블랙록(BlackRock)은 통화감독청(OCC)에 17페이지 분량의 의견서를 제출하여, GENIUS법 초안에 포함된 토큰화된 준비금 자산의 20% 상한선을 폐지할 것을 요청했습니다.
세계 최대 자산운용사인 해당 업체는, OCC가 3월 2일 연방 관보에 제안을 게재하며 시작된 60일 의견수렴 마감일에 맞춰 이 서류를 제출했습니다.
토큰화된 준비금 상한이 BUIDL에 위협이 되는 이유
블랙록은 공개 기록에 제출한 의견서에서, 해당 상한선이 기관의 목적에 “불필요하다”고 지적했습니다.
이 회사는 준비금 리스크가 신용 등급, 만기, 유동성에 따라 좌우된다고 주장했습니다. 자산이 분산 원장에서 이동되는지는 중요하지 않습니다.
이 입장은 상업적으로도 무게가 있습니다. RWA.xyz 데이터에 따르면, 이 회사의 BUIDL 펀드는 약 26억 달러 상당의 자산을 보유하고 있습니다.
이 펀드는 이서나(에테나)의 USDtb와 솔라나에서 주피터의 JupUSD의 준비금의 90% 이상을 제공합니다.
“[상한은] OCC 목적에 불필요합니다. …리스크 프로필은 신용도, 만기, 유동성에 의해 결정됩니다. 자산이 분산 원장에 보관되거나 이전되는지 여부는 중요하지 않습니다.” – 블랙록 의견서 발췌
20% 상한선이 적용되면, BUIDL이 허가된 결제 스테이블코인 발행자 준비금 내에서 공격적으로 확장하는 데 제약이 생깁니다.
서클(Circle)의 USYC는 현재 토큰화 시장을 선도하고 있으며, 29억 달러 자산을 관리합니다.
의견서의 추가 요청 사항
해당 회사는 OCC에 ETF가 법 제4조에 따라 준비금으로 인정되는지 확인할 것을 촉구했습니다. 이 조치는, 해당 자산만 투자하는 국채 ETF에도 적용됩니다.
또한 기관에는 2년 만기 미국 국채 변동금리채를 적격 자산 목록에 포함할 것을 건의했습니다. 해당 채권은 매주 이자율이 재조정되며 가격 변동성이 제한적입니다.
블랙록을 대표해 롤랜드 빌라코르타(Roland Villacorta)와 벤자민 테크마이어(Benjamin Tecmire)가 서명했습니다. 브루킹스연구소(The Brookings Institution)는 별도로 지난 금요일, 예금보험이 없는 준비금에는 더 높은 자기자본 규제가 필요하다고 촉구하는 의견서를 제출했습니다.
총 376페이지로 구성된 이번 제안은 FDIC, 재무부, 핀센(FinCEN), OFAC의 병행 입법과 나란히 진행되고 있습니다. 모든 기관은 2027년 1월까지 준수해야 합니다.
OCC가 토큰화를 어떻게 다루는지가, BUIDL이 은행 발행 스테이블코인 준비금 내에서 얼마나 빠르게 자리잡을지 결정할 것입니다.
