백악관은 이번 주말 CLARITY 법안의 스테이블코인 수익 협상에서 돌파구 마련을 촉구했습니다. 하지만 결과는 나지 않았습니다. 협상에 정통한 소식통에 따르면 암호화폐 시장 구조법은 여전히 최종 합의와는 거리가 멉니다.
은행 대표들과 암호화폐 로비 단체들은 스테이블코인이 사용자에게 수익을 제공할 수 있는지 여부에 대해 여전히 대립하고 있습니다. 이 논란이 상원의 진행을 계속 가로막고 있습니다.
CLARITY법안, 해결 아직 멀었나?
엘리너 테렛에 따르면, 은행 측 소식통들은 협상 상황을 직설적으로 묘사했습니다. 초안은 있으나, 양측 입장은 “가깝지 않습니다.”고 전했습니다.
다른 은행업계 단체들은 협상이 무산되고 있다는 주장에 반박하며, 논의는 계속 중이고 초안에 대한 의견 수렴도 이뤄지고 있다고 밝혔습니다.
이러한 의견 분열은 협상 상황이 얼마나 불안한지를 보여줍니다.
법안 현황
하원은 2025년 7월, 초당적 지지를 바탕으로 CLARITY 법안을 통과시켰습니다. 이 법안은 디지털 자산이 증권거래위원회(SEC) 감독 대상인지, 상품선물거래위원회(CFTC) 관할인지 구분하는 기준을 정의하고, 거래소·중개 업체·수탁 기관의 등록 규정도 마련합니다.
법안은 하원을 통과한 뒤 상원 은행위원회로 넘어갔으나, 거기서 멈춰섰습니다.
초안 심의(markup)는 이뤄지지 않았습니다. 표결 일정도 없습니다.
이 법안은 위원회 계류 상태입니다.
스테이블코인 수익률, 분수령이다
당초 이 법안은 증권거래위원회(SEC)와 상품선물거래위원회(CFTC) 간의 규제 명확화에 초점을 맞췄습니다. 그러나 2026년 초부터는 논의의 중심이 스테이블코인으로 옮겨갔습니다.
상원 협상자들은 스테이블코인 보유에 따른 이자 및 수익 지급을 제한하는 초안을 발표했습니다. 은행들은 더 엄격한 제한을 지지합니다. 수익형 스테이블코인은 규제되지 않은 은행 예금처럼 작동할 수 있다고 주장합니다.
암호화폐 업체들은 이에 강하게 반대합니다. 코인베이스 CEO 브라이언 암스트롱은 스테이블코인이 책임 있게 수익을 창출할 수 있고, 보상을 금지하면 혁신을 저해할 것이라고 공개적으로 주장했습니다.
이견은 시장 구조 전체 프레임워크에도 위협이 되고 있습니다.
백악관 압박…돌파구 없다
백악관은 최근 몇 주간 은행과 암호화폐 업체 간의 회의를 주최했습니다. 관계자들은 3월 전까지 수익 관련 합의를 원했던 것으로 전해집니다.
그러나 핵심 표현에 대한 합의는 여전히 이뤄지지 않았습니다.
미국은행협회와 미국커뮤니티은행협회 등 은행 단체들은 협상 결렬 주장을 부인했습니다. 그래도 최종 문안은 마련되지 않았습니다.
아직 남은 unresolved 사안
현재 네 가지 핵심 쟁점이 남아 있습니다.
- 스테이블코인 보상이 금지된 이자로 간주되는지 여부입니다.
- 거래소 인센티브를 얼마나 엄격히 제한할지입니다.
- SEC와 CFTC의 권한 경계 최종안입니다.
- 디파이 개발자에 대한 의무 범위입니다.
수익 관련 문구가 합의될 때까지, 시장 구조 전반의 개혁 역시 진전되지 않습니다.
CLARITY 법 언제 통과하나?
다음 주요 단계는 상원 은행위원회의 초안 심의입니다. 구체 일정은 발표되지 않았습니다.
협상자들이 3월에 이견을 좁히면, 같은 달 위원회 표결이 뒤따를 수 있습니다. 논의가 길어지면, 법안은 선거철 정치싸움에 더 깊이 빠질 위험이 있습니다.
현재 CLARITY 법안은 생명력을 유지하고 있으나, 멈춘 상태입니다.
이제 문제는 의회가 암호화폐 규제를 원하는지 여부가 아닙니다. 은행과 암호화폐 기업이 스테이블코인 경제권을 누구에게 맡길지 합의할 수 있느냐에 달렸습니다.
