여러 해 동안, 트레이더들은 글로벌 M2 통화 공급을 유동성과 리스크 선호도의 주요 지표로 보았습니다. 그러나 온체인 분석가 윌리 우에 따르면 그 시대는 끝났습니다.
유동성은 비트코인과 같은 위험 자산의 중요한 동력이며 가격 변동의 가능성을 만듭니다. 그러나 이러한 움직임의 시기는 심리가 결정합니다.
SponsoredDXY, 비트코인 주요 매크로 지표로…분석가 윌리 우
윌리 우는 미 달러 지수(DXY)가 이제 비트코인의 방향성에 가장 정확한 지표라고 주장합니다.
“시장은 글로벌 M2 확장을 따르지 않습니다; 그들은 투기적입니다. 위험 자산이 M2를 선도합니다… 비트코인은 유동성을 감지하는 메커니즘처럼 작동합니다. M2는 결함이 있는 지표입니다, 왜냐면 달러로 측정되는데, 전 세계 유동성의 겨우 17%만 달러입니다,”라고 우는 X(Twitter)에서 썼습니다.
분석가는 DXY가 주요 통화 바스켓 대비 달러의 강세를 추적하며 글로벌 리스크 심리와 비트코인과의 반비례 관계를 명확히 보여준다고 덧붙였습니다.
우의 업데이트 모델은 비트코인과 역DXY 차트가 강한 평균 모멘텀 팩터(MACD) 다이버전스를 보여준다고 강조합니다.
그는 시장이 유동성 신호로서 달러의 움직임에 대한 의존도가 커지고 있음을 확인한다고 말합니다.
“높은 DXY(강한 달러)는 안전 자산 선호와 리스크 회피 심리를 의미합니다…달러는 안전 자산으로 간주됩니다 (장기적으로 연 7%씩 가치가 하락하는 점은 차치하고),”라며 우는 설명했습니다.
즉, 달러가 강세를 보이면 유동성이 위축되고, 비트코인의 가치는 약화됩니다. DXY가 하락하면, 리스크 선호가 돌아오고, 글로벌 유동성이 확장되면서 비트코인이 상승세를 띱니다.
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우가 DXY를 비트코인의 새로운 나침반으로 제시하는 동안, 분석가들은 방향성에 대해 이견을 보이고 있습니다.
매크로 트레이더 도니 다이시는 달러가 되돌아갈 준비가 되어있다고 믿으며, 이는 비트코인의 다음 돌파를 유발할 수 있는 세팅이라고 합니다.
“금은 DXY의 미래를 예고했습니다 — DXY보다 앞서 움직입니다… 금은 보통 DXY의 트렌드를 앞서 나갑니다… 유동성 기대에 직접 반응하기 때문에 공식 정책 변화보다 먼저 완화 조건을 알아차립니다. 금의 돌파는 시장이 달러 약화를 기대하고 있음을 신호합니다,”라고 도니는 설명했습니다.
다이시는 DXY의 최근 둥근 바닥이 비트코인의 둥근 꼭대기를 반영하고 있으며, 변곡점을 시사한다고 덧붙였습니다. “DXY가 하락하면 유동성이 다시 유입되고, BTC는 폭발적으로 반응할 것입니다,”라고 덧붙였습니다.
그러나 모든 이가 이런 낙관론을 공유하지는 않습니다. 분석가 헨릭 제버그는 연말까지 DXY가 117-120에 이를 수 있다고 예측하며, “킹 달러” 서사가 여전히 중요한 역할을 한다고 경고합니다.
Sponsored“강한 달러는 위험 자산에 고통을 의미합니다,”라고 투자자 카일 샤세는 제버그의 모델을 인용하며 말했습니다.
이러한 급등은 주식과 비트코인 모두에게 부담을 주며, DXY를 추적하는 것이 M2가 아닌 다음 매크로 사이클을 추적하는 더 똑똑한 방법임을 우의 주장을 강화합니다.
글로벌 유동성이 미 달러의 강세에 달려 있음에 따라, DXY-비트코인 상관관계는 2025년의 결정적인 차트가 될 수도 있습니다.
만약 도니의 완화론이 실현된다면, 약한 DXY가 비트코인의 다음 상승 단계로 이어질 수 있습니다. 그러나 제버그의 “킹 달러” 시나리오가 실현된다면, 위험 자산은 안도의 숨을 내쉬기 전에 또다시 압박을 받을 수 있습니다.
어느 쪽이든, 투자자들은 자신만의 연구를 수행하고 M2가 아닌 달러를 주시해야 합니다. 오늘날의 투기적 시장에서 비트코인은 달러와 함께 움직이기 때문입니다.
