산타 랠리는 월스트리트에서 연말에 기대되는 전통으로, 중국 암호화폐 트위터에서 가장 많은 팔로워를 보유한 애널리스트들 사이에서도 큰 관심을 받고 있습니다.
중국어권 주요 인플루언서들은 이를 단순한 서구 시장의 전설로 여기지 않습니다. 2025년 마지막 거래일을 2026년 시장 흐름을 전망할 중요한 신호로 받아들이고 있습니다.
Sponsored산타 랠리, 계절 효과 그 이상
중국 암호화폐 시장에서 가장 자주 언급되는 거시 애널리스트인 파이렉스(Phyrex)는 산타 랠리가 단순한 통계적 현상에 그치지 않는다고 말합니다. “이 현상은 시장의 위험 선호도를 가늠할 수 있는 지표에 가깝습니다. 크리스마스에서 새해까지 특별한 거시적 요인 없이 시장이 상승에 성공한다면, 투자자들이 여전히 위험 자산에 투자할 의지를 가지고 있음을 증명합니다. 이로써 내년도 자산 가격 형성에 감정적 토대를 마련합니다.” – 파이렉스, 거시 애널리스트
반대의 경우도 주목할 만합니다. 파이렉스는 랠리에 실패하면 위험 자산에 대한 선호가 되살아나지 않았다는 신호가 되며, 1월 이후까지도 시장이 약세나 변동성에 노출될 수 있다고 경고합니다.
이 애널리스트는 연말 상승세를 뒷받침하는 여러 기계적 요인을 언급합니다. 12월 중순이면 세금 손실 상계 매도가 마무리되어, 다시 주식으로 자금이 유입됩니다. 연말 휴가로 기관 데스크들이 조용해지면서, 거래량이 얇아져 적은 매수세만으로도 지수 상승을 유도합니다. 연말 보너스와 자동 401(k) 입금 역시 수동적인 매수세에 힘을 실어줍니다.
마이클 차오는 중국 암호화폐 트위터에서 인기를 끄는 미국 시장 전문가입니다. 그는 1950년 이래 산타 랠리 기간 동안 S&P 500이 75% 확률로 상승했으며, 평균 수익률은 1.55%였다고 밝혔습니다.
Sponsored위험, 여전히 크다
모두가 섣불리 축하하지는 않습니다. 크립토제제는 비트코인과 이더리움의 전 세계 거래량이 2025년 최저치로 축소됐다고 지적했습니다. 그녀는 지금이 트레이더에게 “쓰레기 시간”이라며, 돌파 전략을 추구하는 투자자들에게는 유동성이 돌아올 때까지 휴식을 취하라고 조언했습니다.
거시적 역풍도 경계심을 키우는 요인입니다. 저우 파이낸셜은 일본은행이 12월 기준금리를 0.75%로 인상해 엔화 캐리 트레이드 청산에 대한 우려가 커졌다고 언급했습니다. 연방준비제도는 매파적 기조로 25bp 금리를 인하했으나 도표상 2026년까지 단 두 번만 인하될 전망입니다. 시장은 더 완화적인 정책을 기대했으나 실망했습니다.
파이렉스는 이런 긴장감을 분명하게 설명합니다. “계절적 순풍과 점진적 유동성 회복에도 불구하고 여전히 효과적인 랠리가 형성되지 않는다면, 고금리 환경의 부담이 이미 휴일 효과에 의한 심리 부양 효과를 넘어서고 있음을 의미합니다.” – 파이렉스, 거시 애널리스트
2026 미리보기
파이렉스에게 올해 산타 랠리는 특별한 의미를 가집니다. 그는 이것이 실질적으로 2026년 1분기 기대치의 전조라고 평가합니다. 논리는 명확합니다. 계절적 패턴, 심리 진공, 복귀하는 유동성이 모두 투자자 편에 있음에도 위험 자산 가격이 오르지 않는다면, 더 본질적인 문제가 있을 수 있습니다.
월스트리트에 대한 극심한 집중은 선택지 부재를 반영하기도 합니다. 이달 초 중국 7대 금융업 협회가 공동으로 리스크 경고를 발표했습니다. 이는 2021년 모든 거래소가 철수한 이후 가장 강력한 암호화폐 규제 조치입니다.
이번 성명은 스테이블코인, 에어드롭, 채굴과 함께, 처음으로 현실세계 자산(RWA) 토큰화까지 명확히 금지했습니다. 규제 당국이 사실상 모든 진입로를 차단하면서, 중국 암호화폐 투자자들은 글로벌 시장을 관망할 수밖에 없습니다.
중국 암호화폐 트위터 이용자들은 월스트리트를 누구보다 열심히 주시하고 있습니다. 모두가 산타가 등장할지 주목하고 있습니다.
