7월에 미국은 스테이블코인에 대한 첫 연방 프레임워크인 GENIUS 법안을 통과시키며 디지털 달러의 글로벌 기준을 설정했습니다. 이 법안으로 워싱턴은 달러로 뒷받침되는 토큰이 디지털 결제의 기반이 될 것임을 확인했습니다.
이 움직임은 아시아에서 논쟁을 심화시켰습니다. 중국은 위안화 사용을 촉진하면서 엄격한 자본 통제를 유지해야 하는 딜레마에 직면해 있습니다. 홍콩은 8월 1일 발효된 새로운 라이선스 제도를 통해 타협안을 제시합니다.
Sponsored홍콩 개방⋯ 중국 본토 긴축
홍콩 금융관리국은 발행자에게 2천5백만 홍콩달러의 자본을 보유하고, 분리된 유동성 준비금을 유지하며, 자금세탁방지 기준을 따르도록 요구합니다. 아직 라이선스가 부여되지 않았습니다.
중국 본토에서는 중국 인민은행이 디지털 위안화 시범 사업을 우선시한다고 재확인했습니다. 베이징은 테더와 연계된 송금을 단속하고, 기업이 암호화폐를 직접 보유하는 것을 금지하여 홍콩 상장 제품이나 해외 자회사를 통한 노출을 제한하고 있습니다.
“더 넓은 도전 과제는 금융 산업의 보수적인 문화입니다.” – 에밀 찬, 홍콩 디지털 금융 협회, CNN 인터뷰에서.
토큰화, 인프라 추진
홍콩은 스테이블코인 규칙을 더 넓은 토큰화 노력과 결합했습니다. 8월 7일, 규제 당국은 세계 최초의 현실세계 자산(RWA) 등록부를 출시하여 데이터와 평가를 표준화했습니다. 관계자들은 또한 보관 및 OTC 규칙에 대해 협의하고 있습니다.
“이것은 홍콩을 거의 모든 아시아 관할 구역보다 앞서게 합니다. 다른 나라들의 청사진이 될 것입니다.” — 야트 시우, 애니모카 브랜드, CNN에서.
민간 활동은 그 모멘텀을 반영합니다. HSBC는 무역 금융을 위한 블록체인 결제를 도입했으며, 중국 자산운용(홍콩)은 아시아 최초의 토큰화된 소매 머니마켓 펀드를 출시했습니다. 토큰화된 금과 녹색 채권이 생태계에 추가됩니다.
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분석가들은 위안화 기반 스테이블코인이 여전히 가능성이 낮다고 말합니다. 해외 CNH 예금은 1조 위안 미만이며, 국내는 300조 이상으로 대형 발행자에게는 준비금이 너무 얇습니다. 홍콩달러나 미국 달러에 대한 고정이 더 실현 가능성이 있습니다.
달러에 연동된 스테이블코인은 이미 막대한 양의 미국 국채를 흡수하고 있습니다. 홍콩달러 기반 토큰은 도시의 달러 페그에 수요를 묶어 역설적으로 달러를 강화할 것입니다.
지역 스테이블코인 경쟁
홍콩의 신중한 개방성은 베이징의 금지 및 통제 접근 방식과 대조됩니다. 초기 스테이블코인 라이선스는 주요 은행과 기술 그룹에 갈 것으로 예상되며, 연말까지 첫 승인 목표입니다.
지역의 목소리는 싱가포르와 UAE가 주도하는 다중 통화 스테이블코인 연합을 요구하고 있으며, 이는 달러 의존도를 줄이고 국경 간 유동성을 높일 것입니다.
현재로서는 홍콩의 라이선스 제도와 토큰화 추진이 아시아 경쟁자들보다 앞서 있습니다.
그러나 높은 준수 비용과 보수적인 금융 문화가 채택을 늦출 수 있으며, USD에 고정된 토큰이 지역에서 지배적일 수 있습니다.
