2026년이 상당한 불확실성 속에서 시작되었습니다. 올해 암호화폐 시장이 어떻게 움직일지에 대한 우려가 큽니다. 2025년이 시장의 광범위한 기대와 달리 전개된 이후 이러한 불안감이 더욱 두드러집니다.
전망이 분분한 가운데, 한 가지 핵심 질문이 남아 있습니다. 2026년에는 역대급 암호화폐 약세장이 찾아올 것입니까? 비인크립토(BeInCrypto)는 몇몇 업계 전문가들과 올해 시장의 가능성을 논의했습니다.
비트코인 4년 주기…2026 전망 못 정하다
이러한 촉매제에도 불구하고, 시장은 연말에 약세를 기록했습니다. 비트코인은 2025년 한 해 동안 5.7% 하락하였고, 4분기 급격한 매도로 23.7% 하락하며 2018년 이후 최악의 4분기 실적을 보였습니다.
이처럼 실망스러운 성과로 인해 많은 전문가들이 전망을 수정하고 앞으로의 시장 흐름에 의문을 갖게 되었습니다. 이러한 의문이 짙을 때 투자자들은 종종 과거의 패턴을 참고합니다.
비트코인에서는 4년 주기가 시장의 다음 움직임을 예측함에 있어 가장 많이 인용되는 프레임워크 중 하나였습니다. 이 모델에 따르면 2026년은 통상적으로 약세장의 시작을 예고합니다.
그렇다면 시장이 더 큰 하락을 맞이할 것입니까? 반드시 그렇지는 않습니다. 점점 더 많은 전문가들이 이 패턴이 더 이상 유효하지 않을 수 있다고 주장합니다.
코인뷰로(Coin Bureau)의 애널리스트이자 공동 설립자인 닉 퍼크린(Nic Puckrin)은 4년 주기가 더 이상 비트코인을 분석하는 데 가장 효과적인 프레임워크가 아닐 수 있다고 밝혔습니다. ETF 승인과 기관 자본의 유입 이후, 시장의 역학이 크게 변화했다고 설명합니다.
“2025년은 실적 면에서 실망스러운 한 해였으나, 기관의 수용과 채택이라는 측면에서는 분명히 아니었습니다. 앞으로는 시간 기반이 아닌 거시경제나 지정학적 요인이 주요 동력이 될 가능성이 높습니다. 비트코인은 이제 반감기 리듬뿐 아니라 기존 금융자산과 유사한 흐름을 타고 있습니다.” – 닉 퍼크린, 코인뷰로 공동 설립자
비트겟 월렛(Bitget Wallet)의 최고마케팅책임자(CMO) 제이미 엘카레(Jamie Elkaleh)는 전통적인 거시경제 주기가 지금 훨씬 신뢰할 만하다고 덧붙였습니다. 그는 다음과 같이 말했습니다.
“비트코인은 글로벌 유동성, M2 확장, 연준 정책의 변화에 더욱 민감하게 반응하며, 반감기가 갖는 기계적 영향보다 그 영향이 커지고 있습니다. 사실상 우리는 ‘디-할빙’ 현상을 목격하고 있는데, 이는 기관 ETF 자금 유입이 공급 충격에서 발생하는 변동성을 완화시키는 역할을 합니다.” – 제이미 엘카레, 비트겟 월렛 CMO
비슷하게, DWF 랩스(DWF Labs)의 관리 파트너 안드레이 그라체프(Andrei Grachev)도 반감기가 여전히 중요하지만, 더 이상 이것만으로 시장 움직임을 설명할 수 없다고 강조했습니다.
또한 암호화폐 산업이 점점 더 제도권화됨에 따라, 암호화폐는 자급자족하는 시스템이 아닌 글로벌 자산군처럼 움직인다고 설명합니다. 이로 인해 단순한 주기 기반 예측 모델의 신뢰도가 낮아지고 있습니다.
2026년, 전통적 강세-약세론 벗어나다
4년 주기가 아니라면, 일부 분석가들은 베너 사이클(Benner Cycle)과 같은 장기 역사적 프레임워크를 제시합니다. 이 모델에 따르면 2026년은 “좋은 시기와 높은 가격, 모든 종류의 주식과 가치 자산을 매도해야 하는 시기”로 분류됩니다.
