10월의 시장 충격으로 인해 디지털 자산 재무 회사(DATs)가 보유한 자산의 가치가 급격히 하락하여 광범위한 손실이 발생했습니다.
일부 알트코인이 반등했지만, 회복은 이전 하락을 상쇄하기에 충분하지 않습니다. 이는 미래의 축적 전략에 더 많은 불확실성을 더합니다. 어떤 DATs가 손실을 보고 있으며, 그들은 어떻게 반응하고 있습니까? 다음 분석은 더 명확한 그림을 제공합니다.
SponsoredETH, SOL, TON, WLFI 재무 손실 10월
DAT 트렌드는 처음에는 비트코인과 함께 마이크로스트래티지(현재는 스트래티지로 개명)의 성공에 의해 주도되었습니다. 그러나 이후 ETF 승인, 기관 축적, 비트코인의 지배력 감소에 대한 기대 속에서 알트코인으로 확장되었습니다.
이 회사들은 시가총액을 사용하여 비트코인과 ETH, SOL, WLFI, XRP, BNB 등 여러 알트코인을 포함한 디지털 자산을 축적하고 있습니다.
코인게코(CoinGecko) 데이터에 따르면, 10월 현재 여러 DATs가 주목할 만한 손실을 보고했습니다:
- 비트마인 이머전(BMNR): 10월 13일, 회사는 3,032,188 ETH를 보유하고 있으며, 평균 구매 가격은 ETH당 4,154달러라고 발표했습니다. ETH가 현재 4,000달러 이하로 거래되고 있어 BMNR은 약 4%의 미실현 손실에 직면해 있습니다.
- 포워드 인더스트리(FORD): 이 회사는 가장 큰 솔라나(SOL) 재무를 보유하고 있으며, 총 공급량의 1.248%에 해당하는 6,822,000 SOL을 소유하고 있습니다. 평균 구매 가격이 232달러인 FORD의 미실현 손실은 2억 4,500만 달러를 초과하며, 약 -15.5%입니다.
- 알파톤 캐피탈(ATON): 이 회사는 총 공급량의 0.448%에 해당하는 1,128만 TON을 축적했으며, 총 비용은 3천만 달러입니다. 현재 TON 보유의 가치는 2,487만 달러로, 5백 13만 달러의 손실을 의미합니다.
- ALT5 시그마(ALTS): 이 회사는 13억 달러 이상의 WLFI를 축적한 후 3억 달러에 가까운 손실에 직면해 있습니다. 현재 가치는 10억 달러에 불과합니다.
- 비트 오리진과 같은 다른 회사들은 DOGE 재무에서 약 2백만 달러의 손실을 입었으며, 파인애플 파이낸셜은 INJ 보유에서 2백 70만 달러의 손실을 보고했습니다.
여러 회사가 7월과 8월에 XRP를 축적했습니다. XRP의 가격이 두 달 전보다 낮아져 그들도 손실을 보고 있을 수 있습니다. 그러나 평균 구매 가격과 총 보유량에 대한 공개가 부족하여 정확한 추정치는 제공되지 않습니다.
이 모든 손실은 미실현 손실로, 알트코인 가격이 곧 반등하면 DATs는 회복할 수 있습니다. 그러나 최근 시장 하락으로 인해 이러한 시나리오는 점점 불확실해지고 있습니다.
SponsoredDAT 손실…잠재적 영향
알트코인 가격이 평균 취득 비용 이하로 떨어지면, 회사들은 심각한 재정적 어려움에 직면할 수 있습니다.
연말까지 시장이 회복되지 않으면, 이 회사들은 분기별 재무제표에 손실을 기록해야 하며, 이는 이익을 줄이거나 순손실로 이어질 수 있습니다.
많은 DATs는 알트코인 축적을 위해 전환사채나 신용 시설과 같은 부채 수단을 사용합니다. 자산 가격의 급격한 하락은 마진 콜을 촉발할 수 있으며, 이는 낮은 가격에 매도를 강요합니다. 이러한 매도는 실현 손실을 초래하고 유동성을 소모합니다.
게다가, 주주 신뢰가 약화되어 주가가 급락할 수 있습니다. 주가가 회사의 순자산 가치(NAV)에 접근하거나 그 이하로 떨어지면, 경영진은 부채 상환이나 주식 환매를 위해 알트코인 보유를 청산해야 할 수 있습니다. 이러한 매도는 알트코인 가격을 더욱 하락시켜 하락의 악순환을 초래할 수 있습니다.
애널리스트 조 칼라사레는 이러한 재무 회사의 투자자들이 돈을 잃고 있다고 인정하며, DAT 모델을 사기보다는 실패한 실험이라고 불렀습니다.
10월이 진행됨에 따라 DAT 물결은 둔화되고 있는 것으로 보입니다. 거시경제적 우려의 증가와 새로운 관세 압력이 더 많은 회사들이 이 트렌드에 참여하기 전에 주저하게 만들고 있는 것으로 보입니다.
