이더리움 가격이 급락한 후 시장 전반 투자자들을 불안하게 하며 계속해서 압박을 받고 있습니다.
이더리움이 역사적으로 유리한 매집 구간에 진입하는 것으로 보이지만, 온체인 지표에서는 투자자 집단마다 상반된 확신이 드러나고 있습니다.
Sponsored이더리움, 매집 구간이다
이더리움의 시가총액 대비 실현 시가총액, 즉 MVRV 지표는 ETH가 분석가들이 “기회의 구간”이라고 부르는 레벨에 진입했음을 보여줍니다. 이 구간은 마이너스 18%에서 마이너스 28% 사이입니다. 과거에는 MVRV가 이 구간에 도달할 때 매도세가 소진 단계에 가까워졌습니다.
과거에도 이 구간 진입 후 가격 반전이 자주 나타났습니다. 투자자들은 대체로 미실현 손실이 극대화될 때 매수를 진행해 왔습니다. 이런 매수 움직임은 이더리움 가격의 안정화와 회복의 출발점을 형성할 수 있습니다. 하지만 과거 확률이 곧바로 상승세로 연결된다는 보장은 없습니다.
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현재 거시경제 상황은 전망을 복잡하게 만듭니다. 유동성 부족과 신중한 시장 심리가 매집을 지연시킬 수 있습니다. MVRV상으로는 실현 비용 대비 저평가 상태임을 나타내지만, 시장 전반의 약세가 모멘텀을 억제해 본격적인 회복 전까지 조정 구간이 길어질 수 있습니다.
이더리움 보유자, 방향 달라지다
단기 보유자들이 이더리움 가격에 대한 영향력을 다시 확대하고 있습니다. MVRV 롱/숏 차이 지표는 장기 보유자와 단기 보유자 간 수익성 차이를 측정합니다. 수치가 크게 마이너스일 경우 단기 보유자의 수익률이 장기 투자자보다 높다는 신호입니다.
Sponsored지난 1월 말, 해당 지표는 단기 트레이더의 수익성이 줄고 있음을 시사했습니다. 이는 구조적 개선의 신호였습니다. 하지만 최근 하락세로 인해 상황이 반전되며 다시 단기 보유자 중심의 수익 구조로 돌아왔습니다. 이런 투자자들은 주로 빠른 매도를 진행해 추가적인 하락 압력에 더 쉽게 노출됩니다.
HODLer 순 포지션 변화 지표에서는 또 다른 전환 신호가 나타납니다. 장기 보유자들은 그동안 꾸준한 매수를 이어왔습니다. 하지만 최근 들어 매수세가 매도로 돌아서면서 전략적 투자자들의 신뢰가 일부 약화되었습니다.
장기 보유자 매도는 시장 구조에 위험 신호를 더합니다. 이들은 하락장에서도 기반을 마련하는 중요한 역할을 해 왔습니다. 이 집단의 매집이 다시 시작되지 않는다면, 이더리움 가격이 공급 물량을 소화하는 데 어려움을 겪을 수 있습니다. 현재 자료로는 강력한 반대 수요가 존재한다는 결정적 증거는 보이지 않습니다.
이더리움 가격, 조정에 들어가다
이더리움 가격은 1,983달러에 거래되고 있으며, 1,811달러의 지지선 위를 유지하고 있습니다. 이런 안정에도 불구하고 최근 9개월 만에 최저점인 1,743달러까지 하락하기도 했습니다. 1,811달러 지지선이 무너질 경우 기술적으로 추가 하락 위험이 커집니다.
현재 단기 및 장기 보유자 모두 매도세가 이어지고 있어, 반등 구간에서 2,238달러 저항에 직면할 수 있습니다. 추가 약세가 계속된다면 ETH는 지지선 부근에서 머무를 가능성이 높습니다. 1,811달러가 확실히 붕괴된다면, 이더리움이 1,571달러까지 노출될 수 있습니다.
다른 한편으로, 단기 보유자의 매도세가 둔화되면 하락 압력이 완화될 수 있습니다. 장기 보유자가 다시 매집에 나선다면, 이더리움의 반등이 더욱 강력해질 수 있습니다. 2,238달러를 분명히 돌파하고, 2,509달러를 넘어서면 하락 논리가 무효화되어 중기적 상승 기대감이 커집니다.