이 패턴이 이어진다면, 전반적으로 강세장이 나타날 수 있습니다. 그렇다면 새로운 강세장이 반드시 오는 것입니까? 전문가들은 답이 그리 단순하지 않다고 경고합니다.
엘카레는 비인크립토와의 인터뷰에서 2025년 시장이 강세 기대를 충족하지 못한 점이 투기적 과잉에서 거시경제와 연동된 자산군으로의 뚜렷한 전환을 의미한다고 전했습니다.
Sponsored Sponsored“양자택일식 강세 또는 약세장이 아닌, 2026년은 구조적인 조정 국면으로 전개되고 있습니다. 과도한 레버리지는 시장에서 제거됐으나, ETF와 기업 유보금, GENIUS 법안과 같은 명확한 정책 프레임워크라는 기반 요소들이 전보다 더 높은 바닥이 형성될 가능성을 시사합니다. 금리 인하로 자본 비용이 안정된다면, 이러한 조정은 하반기 예정된 투기적 폭등이 아닌, 보다 절제되고 건전한 강세장으로 발전할 수 있습니다.” – 제이미 엘카레, 비트겟 월렛 CMO
그라체프 역시 2026년이 기존의 시장 분류와 꼭 들어맞지 않을 것이라고 주장합니다.
“2026년이 고전적인 강세장 또는 약세장 서사에 깔끔하게 맞아떨어진다고 생각하지 않습니다. 오히려 시장이 점차 분화될 가능성이 있습니다. 비트코인이 여전히 시장을 주도할 것이지만, 이전 주기처럼 다른 암호화폐들이 똑같이 추종하리라는 확신은 없습니다.” – 안드레이 그라체프, DWF 랩스 관리 파트너
그는 또한 알트코인이 높은 변동성을 이어갈 것으로 예상하면서, 가능성의 폭이 과거보다 훨씬 넓어졌다고 언급했습니다. 이 모든 변화는 시장 구조가 더 절제되고 수요에 민감하게 변화하고 있음을 시사합니다.
그라체프는 “10월 10일 급락의 ‘고통스러운 리셋’으로 시장이 더 건강한 상태가 되었습니다”라고 강조하였습니다. 앞으로 시장은 덜 취약하고, 수요 변화에 더 민감해질 것이라고 설명하였습니다.
마지막으로 퍼크린은 지난 몇 개월을 장기 보유자인 “OG” 투자자들이 매도하고, 기관들이 남은 물량을 매수하는 가격 재조정 단계로 묘사하였습니다.
“향후 몇 개월 내에 시장이 균형을 되찾아 내년에 새로운 역대 최고가를 위한 기반을 마련할 것으로 여전히 예상합니다. 하지만 앞으로도 더 큰 고통과 변동성이 나타날 수 있습니다.”라고 그는 언급하였습니다.
2026년 암호화폐 약세 시나리오…무슨 문제?
전망이 조심스럽게 낙관적으로 유지되고 있지만, 시장은 항상 예상을 뛰어넘는 모습을 보여왔습니다. BeInCrypto는 2026년에 극단적인 암호화폐 약세장을 현실적으로 촉진하거나 심화시킬 수 있는 요인에 대해 전문가들에게 물었습니다.
퍼크린에 따르면, 극단적 약세장 시나리오는 여러 요인이 동시에 발생할 때 가능하다고 합니다. 이는 글로벌 유동성 축소, 장기간 위험회피 환경, 구조적 충격 등을 포함합니다.
비트코인에서는, 이미 취약한 시장에서 디지털 자산 트레저리들이 일제히 매도에 나설 경우, 시장이 그 공급을 흡수하지 못해 충격이 발생할 수 있습니다.
Sponsored“AI 버블 붕괴도 암호화폐 하락의 계기가 될 수 있습니다. 하지만 유동성과 수요가 다시 돌아온다면, 이런 약세 시나리오가 2026년에 현실화될 가능성은 낮아집니다.”라고 그 분석가는 전망하였습니다.
엘칼레는 2026년 암호화폐 극단적 약세장은 암호화폐 자체의 약점보다는 외부 충격에 의해 발생할 가능성이 높다고 언급하였습니다.
