“디베이스먼트 트레이드”는 소매 및 기관 투자자들이 금과 비트코인 같은 하드 자산에 투자하여 법정 화폐의 하락에 대비하는 전략입니다. 이 전략은 성과의 극적인 차이로 인해 새로운 주목을 받고 있습니다.
10월 10일, “블랙 프라이데이 크립토 크래시”로 인해 190억 달러 이상의 레버리지 포지션이 청산되었고, 비트코인(BTC)은 급락했습니다. 반면 금은 4,000달러를 돌파하며 사상 최고치를 기록했습니다.
Sponsored금, 안전자산 수요 급증…상승
최근 인플레이션과 연방준비제도의 독립성에 대한 우려가 하드 자산으로의 이동을 촉진했습니다. 이 변화는 매우 두드러져서 JPMorgan 분석가들은 이를 “디베이스먼트 트레이드”라고 명명했습니다.
그러나 금의 사상 최고치 도달은 비트코인이 여전히 디베이스먼트 트레이드의 신뢰할 수 있는 구성 요소인지, 아니면 금이 유일한 안전 자산으로서의 지위를 확고히 했는지에 대한 논쟁을 재점화했습니다.
“비트코인은 다른 위험 자산을 따릅니다… 금처럼 안전한 가치 저장 수단이 아닙니다. 세계는 달러 표준에서 벗어나 금 표준으로 돌아가고 있습니다.” – 오랜 비트코인 회의론자 피터 시프가 최근 팟캐스트에서 말했습니다.
이 발언은 10월에 금이 온스당 4,000달러를 넘어서며 연초 대비 60% 상승하고, 더 넓은 시장을 앞지르면서 나왔습니다. 로이터에 따르면, 투자자들이 달러 불안과 경제적 불확실성 속에서 피난처를 찾으면서 귀금속이 상승했습니다.
비트코인 변동성…안전자산인가 위험자산인가?
암호화폐에서 190억 달러의 매도는 중국과 미국 간의 무역 전쟁과 미국의 재정 적자에 대한 우려가 커지는 가운데 발생했습니다. JPMorgan에 따르면, 매크로 환경은 여전히 디베이스먼트 헤지 전략에 적합합니다: 인플레이션 상승, 부채 증가, 지정학적 분열이 모두 법정 시스템에 압력을 가하고 있습니다.
Sponsored Sponsored그러나 자산 행동의 급격한 차이, 금이 새로운 최고치에 도달하는 동안 비트코인이 두 자릿수로 급락한 것은 비트코인의 안전 자산 자격에 의문을 제기했습니다. 비트코인은 보도 시점에 111,207달러에 거래되고 있었습니다, 주간 차트에서 8% 하락했습니다. 이는 같은 기간 동안 거의 6% 상승한 금과는 대조적입니다.
“디베이스먼트 트레이드는 움직임보다는 밈에 가깝습니다,” 회의적인 트레이더가 X에 게시했습니다. 이는 이제 비트코인을 인플레이션 헤지보다는 기술주와 더 연관짓는 투자자들의 증가하는 목소리를 반영합니다.
그럼에도 불구하고, 비트코인 지지자들은 이 내러티브를 쉽게 포기하지 않습니다. 테더의 CEO 파올로 아르도이노는 금과 비트코인이 장기적인 가치 저장 수단으로 여전히 유효하다고 주장합니다.
Sponsored Sponsored“비트코인과 금은 다른 어떤 화폐보다 오래 지속될 것입니다,” 아르도이노는 X에 썼습니다. 두 자산이 법정 화폐 위험을 헤지하는 데 상호 보완적인 역할을 할 미래를 지적하며.
게다가, 최근 온체인 데이터는 BTC-금 상관관계의 증가를 보여주며, 투자자들이 여전히 포트폴리오에서 이들을 나란히 배치하고 있음을 시사합니다.
“BTC-금 상관관계는 높습니다; 디지털 금 내러티브는 여전히 살아 있습니다. 인플레이션 헤지 수요는 아직 죽지 않았습니다,” 크립토퀀트 CEO 기영주가 언급했습니다.
지속적인 상관관계는 투자자들이 여전히 비트코인을 인플레이션 헤지로 보고 있음을 나타냅니다.
그러나 시프와 같은 비평가들은 비트코인에 대한 기관의 열정이 반전될 수 있다고 경고합니다.
Sponsored“비트코인에 대한 가장 큰 위험은 비트코인 ETF에 쏟아진 자금이 금 ETF에서 나온 것입니다,” 그는 말했습니다. “그 투자자들 중 많은 이들이 다시 금으로 돌아갈 수 있습니다.”
그는 또한 비트코인 재무 회사들의 대차대조표 스트레스에 대해 경고하며, 하락장에서 보유 자산을 매도해야 할 수도 있어 추가적인 가격 압박을 초래할 수 있다고 지적했습니다.
디베이스먼트 트레이드 유효?
상반된 이야기에도 불구하고, 법정 화폐 시스템 외 자산에 대한 수요가 가속화되고 있습니다. 비트코인, 금, 또는 둘 다를 통해 나타날지는 투자자의 시간적 관점과 위험 선호도에 달려 있습니다.
금은 수세기에 걸친 화폐적 정당성과 기관의 신뢰로부터 계속 이익을 얻고 있습니다. 비트코인은 디지털 이동성과 고정 공급을 제공하지만, 여전히 변동성이 크고 감정에 좌우됩니다.
