이더리움 온체인 대출 생태계가 새로운 이정표를 달성했습니다. 2026년 1월 기준 활성 대출 규모가 280억 달러를 돌파했습니다.
이 성장의 중심에는 이더리움 기반 대출 프로토콜 중 선두를 차지하고 있는 아베(AAVE)가 있습니다. 아베는 네트워크 내 활성 대출 시장의 약 70%를 점유하고 있습니다.
Sponsored아베 자동 청산, 주말 급락기 디파이 확산 차단
토큰 터미널(Token Terminal) 데이터에 따르면, 이더리움 기반 대출 플랫폼의 활성 대출은 2023년 1월 저점 대비 10배 이상 성장했습니다.
이 성과는 이더리움이 디파이(DeFi)에서 지속적으로 우위를 점하고 있음을 보여줍니다. 솔라나나 베이스 등 경쟁 네트워크 대비 약 10배의 우위를 나타냅니다.
대출 활동의 급증은 디파이 채택 확장의 신호이지만, 동시에 시스템 리스크에 대한 우려를 높이고 있습니다.
2022년, 대출 물량 증가가 청산을 촉발해 전체 시장 하락을 더욱 심화시킨 바 있습니다. 2025년 3분기 기준 암호화폐 대출 규모는 736억 달러로 사상 최대치를 기록했습니다. 이는 전 분기 대비 38.5% 증가한 수치이며, 2024년 초 이후 거의 3배 늘어난 규모입니다.
코비시(Kobeissi) 애널리스트에 따르면, 이러한 성장은 비트코인 ETF 승인과 업계 전반의 회복세로 디파이 프로토콜이 수혜를 본 결과라고 분석됩니다.
디파이 레버리지는 전통 금융(TradFi) 대비 여전히 낮습니다. 3.5조 달러 규모의 디지털 자산 시장에서 단 2.1% 수준이며, 부동산이 17%임을 고려하면 온체인 레버리지는 제한적입니다. 그러나 아베와 같은 알고리즘 기반 대출 플랫폼에 집중되어 있어 빠르고 자동화된 청산이 발생할 수 있는 잠재력을 높입니다.
Sponsored Sponsored주말 폭락, 22억달러 청산 속 아베 디파이 안정제 역할
2026년 1월 말 주말 시장 급락이 이 시스템을 극한의 스트레스 상황에 놓이게 했습니다. 비트코인 가격이 약 8만4000달러에서 7만6000달러 아래로 급락했습니다. 그 원인은 다음과 같습니다.
- 주말 거래량 부족
- 중동 지역에서의 지정학적 긴장
- 미국 정부의 재정 불확실성에서 비롯된 압박
24시간 만에 중앙화 거래소와 디파이 거래소에서 22억 달러가 넘는 레버리지 포지션이 청산되었습니다.
아베 인프라는 중추적 역할을 했습니다. 2026년 1월 31일, 아베는 여러 네트워크에서 자동화된 담보 청산을 1억4000만 달러 넘게 처리했습니다.
이더리움의 가스 요금이 400 Gwei를 넘으며 치솟았음에도 불구하고 일명 ‘좀비 포지션’이라 불리는, 담보가 부족한 대출이 청산 직전에서 머무르는 상황에서도 아베는 중단이나 부실채권 없이 거래를 안정적으로 처리했습니다.
아베의 성과 덕분에 디파이 시장 전반에 더 큰 연쇄 리스크가 발생하는 것을 막았습니다. 만약 아베가 실패했다면, 담보 부족 포지션이 부실채권으로 전가되고 청산이 잇따르면서 시장 패닉으로 발전할 수 있었습니다.
컴파운드(Compound), 모르포(Morpho), 스파크(Spark) 등 다른 프로토콜들도 소규모 청산을 흡수했습니다. 그러나 아베를 완전히 대체할 만한 규모나 자동화 성능은 갖추지 못했습니다.
수백만 달러 상당의 ETH를 매도해 아베 대출을 상환한 트렌드 리서치(Trend Research) 등 대형 ETH 보유자마저 시장 충격 완화를 위해 아베 프로토콜의 효율성에 의존했습니다.
주말 급락 사태는 이더리움 대출 생태계에 내재된 기회와 취약점을 모두 보여줍니다.
활성 대출과 레버리지가 증가하고 있지만, 아베의 복원력은 디파이 인프라가 성숙해지고 있음을 의미합니다.
프로토콜이 대규모 청산을 시스템적인 실패 없이 감당할 수 있다는 점은 이더리움 대출이 변동성 높은 시장에서 안정 요소로 작용함을 입증합니다. 이는 기관과 개인 참여자 모두에게 ‘퀄리티 안전자산’이라는 이미지를 더욱 강화합니다.
이 같은 낙관적 전망에도 불구하고, 아베 토큰은 최근 24시간 동안 6% 이상 하락했고, 집필 시점 기준 119.42달러에 거래됐습니다.