“핵심 위험요소로는 AI 버블 붕괴 후 미국 주식시장의 급락, 인플레이션 지속 시 연준의 긴축재개, 혹은 대형 거래소 또는 과도한 레버리지 트레저리의 파산 같은 신뢰 붕괴 사건이 있습니다. 지정학적 불안정으로 기관 자금 유입이 정체되고 신규 매수자가 부족한 상황이 오면, 자금 이탈이 빨라지고 가격이 과거 실현 구간인 55,000~60,000달러 선까지 내려갈 수 있습니다.”라고 그 임원이 설명하였습니다.
Paybis의 공동 창업자 콘스탄틴스 바실렌코는, 2026년 극단적 약세장은 소매 투자자가 제한된 상태에서 기관 주도 시장이 지속되는 현재 상황이 연장된 모습이 될 것이라고 말하였습니다.
“기관 자금 유입이 둔화하거나 멈추고, 소매 투자자들이 계속 시장 바깥에 머물 경우, 회복을 이끌어낼 뚜렷한 계기 없이 하락 압력이 장기간 남을 수 있습니다.”라고 바실렌코는 주장하였습니다.
WeFi 공동창업자 겸 그룹 CEO인 막심 사하로프는, 향후 시장 스트레스는 레버리지에서 비롯될 수 있다고 경고하였습니다.
“처음엔 잘 작동하는 새로운 ‘안전 수익’ 상품이나 알고리즘 기반 스테이블코인, 혹은 뒤에서 부분 지급 준비금 방식을 운영하는 또 다른 거래소가 등장할 수 있습니다. 항상 방아쇠는 레버리지로, 있어서는 안 될 곳에 숨어 있을 수 있습니다.”라고 그는 BeInCrypto에 밝혔습니다.
시장, 하락장 피할 수 있을까
한편, 전문가들은 약세장을 완전히 무력화시키고 새로운 강세장을 지지할 수 있는 요인들도 제시하였습니다. 그라체프는 약세 전망이 약화되는 주요 이유로, 더 건전해진 레버리지 구조와 장기 투자자금의 유입 두 가지를 꼽았습니다.
그는 이전 사이클과 비교할 때, 남아도는 위험이 줄고 시장이 더 절제된 행동을 보인다고 설명하였습니다. 동시에 규제 기관의 실용적 접근이 기관 참여의 장벽을 낮추고 있다고 덧붙였습니다.
“기관 투자자들이 연말 이후 다시 자금을 집행하기 시작하고(이는 관례적으로 자주 발생합니다), 규제 명확성이 계속 개선된다면 암호화폐 시장은 더 건강한 환경을 갖추게 될 것입니다.”라고 그라체프는 거듭 밝혔습니다.
엘칼레는 만약 주권국 채택이나 금융 자산 대규모 토큰화가 나타난다면 약세 논리가 크게 약화될 것으로 보인다고 하였습니다. 그는 G20 국가가 비트코인을 전략적 준비금에 추가하거나, 미국 규제 당국이 더 폭넓은 자본시장 토큰화를 허용할 경우, 비트코인의 희소성 서사가 투기적 의미에서 필수로 전환될 수 있다고 언급하였습니다.
Sponsored Sponsored“한편, 현실세계 자산(RWA)의 대중적 채택, 온체인 스테이블코인 결제, 긍정적인 미국 정책 변화는 실질적 유틸리티에서 수요를 뒷받침할 수 있습니다. 재정 부양책이나 약달러 등으로 촉진된 유동성 슈퍼사이클과 결합될 경우, 이러한 요인은 경기 순환적 압력을 압도하며, 150,000달러 이상을 목표로 하는 강세 전환을 가능하게 할 수 있습니다.”라고 비트겟월렛(Bitget Wallet) CMO가 확인하였습니다.
GoMining CEO인 마크 잘란은 더 장기적인 시각을 공유하며, 구조적 수요가 경기순환 심리를 앞지르기 시작할 때 암호화폐 산업의 회복력이 쌓인다고 지적하였습니다. 그는 세 가지 주요 동인을 언급하였습니다.
- 거시 및 정책 촉진 요소: 주권국가의 암호화폐 채택, 비트코인의 전략적 인정, 금리 변화 등이 자본을 실물 자산으로 유입시키는 경우입니다.
- 지속적인 기관 자금 유입: ETF 및 트레저리 수요가 공급을 흡수하여 시장 조정기에도 가격 방어력을 가질 수 있습니다.
