메시지 사이의 긴장은 변동성을 계속 키울 가능성이 큽니다.
