이더리움 가격이 다시 하락하고 있습니다. ETH는 지난 24시간 동안 약 3.2% 내렸으며, 이는 1월 고점인 3,390달러 부근에서 조정이 이어지는 모습입니다. 표면적으로는 전체적인 상승 추세 내에서 발생하는 정상적인 조정처럼 보입니다. 하지만 차트 구조는 내부적으로 긴장감이 높아지고 있음을 보여줍니다.
위험은 처음에는 명확하게 드러나지 않습니다. 하지만 여러 신호를 함께 보면 점차 커져갑니다.
이더리움 상승 구조 유지…모멘텀 약화
이더리움은 상승 채널 내에 머물고 있습니다. 하단 추세선은 11월 중순 이후 계속 지지되고 있습니다. 이 구조 덕분에 현 시점의 추세가 기술적으로는 강세를 유지하고 있습니다. 그러나 가격은 12월 10일에 상단 경계를 돌파하지 못했고, 1월 14일에도 3,390달러 근처에서 다시 고점을 형성한 뒤 하락세로 전환되었습니다.
Sponsored경고 신호는 모멘텀 움직임, 즉 첫 번째 약세 요인에서 나타납니다. 상대강도지수(RSI)는 최근 수익과 손실을 비교하여 매수 또는 매도 압력이 커지는지 보여주는 모멘텀 지표입니다.
12월 10일부터 1월 14일까지 이더리움 가격은 더 낮은 고점을 찍었지만 RSI는 더 높은 고점을 기록했습니다. 이 조합은 숨겨진 약세 압력을 나타냅니다. 모멘텀이 개선되었으나 가격이 반응하지 못해 추세가 소진되는 구간에서 자주 나타나는 신호입니다.
이어 1월 6일부터 1월 14일 사이 ETH 가격이 약간 더 상승했지만, RSI는 더 낮은 고점을 만들었습니다. 이 두 번째 움직임은 일간 차트에서 전형적인 약세 다이버전스를 추가했습니다.
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이 두 가지 RSI 신호는 동일한 결론을 시사합니다. 모멘텀이 전체적인 스윙과 최근 상승, 즉 1월 고점 모두에서 약해지고 있습니다. 이는 하락 전환을 확전하는 것은 아니지만, 매수세가 빠르게 회복되지 않는 한 1월 고점이 유지될 위험이 커지고 있음을 의미합니다.
모멘텀이 계속 약화된다면 이더리움은 지지선을 더 강하게 시험받을 수 있습니다. 이에 따라 온체인 행동에 주목하게 됩니다.
Sponsored Sponsored차익 유인…현물 매도자 침착 유지
온체인 데이터에 따르면 이더리움 보유자들은 상당한 미실현 이익을 보유하고 있습니다. 순미실현손익(NUPL)은 코인의 현재 가격과 평균 취득가를 비교해 보유자가 수익 상태인지 손실 상태인지 측정합니다.
이더리움의 전체 NUPL은 단기·장기 보유자를 모두 포함하여 월간 최고치 부근에서 움직이고 있습니다. 1월 고점에서 6% 넘게 하락한 이후에도 NUPL은 약 0.31에서 0.30으로 소폭 내렸습니다. 이는 가격 움직임에 비해 3% 정도만 하락한 수치입니다.
이것이 중요한 이유는, NUPL이 높으면 기술적 신호가 약화될 때 이익 실현 매도 유인이 커지기 때문입니다. 이론상 이더리움은 이익 실현 매도에 노출되어 있습니다. 이것이 두 번째 약세 요인입니다.
하지만 이 위험은 현물 시장에서 아직 현실화되지 않았습니다.
온체인에서 실제로 이동한 코인 수를 보여주는 ‘소모 코인 에이지 밴드’ 데이터는 오히려 정반대의 모습을 보입니다. 1월 14일 이후 각 집단의 코인 이동량은 약 318,000 ETH에서 84,300 ETH(월간 최저치)까지 급감했습니다. 약 74% 하락한 수치입니다.
쉽게 말해, 가격이 떨어져도 적은 수의 보유자만이 코인을 이동시키고 있습니다. 이는 투매나 이익 실현에 급하게 나서는 모습이 아님을 뜻합니다. 현물 보유자들은 하락을 흡수하며 조용히 대기하고 있습니다.
그렇다면 현물 시장은 차분한데, 하락 위험은 어디에서 생기는 것일까요?
파생상품 포지션, 이더리움 3050달러가 분수령
파생상품 시장이 추가되면 이 압력이 바뀝니다.
바이낸스 ETH-USDT 무기한 선물 시장에서, 향후 30일간 포지션은 롱 쪽으로 크게 치우쳐 있습니다. 누적 롱 레버리지는 약 33억 6,000만 달러, 숏 노출은 19억 3,000만 달러에 가깝습니다. 방향성 노출의 80~90%가 한쪽(롱)에 쏠려 있는 강력한 롱 바이어스가 형성되어 있습니다.
이와 같은 불균형은 주요 가격대 근처에서 위험해질 수 있습니다.
청산 분포도를 보면 3,050달러 아래에 롱 청산이 가장 많이 몰려 있습니다. 이 구간 위에서는 청산 압력이 상대적으로 제한적입니다. 반면, 그 아래로는 33억 달러 규모 롱 레버리지 중 훨씬 더 많은 부분이 취약해집니다. 이것이 세 번째 주요 요인으로 보입니다.
이는 차트와 정확히 일치합니다.
3,050달러 구간은 이더리움(ETH)이 2026년 초부터 보여온 핵심 지지선 중 하나입니다. 일봉 기준으로 이 구간이 하락 돌파될 경우, 대규모 롱 청산이 촉발될 뿐 아니라 지난해 11월 이후 ETH를 지탱해온 채널 구조가 붕괴될 위기에 놓입니다. 만약 그렇게 된다면 하락세가 급격히 빨라지고, 2,760달러가 다음 주요 지지선으로 떠오를 수 있습니다.
상방에서는 이더리움이 3,390달러를 일일 종가로 회복해야 하락 추세 신호를 무력화할 수 있습니다. 3,480달러를 상향 돌파하는 경우 반등 가능성이 강해집니다. 강한 추세 전환은 3,650달러 돌파가 필요하며, 이 경우 4,260달러까지 상승 여력이 생깁니다.
현재 메시지는 명확합니다. 모멘텀이 약해지고 있습니다. 수익 실현 유인이 존재합니다. 현물 투자자들은 침착합니다. 파생상품 시장은 과열되어 있습니다. 이더리움은 아직 지지를 잃지 않았습니다. 그러나 3,050달러가 무너지면 위험은 현실이 됩니다.