- 현실 적용 사례 증가: 비트코인이 결제, 담보, 헤지 등 투기적 활동을 넘어 더 광범위하게 활용되는 것입니다.
가격 반영 전 암호화폐 약세장 식별법
2026년이 강세장, 약세장, 또는 그 중간이 될지 여부와 상관없이, 미래를 예측할 수 있는 조기 신호를 면밀히 주시하는 것은 중요합니다.
퍼크린에게 초점은 단기 가격 변동보다 시장 구조에 맞춰 있습니다. 그는 50주, 100주 이동평균선 아래에서 시장이 계속 하락세를 반복하고, 주요 저항선을 반복적으로 지키지 못하면 “적색 신호”로 볼 수 있다고 밝혔습니다.
“약 82,000달러는 진정한 시장 평균값, 즉 적극적 투자자들의 평균 매입단가로 여겨지므로 중요한 가격대입니다. 비슷하게, 74,400달러는 스트래티지의 매입단가이므로 또 다른 관건입니다. 이 수준 이하로 하락한다고 해서 반드시 극단적 약세장이 온다고 볼 수는 없지만, 각별한 주의가 필요합니다.”라고 그는 BeInCrypto에 밝혔습니다.
엘카레는 가격 움직임만으로 깊은 약세장이 확인되기 전에, 먼저 여러 온체인 신호가 나타난다고 덧붙였습니다. 100~1,000 비트코인(BTC)을 보유한 지갑이 지속적으로 감소하면, 더 숙련된 참가자들이 보유하고 있던 포지션을 줄이고 있다는 신호가 됩니다.
그는 또 “온체인 매수 수요가 약화되는 반면 가격이 비교적 안정적으로 유지되면, 시장이 진정한 유입보다는 레버리지에 의해 지지되고 있다는 의미가 될 수 있습니다.”라고 밝혔습니다. 한편, 스테이블코인 공급이 계속 늘어난다면 자금이 방어적으로 옮겨가면서도 암호화폐 생태계 내에 머무르고 있다는 점에서 스트레스가 커지고 있음을 나타냅니다.
이에 반해, 사하로프는 반대의 흐름이 더 우려된다고 주장했습니다. 그는 말했습니다.
“가격은 잊고, 달러가 어디로 가는지 지켜보십시오. 스테이블코인 시가총액이 줄어들면 자금이 생태계를 완전히 떠나고 있다는 명확한 신호입니다. 이는 자금이 회전하거나 관망하는 상황과는 다릅니다. 또한 스테이블코인에서 실제 사용량을 추적해야 합니다. 만약 인프라가 계속 바쁘게 돌아가면, 하락세는 단순히 내러티브 정리일 뿐입니다.” – 사하로프
한편, 그라체프는 가장 빠른 신호는 파생상품과 유동성 조건에서 포착된다고 보고 있습니다. 이곳에서 위험 선호 변화가 가장 뚜렷하게 드러나기 때문입니다.
지속적인 마이너스 펀딩비, 미결제 약정 감소, 매도·매수 호가 부족 현상은 참가자들이 포지션을 줄이고 자금이 점점 더 신중해지고 있다는 방어적 태도를 보여줍니다.
“시장에 큰 자금을 집행하려 할 때 가격 영향 없이 움직이기 점점 어렵다면, 유동성이 줄고 위험 감수 성향이 약해지고 있음을 나타냅니다. 인센티브 기반 프로젝트에서도 스트레스가 빠르게 드러납니다. 인센티브가 사라지자마자 활동량이 급감하면 수요가 대부분 반사적이고 일시적이었다는 의미입니다. 시장이 성숙해질수록 이러한 구조적 신호가 단기 가격 움직임보다 더 중요해집니다. 가격은 일시적으로 변동할 수 있지만, 유동성·깊이·자본 행태는 훨씬 조작이 어렵습니다.”라고 한 경영진이 전했습니다.
2026년이 진행됨에 따라, 암호화폐 시장은 점점 고정된 과거의 사이클이 아니라 거시경제 환경, 기관 행위, 유동성 역학에 의해 좌우되고 있습니다. 추가 하락 위험이 남아 있지만, 전문가들은 시장이 단순한 강세장·약세장 구분보다 구조 신호와 자금 흐름이 더 중요한 바닥 다지기 및 분화 국면에 진입하고 있다고 평가합니다.
