임베디드 파이낸스는 결제에서 대출로 진화해 왔습니다. 거래가 그 다음 단계로 이어지는 것은 논리적인 수순입니다. 다양한 자산군에 접근하려면 여러 서비스 제공자를 오가야 하는 플랫폼은 점차 경쟁력을 잃고 있습니다. 에잇캡(Eightcap) 영국 및 유럽총괄 매니징 디렉터 패트릭 머피는, 플랫폼이 사용자를 지속적으로 끌어들이려면 멀티애셋 액세스를 처음부터 탑재해야 한다고 말합니다.
하지만, 이런 기대를 충족하는 것은 단순히 새로운 상품을 추가하는 문제만은 아닙니다. 인프라에 대한 더 깊은 고민이 필요합니다. 규제된 파생상품을 암호화폐와 함께 어떻게 넣을 수 있을까요? 은행이 여전히 기존 시스템을 사용하는 상황에서 스테이블코인은 크로스보더 결제에 어떻게 적용될 수 있을까요? 그리고 토큰화된 자산이 기존 금융과 디파이(DeFi) 양쪽에서 담보로 사용되기 시작하면 어떻게 될까요?
이번 비인크립토(BeInCrypto)와의 대화에서 머피는 에잇캡이 이런 과제에 어떻게 접근하는지 설명합니다. 컴플라이언스를 API 스택에 내장하고, 비트코인, 주식, 금이 온체인에서 점점 더 거래되는 세상에 대비하는 과정을 이야기합니다.
Sponsored비인크립토: 에잇캡 임베디드는 브로커, 거래소, 월렛 등이 하나의 API로 멀티애셋 거래를 통합할 수 있게 지원합니다. 임베디드 멀티애셋 접근이 플랫폼의 새로운 관여 지점이 될 것이라고 확신하게 만든 구체적인 시장 신호나 클라이언트 수요는 무엇이었습니까?
패트릭 머피: “시장 흐름을 살펴보며 몇 가지 점이 두드러졌습니다. 브로커, 거래소 및 기타 핀테크 전반에서 클라이언트의 니즈가 점점 같아지고 있었습니다. 사용자는 암호화폐, 외환, 원자재를 끊김 없이 이동할 수 있기를 바랐습니다. 사용자가 다른 자산군에 접근하기 위해 떠나야 할 때, 플랫폼에서 이탈이 발생하며 리텐션 문제가 나타났습니다. 멀티애셋 노출을 자체적으로 제공하지 못하면, 고객이 타사에서 거래하게 되는 것이었습니다.
임베디드 파이낸스가 기대치를 바꾸고 있었습니다. 결제와 대출이 비금융 생태계에 자연스럽게 녹아들었듯, 이제 거래까지 자연스럽게 임베디드 되는 것이 다음 단계였습니다. 우리는 이런 모델을 거래에도 도입할 수 있는 기회를 봤으며, 파트너들을 단일 자산 제공자가 아닌 올인원 투자 허브로 전환시킬 수 있다고 판단했습니다.
또한, 오늘날 트레이더가 중시하는 것은 단순한 주문 처리뿐 아니라 ‘경험’이라는 점을 깨달았습니다. 이들은 실시간으로, 마찰 없이 시장에 접근하기를 원합니다. 에잇캡 임베디드 멀티애셋 기능을 통해 트레이더는 단순히 거래소에서 암호화폐를 사고파는 것에서 나아가 파생상품을 통해 자산을 다양화할 기회를 얻게 됩니다. 이는 고객의 관여도와 수익화 가능성을 모두 높입니다. 에잇캡 임베디드는 단일 요청에 따라 개발된 것이 아니라, 임베디드 파이낸스 추세와 트레이더의 올인원 접근 기대 변화에서 비롯된 결과입니다.”
비인크립토: 컴플라이언스와 결제 분야 배경을 바탕으로, 파트너 플랫폼에 규제된 거래 기능을 내장하면서도 속도와 확장성을 유지하기 위해 어떻게 접근했습니까?
패트릭 머피: “결제와 컴플라이언스 영역에서 쌓은 경험을 바탕으로, 규제 원칙과 제품 민첩성을 융합할 수 있었습니다. 결제 분야에서 알게 된 것은, 컴플라이언스를 ‘검토 단계’로만 간주하면 확장성이 무너진다는 점입니다.
에잇캡에서는 관할구역 인식, 고객 신원확인(KYC), 자금세탁방지(AML), 라이선스 검증 로직이 온보딩 과정과 트랜잭션 흐름 안에 통합되어 임베디드 트레이딩 API가 설계되어 있습니다. 결과적으로 파트너들은 별도의 시스템을 구축할 필요가 없습니다. 컴플라이언스는 애초에 시스템에 녹아 있습니다.
Sponsored Sponsored핵심 컴플라이언스를 유지함으로써, 파트너는 핵심 통제를 다시 검토하거나 재확인할 필요 없이 신속하게 서비스를 출시할 수 있습니다.
에잇캡 임베디드는 처음부터 규정 준수에 맞춘 인프라로, 브로커, 거래소, 월렛들이 고객과 규제기관 모두의 신뢰를 유지하며 안심하고 사업을 확장할 수 있도록 지원합니다.”
비인크립토: 임베디드 파이낸스 내에서 파생상품과 암호화폐 상품을 통합할 때 독특한 기술적·리스크 관리 난제가 발생합니다. 사용성, 컴플라이언스, 변동성 높은 시장에서의 회복력 사이에서 가장 어려웠던 균형점은 무엇이었습니까?
