해외 국가들이 미국 국채 시장에서 물러나고 있습니다. 덴마크의 미국 국채 보유액이 사상 최저치로 떨어지고 있으며, 인도와 중국도 미국 국채 노출을 계속 줄이고 있습니다.
주요 해외 투자자들의 이러한 지속적인 철수는 미국의 재정 건전성과 장기 채무지속성에 대한 신뢰 약화를 나타냅니다. 이 추세는 전 세계 자본 비용, 유동성 상황, 위험 자산 가치에 큰 영향을 미칩니다.
Sponsored미국 국채, 해외 수요 분열…일부 매도·일부 매수 확대
X(구 트위터) 최신 게시글에서 코베이시 레터는 지난 1년 동안 덴마크가 미국 국채 보유량을 40억 달러 줄였으며 이는 30% 감소라고 강조했습니다.
“덴마크의 미국 국채 보유액은 사상 최저치에 도달했습니다. 덴마크가 보유 중인 미국 국채 가치는 약 9억 달러로 14년 만에 가장 낮은 수치입니다…덴마크가 조용히 미국 국채 시장에서 이탈하고 있습니다.” – 코베이시 레터
2016년 최고점을 찍은 후 덴마크의 보유량은 절반 이상 감소했습니다. 이제 이 국가는 미국 국채를 보유한 유럽 전체의 1% 미만을 차지하고 있으며, 이는 3조 6천억 달러에 달합니다.
또한 덴마크 연금펀드인 아카데미커펜션은 이달 말까지 약 1억 달러 상당의 미국 국채를 전액 매도할 계획임을 밝혔습니다. 해당 펀드의 투자 책임자 안데르스 셸데는 “이번 결정은 미국 정부의 취약한 재정에 근거를 두고 있습니다.”라고 밝혔습니다. – 안데르스 셸데, 아카데미커펜션 투자 책임자
한편 다보스에서 열린 세계경제포럼에서 기자들과 만난 미국 재무장관 스콧 베센트는 이 우려를 일축했습니다.
Sponsored Sponsored“덴마크의 미국 국채 투자, 즉 덴마크 자체처럼, 중요하지 않습니다. 그 금액은 1억 달러 미만입니다. 이들은 수년째 미국 국채를 팔고 있으며, 전혀 신경 쓰지 않습니다.” – 스콧 베센트 미국 재무장관
덴마크의 결정이 베센트 장관에게 우려를 주지 않을 수 있지만, 이는 단독 사례가 아닙니다. 미국 재무부가 공개한 자료에 따르면, 중국의 미국 국채 보유액은 17년 만에 최저치까지 감소했습니다.
중국의 보유액은 11월 기준 6,826억 달러로, 10월의 6,887억 달러에서 감소해 2008년 이후 최저치입니다.
“이 상태로 계속된다면 곧 5천억 달러 밑으로 떨어질 것이며, 벨기에와 룩셈부르크보다도 낮아질 것입니다. 중국은 서방에서 다가오는 충격을 스스로 차단하고 있습니다.” – 시장 관찰자
인도 또한 유사하게 미국 국채 보유액을 줄이고 있습니다. 2025년 10월 말 기준 약 1,900억 달러까지 감소했습니다. 이러한 행동들은 주요 해외 보유자들이 미국 신용 위험을 근본적으로 재평가하고 있음을 보여줍니다.
Sponsored Sponsored이러한 매각 규모와 지속성은 단순한 포트폴리오 재조정 이상을 시사합니다. 이는 미국의 재정 지속 가능성에 대한 우려 증대와 정책 변화에 따른 신용도 하락 위험을 반영합니다.
일본과 영국은 이와는 대조적으로, 미국 국채 보유량을 늘렸습니다. 일본은 보유액이 26억 달러 늘어 1조 2천억 달러에 달했습니다. 영국도 106억 달러를 추가해 8,885억 달러로 늘어났습니다.
유동성 연쇄효과…암호화폐 영향
또한 한 시장 분석가는 각국이 미국 국채를 빠르게 매각함에 따라 “거대한 폭풍”이 임박했다고 경고했습니다. 해당 글에서는 국채 매각이 전 세계 시장에 파급 효과를 만든다고 설명했습니다.
미국 국채는 세계 금융 시스템에서 핵심적인 역할을 합니다. 대규모 매도가 이뤄지면, 채권 가격은 하락하고 수익률은 올라 경제 전반의 차입 비용이 증가합니다.
Sponsored수익률이 높아지면 자금 조달 비용이 상승해 투자자들의 위험 선호가 약화되고, 유동성도 줄어듭니다. 전문가들은 이처럼 유동성에 크게 의존하는 자산, 즉 주식과 암호화폐도 압박을 받을 수 있다고 지적합니다.
아울러 미국 국채는 은행, 펀드, 시장조성자들의 주요 담보 수단입니다. 국채 가치가 하락하면 담보 가치가 하락해 금융기관은 위험 노출을 줄이게 됩니다. 이로 인해 다양한 자산군에서 매도 압력이 촉발됩니다.
“주식과 코인은 진공 속에서 존재하지 않습니다. 값싼 자금 조달과 쉬운 유동성 위에 놓여 있습니다. 그래서 채권 가격이 하락하면 단순히 ‘지루한 채권 이야기’가 아닙니다. 담보 자체가 약해지는 것입니다.” – 위마르
이 분석가는 시장 반응의 흐름을 설명했습니다. 채권이 먼저 움직이고, 주식 시장은 후속적으로 자금 조달 환경 변화와 투자자 위험 선호를 반영해 반응합니다.
암호화폐는 유동성과 레버리지에 매우 민감합니다. 위험회피 성향이 커질 때 가장 큰 가격 변동성을 자주 보입니다. 이러한 연쇄 반응으로, 국채 시장의 혼란이 위험 자산 시장 전체를 위협할 수 있습니다.
