2026년 1월 20일, 암호화폐 시장에서 급격한 디레버리징 이벤트가 발생했습니다. 18만 2,000명 이상의 트레이더들은 보유 포지션이 강제 청산되었으며, 총 10억 8,000만 달러의 청산이 일어났습니다. 대부분의 손실은 롱 포지션에서 발생했으며, 비트코인과 이더리움 선물 트레이더들은 연쇄적인 마진콜에 직면했습니다.
트레이더들은 글로벌 거시경제적 압력과 디지털 자산 전반의 기술적 약세 속에서 높은 레버리지를 감당하고 있습니다.
Sponsored레버리지 트레이더 타격…롱 포지션 청산이 12배 이상 많아
코인글래스(Coinglass) 데이터에 따르면, 1월 20일 종료된 24시간 동안 182,729명의 트레이더가 청산되었으며, 총 손실액은 10억 8,000만 달러에 달했습니다. 대부분은 롱 포지션에서 발생했으며, 12숏 포지션 청산은 7,967만 달러로 훨씬 적었습니다.
비트코인은 4억 2,706만 달러의 롱 포지션이 청산되었으며, 이더리움은 3억 7,447만 달러였습니다. 비트겟에서 발생한 최대 단일 청산 포지션은 1,352만 달러 상당의 BTCUSDT_UMCBL였습니다. 주요 거래소에서도 큰 손실이 보고되었습니다. 하이퍼리퀴드는 1억 3,239만 달러의 롱 청산, 바이빗은 9,135만 달러, 바이낸스는 6,408만 달러의 손실이 4시간 내에 기록되었습니다.
청산은 거래소가 트레이더의 레버리지 포지션을, 증거금이 손실을 감당하기에 부족할 때 강제로 종료하는 현상입니다. 가격이 과도한 레버리지 포지션에 불리하게 움직일 때, 거래소는 자동으로 담보를 매도하여 가격 하락을 유발하고, 이어서 추가적인 마진콜을 발생시킵니다.
유명 트레이더들도 큰 타격을 받았습니다. 잘 알려진 투자자 마치 빅 브라더(Machi Big Brother)는 하루 만에 5번의 청산을 당했습니다. 그의 총 손실액은 2,418만 달러에 달하며, 보유 중인 2,200이더리움, 667만 달러 상당 역시 이더리움 가격이 2,991.43달러까지 하락할 경우 추가 위험에 노출됩니다.
기술 약세…시장 불안 신호
여러 시장 지표에서 가격 하락 외에도 뚜렷한 스트레스가 감지되었습니다. 기술적 분석에 따르면, 대부분의 알트코인은 일일 상대강도지수(RSI)가 50 미만에서 거래되고 있으며, 이는 지속적인 매도 압력을 뜻합니다. RSI는 0에서 100까지이며, 50 미만 값은 하락세 심리를 나타냅니다.
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지난 24시간 동안의 청산 대 미결제약정 비율도 시장 전반에서 높은 수준을 유지했습니다. 이 비율은 미결제 포지션 중 청산된 비율을 나타내며, 시장의 압박과 강제 매도가 집중적으로 발생할 때 급등합니다.
“대부분의 알트코인은 일일 RSI가 50 미만에서 거래되고 있어, 매도 압력이 나타나고 있습니다. 또한, 24시간 청산/미결제약정 비율 역시 시장 전반에서 상승해 지난 24시간 동안 많은 트레이더가 청산 당했음을 보여줍니다. 이는 전형적인 디레버리지 및 시장 스트레스 환경입니다.” – 알프락탈(Alphractal), 기술 분석가
반복적으로 발생한 청산으로 투자 자본이 소진되어, 가격이 하락한 구간에서 트레이더들이 재진입하기가 더욱 어려워졌습니다. 매수세가 절실한 시기에 신규 매수자 풀이 줄면서, 가격 하락 악순환이 자가증식될 수 있습니다.
Sponsored Sponsored글로벌 유동성 위협…시장 압력 커지다
암호화폐 자체의 문제뿐만 아니라, 거시경제적 이벤트 또한 시장 변동성을 확대하고 있습니다. 일본 국채 시장에서는 1월 20일 극적인 변동이 있었습니다. 30년 만기 일본국채(JGB) 금리는 25bp 상승해 3.86%를 기록했으며, 10년물 금리도 8bp 올라 2.34%가 되었습니다. 두 수치는 모두 일본 국채 사상 최고치입니다.
이러한 금리 상승은 광범위한 파급 효과를 가집니다. 일본의 낮은 국채 금리는 수십 년 간 글로벌 유동성의 기반 역할을 해왔으며, 투자자들이 낮은 금리로 엔화를 빌려 고수익 자산에 투자하는 캐리 트레이드를 촉진해왔습니다. 암호화폐 역시 캐리 트레이드의 주요 대상이었습니다.
그러나 일본 금리의 상승으로 이러한 포지션을 유지하는 비용이 급증했습니다. 이에 따라 자본은 점점 일본으로 이동하고, 암호화폐와 같은 위험 자산에서 이탈하고 있습니다. 일본은행은 선택지가 제한되어 있습니다. 금리를 억제하면 엔화 약세가 심화되고, 긴축 정책은 시장 왜곡이나 신뢰 하락을 초래할 수 있습니다. 어떤 선택지든 글로벌 유동성 환경은 빠듯해지고 있습니다.
Sponsored다보스에서 열린 세계경제포럼(WEF)에서 정책 논의가 더해지며 시장에는 추가적인 압력이 존재합니다. 이 연례 행사에서는 암호화폐와 관련된 규제에 대한 불확실성이 상승하며, 자산군 전체가 한층 더 엄격한 감독 하에 노출되고 있음을 보여줍니다.
암호화폐 시장, 변동성 지속 전망
기술적 약세, 레버리지 트레이더의 자금 소진, 글로벌 유동성 긴축이라는 삼중 요인 모두 지속적인 불확실성을 예고합니다. 단기적으로 일본 금리 상승과 다보스 정책 신호의 영향이 소화되는 과정에서 변동성이 커질 수 있습니다.
과도한 레버리지를 활용하는 트레이더들은 여전히 위험에 노출되어 있습니다. 상황이 악화되면, 거래소는 리스크를 줄이기 위해 자동으로 포지션을 청산하며, 이는 트레이더 자본을 완전히 잃게 만들기도 합니다. 암호화폐 커뮤니티에서는 이러한 결과를 “rekt(렉트)”라고 부릅니다. 이는 “전재산을 잃다”는 속어입니다.
청산 및 스트레스 지표가 높게 집계되는 시기에는 효과적인 리스크 관리가 매우 중요합니다. 그러나 매수 환경 악화와 자금 부족 현상은 신규 매수세를 제한할 수 있어, 저가가 새로운 자본 유입을 유도하거나 거시 트렌드가 완화될 때까지 가격은 압박을 받을 수 있습니다.
향후 몇일 동안 암호화폐 시장이 이번 혼란을 흡수할 수 있을지, 혹은 글로벌 금융 환경 변화에 따라 추가 청산이 이어질지 판가름 날 것입니다.
