중동 및 북아프리카 지역이 전 세계에서 금, 부동산, 주식의 토큰화 실험을 가장 결정적으로 수행하는 실험실로 조용히 부상하고 있습니다. 뿐만 아니라, 이 지역의 규제당국이 이를 위한 기반을 의도적으로 마련하고 있습니다.
2026년에 MENA 지역은 업계와 함께 토큰화 프레임워크를 공동 집필하고 있습니다. 금 보유고, 고급 부동산, 주식시장 접근 등이 모두 온체인으로 전환되고 있습니다.
MENA, 규제 우위…업계와 함께 성장
BeInCrypto가 주최한 X 스페이스에서 MEXC, OKX Ventures, ChangeNOW, Zoomex의 임원들이 한 목소리로 합의점을 내렸습니다. “MENA 지역의 규제 철학이 전 세계 주요 금융 허브들과 MENA를 구별 짓는 요소입니다.”라는 것입니다.
MEXC의 최고운영책임자(COO)이며 14년째 두바이에 거주하는 Vugar Usi Zade는 이러한 차이를 명확히 설명했습니다. 유럽 규제당국은 GDPR 초안 마련 전에 케임브리지 애널리티카 스캔들을 기다렸습니다. MiCA 도입에도 오랜 시간이 걸렸습니다. 반면, 중동 규제당국은 초기부터 업계 리더들을 자문 과정에 참여시키고 있습니다.
실질적인 결과는 이미 나타나기 시작했습니다. 아랍에미리트는 고용주가 암호화폐로 임금을 지급하는 것을 합법적으로 허용하고 있습니다. 두바이 멀티 커머디티 센터(DMCC)는 기관 대상 토큰화 금 및 은 인프라를 구축하고 있습니다. 또한 두바이 토지국은 향후 10년 내에 토큰화가 이루어질 부동산 시장의 30% 비중을 공식 발표했습니다.
“중동에서는 기업의 운영을 위한 프레임워크만 만드는 것이 아닙니다. 현재 UAE에서는 암호화폐로 임금 지급이 가능합니다. 이는 인재에게 보수를 지급하는 합법적인 방식으로 인정받고 있습니다. 동시에 두바이 토지국은 분할 부동산 서비스를 실제로 도입하고 있으며, 향후 10년 내에 전체 부동산 시장의 약 30%에 이를 것으로 전망하고 있습니다.” – 부가르 우시 자데, MEXC COO
이러한 글로벌적 야망이 결정적인 차이입니다. 두바이는 부동산 토큰화를 내국인 매수자만을 위해 추진하지 않습니다. 국제 자본 유치를 위한 인프라를 구축하고 있으며, 토큰화가 분할 및 국경 없는 부동산 소유를 실현하는 메커니즘이 되고 있습니다.
개인 투자자에게 있어 MENA 지역의 토큰화 추진은 점점 실질적인 매력으로 다가오고 있습니다. 우시 자데는 MEXC의 4천만 명 사용자, 주로 암호화폐 중심 투자자들이, 전통금융에 대한 호기심이 아닌 암호화폐 시장 변동성 헷지 차원에서, 토큰화 금·은·미국 주식으로 이동하고 있다고 설명했습니다.
기존에는 이러한 자산군에 접근하려면 각각 별도의 인프라가 필요했습니다. 주식은 증권계좌, 금은 은행 거래, 부동산은 중개인과 법률팀이 필요했습니다. 토큰화는 이러한 과정을 하나의 플랫폼으로 통합합니다.
OKX Ventures의 투자이사 레이 샤오(Ray Xiao)는 자사의 Ondo Finance와의 협력을 예시로 들었습니다. 이 협력을 통해 100여 개의 미국 주식 및 ETF가 온체인으로 제공됩니다. 개인 투자자가 일요일 밤 10시에 브로커리지 계좌 없이도 Apple이나 Tesla 분할 주식을 구매할 수 있게 됩니다.
