2024년 12월 4일, 미국 거래자들은 연방 규제를 받는 거래소에서 레버리지를 이용한 현물 암호화폐 거래에 접근할 수 있게 되었으며, 이는 미국 암호화폐 산업의 중요한 이정표가 되었습니다. 상품선물거래위원회는 현물 암호화 계약이 이제 CFTC에 등록된 선물 거래소에서 거래되며, 상대방 위험에 대한 클리어링 하우스 보호를 받게 될 것이라고 확인했습니다.
이번 결정으로 미국 거래자들은 이전에 해외 플랫폼에서만 이용 가능했던 마진 기반의 현물 암호화 거래를 미국 파생상품 시장의 규제된 틀 내에서 이용할 수 있습니다.
Sponsored연방 감시, 현물 코인 시장으로 확대
이전에는 미국인들이 레버리지를 이용한 현물 암호화 거래를 위해 보호와 투명성이 부족한 해외 플랫폼을 이용해야 했습니다. 이제 이 새로운 틀은 현물 암호화 거래를 선물 및 옵션 계약에 사용되는 구조로 가져옵니다.
“이제 처음으로, 현물 암호화폐는 거의 백년 동안 금 본위였던 CFTC에 등록된 거래소에서 거래될 수 있으며, 미국인들이 마땅히 받아야 할 고객 보호와 시장의 완전성을 제공합니다.” – 캐롤린 팜(CFTC 캐롤린 팜 대행 위원장)
코인베이스와 같은 플랫폼은 오랫동안 현물 암호화폐 거래를 제공해 왔으나, 이러한 서비스는 주 정부 차원의 송금업체 라이선스 하에서 레버리지 없이 운영되었습니다. CFTC의 이번 조치는 파생상품 시장을 지배하는 연방 프레임워크 하에서 마진을 기반으로 한 거래를 가능하게 함으로써, 상대방 위험을 제거하는 클리어링 하우스 결제를 포함하는 방식으로 변화를 주었습니다.
미국 파생상품 거래소인 비트노미알은 12월 8일 CFTC의 감독 하에 레버리지된 소매 현물 암호화 거래소를 출범할 계획을 발표했습니다.
Sponsored Sponsored“레버리지를 이용한 현물 암호화 거래는 이제 미국의 무기한, 선물, 옵션과 같은 규제된 틀 내에서 이용할 수 있습니다. 브로커 중재와 클리어링 하우스의 순결제로 상대방 위험을 제거하며 거래자들에게 필요한 자본 효율성을 제공합니다.” – 비트노미알 설립자 루크 허스텐
팜 위원장은 해외 거래소에 대한 국내 대안을 제공하는 것이 중요하다고 강조했습니다. “해외 거래소에서의 최근 사건들은 미국인들이 안전하고 규제된 미국 시장에 대한 더 많은 선택과 접근을 갖는 것이 얼마나 중요한지를 보여주었습니다.”라고 그녀는 말했습니다.
이번 조치는 미국 암호화폐 규제의 오랜 공백을 메웁니다. 2017년부터, 비트코인과 이더리움에 대한 선물 및 옵션 거래가 CFTC에 등록된 거래소에서 거래되었으나, 레버리지를 이용한 현물 거래는 규제되지 않았습니다. 많은 거래자들은 레버리지를 피하거나 비규제된 해외 서비스를 이용하는 위험을 감수했습니다.
클리어링 하우스의 보호가 이제 마진 기반의 현물 거래에서 상대방 위험을 낮춥니다. 이는 많은 해외 거래소에서 부재한 중요한 안전장치입니다. 중앙 중개자로서 클리어링 하우스는 한 당사자가 디폴트하더라도 거래를 보장하여 체계적 위험을 줄이고 신뢰를 높입니다.
Sponsored Sponsored법적 프레임워크, 디지털 자산 성장 지원
이 규제적 진전은 디지털 자산의 규칙 명확화를 위한 입법 조치와 일치합니다. 트럼프 행정부는 디지털 자산에 대한 맞춤형 규제를 수립하기 위해 GENIUS 법과 CLARITY 법을 지지했습니다. 2025년 7월에 서명된 GENIUS 법은 스테이블코인에 대한 첫 번째 연방 프레임워크를 확립하였으며, 100% 준비금 지원과 월간 공개 보고를 요구합니다.
이러한 법안들은 암호화폐 사기 및 자금 세탁 통제에 집중한 바이든 행정부의 초점에서 명확하게 벗어나고 있습니다. 이제 정책 입안자들은 소비자를 보호하면서 혁신을 촉진하고, 미국을 디지털 자산의 글로벌 리더로 자리매김시키는 것을 목표로 하고 있습니다.
CFTC는 파생상품의 마진 요구 사항에 스테이블코인 같은 통화형담보를 허용하는 방안도 검토했습니다. 이러한 통합은 거래자들이 현금뿐만 아니라 디지털 자산을 담보로 사용할 수 있게 합니다. 하지만 이 기관은 큰 변화를 주기 전 공개 피드백을 받으며 신중하게 진행하고 있습니다.
Sponsored진전에도 불구하고 일부 소비자 옹호자들은 우려를 표명했습니다. 옹호 그룹인 Better Markets는 새로운 규칙이 어떤 암호화 자산과 거래소를 다루는지에 대한 소매 투자자들의 잠재적 혼란을 경고했습니다. 명확하지 않은 지침이 특히 변동성이 큰 부문에서 레버리지 암호화 거래의 위험에 대해 오도를 초래할 수 있다고 경고했습니다.
시장에는 어떤 영향 미칠까
연방 규제를 받는 레버리지 현물 거래의 도입은 미국 거래량을 해외에서 국내 플랫폼으로 옮길 수 있습니다. 바이낸스, OKX, 바이비트와 같은 해외 거래소들은 지금까지 이 시장을 지배해왔습니다. 이러한 플랫폼들은 레버리지를 찾는 미국인들로부터 하루 수십억 달러에 달하는 거래량을 유치했습니다. CFTC의 감독 하에, 미국 기반의 대안들이 합법적 확실성을 찾는 거래자들과 규정을 준수하려는 기관 투자자들에게 매력적일 수 있습니다.
이 규제 접근은 거의 한 세기 동안 미국 금융 규제의 신뢰성과 투자자 보호를 가져옵니다. CFTC에 등록된 거래소는 포지션 제한, 시장 조작, 고객 자금 보호에 대한 규정의 대상입니다. 이러한 안전장치들은 시장 스트레스 기간 동안 매우 중요합니다. 반면 해외 거래소는 유동성 위기와 인출 중단에 직면했습니다.
하지만 새로운 시스템이 실제로 어떻게 작동할지에 대한 의문은 남아 있습니다. CFTC는 어떤 암호화폐가 레버리지 현물 거래로 자격을 갖추고, 허용되는 레버리지 비율을 발표하지 않았습니다. 이러한 결정은 국내 제품의 매력을 크게 좌우할 수 있으며, 이는 종종 주요 암호화폐에 대해 100배 이상의 레버리지를 제공하는 해외 플랫폼에 비해 큰 영향을 미칠 수 있습니다.