패트릭 머피: “우리의 과제 중 하나는 파트너 플랫폼 내에서 사용자가 본연처럼 느낄 수 있는 경험을 제공하면서도, 고객 분류(TMD), 레버리지 한도, 마진 요건과 같은 규제 요건을 충족시키는 것이었습니다.
하지만 이는 거래팀과 법률·컴플라이언스팀이 협업하여 파트너에게 적합하면서 규정을 충족하는 통합 환경을 구축함으로써 충분히 잘 관리할 수 있었습니다.”
Sponsored비인크립토: 에잇캡 트레이드심은 모의 거래에 대한 리워드를 제공하고 있습니다. 이 실험을 통해 트레이더의 행동이나 교육 면에서 어떤 점을 배웠으며, 온보딩과 리텐션 전략에 어떤 영향을 주었습니까?
패트릭 머피: “트레이드심을 통해 트레이더는 환경이 현실적으로 느껴지지만 실제 결과는 뒤따르지 않을 때 가장 잘 배운다는 사실을 확인했습니다. 실시간 시장 상황을 시뮬레이션하고 훈련 성과에 보상을 부여하자, 트레이딩에 대한 자신감이 수치상으로 증가했습니다. 많은 트레이더가 포지션 관리, 시장 이해, 데이터 분석 등 실제 거래에 필요한 규율을 갖추기 시작했습니다. 교육을 재미있게 게임화하면 호기심과 자신감 사이의 간극을 빠르게 좁힐 수 있습니다.
실제로 교육 참여도가 높을수록 거래를 지속하는 기간이 길다는 점도 발견했습니다. 모의 거래를 5일 이상 진행한 사람은 실제로도 활발한 트레이더가 될 가능성이 높았습니다.”
비인크립토: 스테이블코인은 결제와 유동성 구조를 혁신하고 있습니다. 에잇캡은 임베디드 플랫폼 내에서 명목화폐-암호화폐 흐름을 간소화하기 위해 스테이블코인을 어떻게 활용하고 있으며, 규제나 크로스보더 이체에서 여전히 남아 있는 장애 요소는 무엇입니까?
패트릭 머피: “스테이블코인은 지난 10년 사이 가장 중요한 금융 혁신 중 하나입니다. 이들은 USD₮와 같은 디지털 달러 접속성을 확대하며, 저비용 대규모 실시간 이체를 가능하게 했습니다. 특히, 분절된 은행이나 결제 시스템의 한계로 인해 영국, 유럽, 호주 외 신흥시장과 기타 국가에서 남겨진 틈을 빠르게 메꾸고 있습니다.
Sponsored Sponsored에잇캡에서는 스테이블코인 덕분에 고객 입출금을 훨씬 빠르고 믿을 수 있게 처리할 수 있습니다. 기존 인프라가 느릴 때 마찰을 줄여준다는 점에서 강점이 큽니다. 하지만 현재로선 라이선스 기관 내에서 이 형태의 달러를 고객 자금으로 간주할 때 규제적 한계가 존재합니다. 기존의 법적 틀은 블록체인 결제에 맞지 않아, 보관, 보호, 대조 요건이 여전히 전통적 은행 돈 기준으로 맞춰져 있습니다.
달러 계좌와의 상호 운용성 역시 여전히 한정적입니다. 스테이블코인은 온체인에서 24시간 결제되지만, 은행은 업무시간과 분리된 결제망만 사용하고 있습니다. 규제와 인프라가 따라잡을 때까지 스테이블코인은 평행 시스템처럼 남아 있을 것이며, 자체로 매우 효율적이지만, 라이선스 금융기관이 고객 자금을 관리하는 기존 구조에 완전히 통합된 상태는 아닙니다.”
비인크립토: 앞으로 2년 동안 임베디드 멀티애셋 거래를 규정할 규제·기술상의 구조적 변화는 무엇이 있다고 예상하십니까? 또, 해당 전환기에서 에잇캡은 어떻게 리더십을 가져갈 계획인가요?
패트릭 머피: “향후 2년 내에는 대부분의 자산이 온체인으로 이동하기 시작할 것입니다. 암호화폐만이 아닌, 토큰화된 금, 주식, 현금성 자산까지 포함됩니다. 이는 자본 활용 방식을 본질적으로 변화시킵니다. 자산이 온체인에 직접 존재하게 되면, 훨씬 효율적으로 담보 활용, 결제, 재투자 등에 즉시 쓰일 수 있습니다. 투자자들은 비트코인, 토큰화 금, 주식을 담보로 삼아 타 자산을 거래하거나, 파생상품으로 헤지하거나 재투자를 빠르게 진행할 수 있게 됩니다.
에잇캡에서는 글로벌 라이선스 스택이 필요한 주요 암호화 기술회사들과 파트너십을 맺어 온체인 및 하이브리드 디파이/전통금융 상품을 시장에 도입하고 있습니다. 규제된 멀티애셋 인프라, 토큰화 자산, 스테이블코인 결제를 결합함으로써, 파트너가 매끄럽고 규정 준수하며 자본효율성을 갖춘 거래 경험을 제공할 수 있도록 지원합니다.
암호화폐와 토큰화 규제가 성숙해짐에 따라, 에잇캡은 전통 자본시장에서 떠오르는 온체인 경제로 넘어가기 위한 연결고리가 되는 것을 목표로 하고 있습니다.”