기관 투자자 입장에서는 운영 효율성이 논리적 이유라고 샤오는 설명했습니다. KKR이나 Apollo가 사모펀드(Private Equity Fund)를 토큰화하면 스마트 컨트랙트가 주주명부, 배당, 고객 신원확인(KYC) 업무를 자동으로 수행합니다. 이러한 효율성만으로도 블록체인 도입을 정당화할 수 있습니다.
“토큰화의 주요 가치는 분할, 프로그래밍 가능성, 그리고 전 세계 24시간 유동성입니다.” – 샤오, OKX Ventures 투자 이사
OKX Ventures는 Centrifuge, Securitize 등과도 적극적으로 협력 중입니다. 이들 플랫폼은 토큰화된 사모대출, 사모주식 구조를 암호화폐 투자자에게 제공하여, 금과 상장주식을 넘어선 자산군을 확장하고 있습니다.
셀프커스터디, 전통금융 못 따라올 강점
ChangeNOW 전략책임자 폴린 샹게트(Pauline Shangett)는 토큰화 현실세계 자산(RWA)의 독보적 특징이 자기자산 보관(self-custody)임을 강조했습니다. 이는 어느 브로커나 은행도 따라올 수 없는 부분입니다.
샹게트는 현실세계 자산(RWA)에 대해 오랜 회의론자였다고 인정했습니다. 초기의 높은 관심은 단기적 기회주의로 보았습니다. 그러나 최근 하락장에서는 이 논리가 증명되었습니다. 알트코인 가격 폭락과 디지털 자산 트레저리의 고점 매수 포지션 청산이 이어지자, Web3 투자자들이 진정한 가치 저장수단으로 토큰화된 원자재와 주식으로 회전하고 있습니다. 또한 비수탁 플랫폼의 도움으로 사용자들은 자산을 지갑에 직접 보관할 수 있게 되었습니다. 상대방(카운터파티) 리스크에 노출되지 않습니다.
“이제 더 이상 브로커나 은행에 자산을 맡길 필요가 없습니다.”라고 샹게트는 밝혔습니다. “그냥 여러분의 지갑과 포트폴리오에 보관하면 됩니다.”
이 점은 서방권 브로커리지 접근이 제한되거나 법적으로 복잡한 시장에서 특히 중요합니다. 토큰화는 금과 주식 접근 비용만 낮추는 것이 아니라, MENA 지역 등지에서 실질적인 접근성을 제공합니다.
Zoomex의 마케팅 디렉터 페르난도 리요 아란다(Fernando Lillo Aranda)는 업계가 아직 해결해야 하는 과제를 언급했습니다. 전통 Web2 트레이더가 토큰화된 현실세계 자산의 보관기관으로 중앙화 거래소를 신뢰하도록 설득하는 일입니다. 이러한 신뢰 구축이 앞으로 주요 플랫폼의 경쟁력을 결정짓는 커뮤니케이션 및 상품 설계 문제라고 그는 설명했습니다.
무엇이 다음인가
MENA 지역의 토큰화 청사진이 얼마나 빨리 실현될지는 세 가지 요소에 달려 있습니다. 첫째는 두바이 토지국의 분할 부동산 확장 속도입니다. 30% 목표는 정책 선언일 뿐, 아직 시장에서 실현된 것은 아닙니다.
둘째는 DMCC의 금 토큰화 인프라가 기관 투자 유치를 위한 충분한 유동성을 확보할 수 있는지입니다.
셋째는 OKX-Ondo Finance와 같은 거래소 파트너십이 더 넓은 자산군(원자재, 채권, 사모대출 등)으로 얼마나 신속하게 확장할 수 있는지입니다.
블랙록 CEO 래리 핑크(Larry Fink)가 언급했듯, 앞으로 모든 것은 결국 토큰화될 것입니다. MENA 지역에서는 이제 ‘가능한가’가 아니라 ‘얼마나 빨리, 누가 전 세계에서 사용하게 될 인프라를 구축하는가’가 관건입니다.
