이번 주 들어, 12월 FOMC 금리 인하 기대가 급감했습니다. 주요 플랫폼들은 이번 달 50% 아래의 확률을 처음으로 보여주고 있습니다. 비트코인은 9만410달러까지 하락하며, 24시간 동안 5.4%의 손실을 보였습니다. 이는 통화정책 전망의 변화가 위험 자산에 영향을 미친 결과입니다.
이러한 급격한 변화는 이전의 확실성에서 벗어난 명확한 전환을 나타냅니다. 거래자들은 이제 11월 19일 FOMC 회의를 통해 연준의 점점 더 신중한 접근 방식을 이해하고자 기다리고 있습니다.
Sponsored주요 플랫폼 금리 인하 가능성 급락
12월 금리 인하 확률이 여러 플랫폼에서 급격히 변화했습니다. CME 페드워치(FedWatch) 도구에 따르면, 25베이시스포인트 금리 인하 확률은 46.4%이며, 금리를 유지할 확률은 53.6%입니다.
다른 예측 시장들은 더욱 매파적인 입장을 보이고 있습니다. 칼시는 55% 확률로 금리 인하가 없을 것이라 보고 있으며, 폴리마켓은 54%로 금리 안정 쪽에 더 기울고 있습니다.
“한 달 전에는 금리 인하가 거의 확실했습니다.” – 바차트
연준 관계자들이 혼합된 신호를 보내면서 금융 시장은 빠르게 반응하였습니다. 채권시장은 이제 “보다 높은 금리를 더 오래 유지”하는 정책을 예상하고 있으며, 분석가들은 12월의 움직임 가능성을 낮게 보고 있습니다.
이러한 정서 변화는 고집스러운 인플레이션과 견고한 경제에 대한 우려에서 비롯됩니다. 금리 완화로 확실히 돌아설 것이던 기대는 이제 시장 참여자와 연준 지도자들 사이의 심각한 논쟁점이 되었습니다.
Sponsored Sponsored연준, FOMC 회의록 앞두고 상반된 견해
연방준비제도 이사회 관계자들이 전달한 혼합된 신호로 인해 FOMC 회의록 접근이 임박하면서 불확실성이 증가하였습니다. 크리스토퍼 월러 총재는 악화되는 노동력 조건을 언급하며 12월 금리 인하에 강력히 찬성하고 있습니다.
월러는 관세를 제외한 핵심 인플레이션이 연준의 2% 목표에 근접해 있다고 주장합니다. 그는 관세를 일시적인 가격 충격으로 보고 있으며, 이를 넘어서서 정책결정자들이 이러한 효과를 무시할 것을 권고합니다.
한편, 필립 제퍼슨 부의장은 가까운 시일내 정책 움직임에 대한 확약 없이 조심스럽고 엄격한 데이터 기반 접근 방식을 요구합니다. 연준 지도자들 사이의 이 분열은 시장 논쟁을 더욱 부추기고 있습니다.
연준 의장 제롬 파월의 최근 발언으로 12월 금리 인하 가능성이 더욱 낮아졌습니다. 분석가들은 이제 일시정지가 더 가능성이 크며, 많은 사람들이 금리 인하 기대를 2026년 3월 또는 4월로 옮기고 있습니다.
Sponsored연준 내의 견해 차이는 내부적인 불일치를 반영합니다. 일부는 노동시장 약화에 집중하고 있으나, 다른 이들은 인플레이션 우려와 지나치게 빠른 행동의 위험을 강조합니다.
거시 불확실성 심화…위험자산 하락
금리 인하 전망의 변화로 위험 자산의 광범위한 매도가 촉발되었습니다. 비트코인은 9만 달러 이하로 떨어졌으며, 이는 주간 동안 14%의 하락을 의미합니다. 금융 조건이 긴축되면 암호화폐 시장은 약해지기 쉽습니다.
주요 주식 시장도 동반 하락하였습니다. 다우존스 산업평균지수는 0.88% 하락하였고, 나스닥 종합지수는 0.90%, S&P 500 지수는 0.84% 하락하였습니다. 이러한 감소는 금리 불확실성이 현재 시장을 움직이는 주요 요인이라는 것을 반영합니다.
한편, 기업과 소비자의 인플레이션에 대한 견해의 괴리가 드러났습니다. 기업의 실적 발표에서 인플레이션 언급이 2021년 이후 88% 감소한 반면, 소비자들은 여전히 4.7%의 인플레이션을 예상하고 있습니다.
이러한 차이는 개선된 기업 가격 설정 혹은 기업과 가계 간의 괴리를 지적할 수 있습니다.
엠파이어 스테이트 제조업 지수 조사는 5.5라는 예측과 달리 18.7로 급등하며 기대를 뛰어넘었습니다. 그러나 강력한 데이터는 금리 인하를 촉구하기보다는 연준이 긴축을 지속할 근거를 강화할 수 있습니다.
시장 참여자들은 갈림길에 서 있습니다. 11월 19일로 예정된 FOMC 회의록이 가격에서의 매파적 전환을 확인할지, 아니면 연준 내 지속적인 불일치를 보여줄지 불분명합니다.
어느 쪽이든, 연말 정책 회의를 앞두고 거래자들은 상당한 변동성을 준비하고 있습니다.
